深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复文告      对于深圳市路维光电股份有限公司      向不特定对象刊行可转机公司债券      请求文献的审核问询函的回复文告                 保荐东说念主（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复文告 上海证券往来所：   贵所于 2024 年 10 月 31 日出具的《对于深圳市路维光电股份有限公司向不 特定对象刊行可转机公司债券请求文献的审核问询函》（上证科审（再融资） 〔2024〕119 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。深圳市路维光电股份有 限公司（以下简称“路维光电”“刊行东说念主”或“公司”）与国信证券股份有限公 司（以下简称“保荐东说念主”或“保荐机构”）、北京不雅韬讼师事务所（以下简称“发 行东说念主讼师”）、上会司帐师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“呈报司帐师”） 等关系方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。   如无特别评释，本审核问询函回复使用的简称与《深圳市路维光电股份有限 公司向不特定对象刊行可转机公司债券召募评释书（呈报稿）》（以下简称“募 集评释书”）中的释义同样。在本审核问询函回复中，若出现总共数尾数与所列 数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 审核问询函所列问题              黑体（加粗） 审核问询函所列问题回复            宋体（不加粗） 对召募评释书的修改与补充           楷体（加粗） 深圳市路维光电股份有限公司                                                                                        审核问询函的回复文告                                                            目 录 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复文告   根 据申 报 材 料： 1） 公 司 拟 发 行可 转 换 公 司 债 券 募 集 资金 总 额 不 超 过 产名目，21,796.24万元拟用于收购成都高新投及成都先进制造持有的成都路维 总共49.00%的股权；2）公司上次IPO募投名目之一为高精度半导体掩膜版与大 尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目，该名目达到预定可使用状态时刻由2024年5月延 期至2024年12月；3）公司半导体掩模版产品都集在250nm/180nm制程节点；4） 本次募投名目拟通过租借成都路维坐褥基地约1,300平方米，新增2条半导体掩 膜版坐褥线和2条高精度平板炫耀掩膜版坐褥线之要害斥地，主要产品袒护 膜版产品。   请刊行东说念主评释：（1）本募及前募名目全体筹划情况及公司布局计划，本次 募投名目与上次IPO募投名目之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜 版扩产名目”的区别与筹商，是否存在共用地皮、房屋、产线、斥地等情况， 能否明确区分，是否存在叠加性投资，并结合已有环评批复范围，评释本次募 投名目将使用公司已得到的环评批复的合感性；本募名目实施是否以IPO名目 “路维光电研发中心建设名目”研发内容为时候基础，对本次募投名目实施是 否组成首要影响；（2）结合产业政策、卑劣主要客户需求、行业趋势变化、生 产筹划打算及前募实施进展等评释实施“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产 名目”的必要性、合感性；（3）收购成都路维49.00%股权的权属是否明晰且不 存在争议，国有产权转让是否履行关系审批范例，结合成都路维筹划情况及在 公司现存业务中线路的作用、公司异日业务布局及筹划等，评释使用本次召募 资金收购成都路维少数股东股权的必要性及主要计划，是否存在投资收益承诺 或退出的条约或商定，收购后成都路维后对公司筹划功绩的影响，本次召募资 金是否用于置换董事会决议日前已投资金额；（4）结合关系时候和东说念主员储备、 半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版开发进展、客户认证情况以及主要原材 料、坐褥斥地供应的踏实性、产品阛阓需乞降销售渠说念等，评释本次募投名目 “半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”实施及营业化落地是否存在首要 不笃定性；（5）结合应用行业类别列示本次募投名目实施后公司产能的变化情 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复文告 况、公司现存产能利用率、卑劣主要客户需求变化情况和产能缺口、阛阓竞争 方法和刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等，评释本次募投名目产能筹划的合 感性以及相应的产能消化设施。      请保荐机构发标明确核查观念。请刊行东说念主讼师结合《监管公法适用疏导— —刊行类第7号》7-8对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查观念。      问题回复：      【刊行东说念主评释】      （1）本募及前募名目全体筹划情况及公司布局计划，本次募投名目与上次 IPO 募投名目之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”的 区别与筹商，是否存在共用地皮、房屋、产线、斥地等情况，能否明确区分， 是否存在叠加性投资，并结合已有环评批复范围，评释本次募投名目将使用公 司已得到的环评批复的合感性；本募名目实施是否以 IPO 名目“路维光电研发 中心建设名目”研发内容为时候基础，对本次募投名目实施是否组成首要影响；      【回复】      一、本募与前募名目全体筹划情况及公司布局计划      （一）本募与前募名目全体筹划情况      本募与前募名目全体筹划情况如下：                                                   单元：万元                                                拟使用召募资金 序号          本次召募资金投资名目           打算投资总和                                                  金额              总共                    73,885.03       73,700.00                                                拟使用召募资金 序号          上次召募资金投资名目           打算投资总和                                                  金额       高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩       膜版扩产名目              总共                    40,505.26         40,505.26      本次募投名目中“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”                                （以下简称“本 募扩产名目”）打算新增2条半导体掩膜版坐褥线和2条高精度平板炫耀掩膜版生 产线之要害斥地，主要产品袒护250nm-130nm半导体掩膜版和G8.6及以下高精度 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复文告 TFT-LCD、AMOLED等平板炫耀掩膜版产品。上次募投名目中“高精度半导体 掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”（以下简称“前募扩产名目”）打算 新建3条半导体高精度掩膜版坐褥线和1条平板炫耀大尺寸掩膜版（G8.5）坐褥线， 主要产品袒护150nm及以上半导体掩膜版（以180nm及以上半导体掩膜版为主） 和G8.5及以下TFT-LCD平板炫耀掩膜版。   （二）公司全体布局计划   公司主要从事掩膜版的研发、坐褥和销售，产品主要应用于半导体、平板显 示等行业。跟着卑劣半导体和平板炫耀行业的时候更替和产能扩张，对掩膜版的 需求也相应增加。在平板炫耀鸿沟，据Omdia统计，中国大陆平板炫耀行业掩膜 版需求量占群众比重从2016年的26%上升到2023年的56%。异日跟着炫耀产业进 一步向国内转移，国内平板炫耀行业掩膜版的需求量将连续上升，尤其是高精度 AMOLED/LTPS掩膜版，2023年国产化率仅12%，国产替代空间浩大。在半导体 鸿沟，跟着新能源汽车、东说念主工智能、物联网、大数据、5G通讯等行业的快速发 展，带动了半导体芯片的需求量快速增长，从而促进了半导体掩膜版阛阓需求的 拔擢。   为得志卑劣平板炫耀和半导体行业快速增长带来的掩膜版需求拔擢，公司拟 通过本次募投名目的实施，提高公司半导体掩膜版和高精度平板炫耀掩膜版产 能，优化公司产品结构，提高阛阓占有率。同期，本次募投名目实施后，公司将 已毕150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜版的量产，有助于拔擢公 司阛阓竞争力和行业地位。   二、本募与前募扩产名目的区别与筹商   前募与本募扩产名目的区别与筹商具体如下：  名目           前募扩产名目                      本募扩产名目 应用鸿沟   半导体          平板炫耀           半导体          平板炫耀 实檀越体   路维科技 产线数目   3条           1条             2条           2条        IC制造掩膜版、IC                  IC制造掩膜版、IC                                                 主要为高精度        封装掩膜版、半导     主要为            封装掩膜版、半导                                                 AMOLED/LTPS掩 产品类型   体器件掩膜版、      TFT-LCD掩膜      体器件掩膜版、                                                 膜版、FMM用掩膜        LED芯片外延片     版              LED芯片外延片                                                 版        掩膜版                         掩膜版 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复文告  名目          前募扩产名目                     本募扩产名目         已毕180nm制程                                  已毕150nm制程节         节点产品的量产                     G8.5及以下平     点和部分130nm制   G8.6及以下平板显 规格型号    并已毕150nm制                     板炫耀掩膜版       程节点半导体掩      示掩膜版         程节点产品里面                                  膜版的量产         试样测试                                               京东方、TCL华星、                                               天马微电子、信利、         中芯集成电路（宁                 中芯集成电路（宁     寰采星科技（宁波）                     京东方、TCL         波）有限公司、通                 波）有限公司、通     有限公司（以下简 下搭客户                华星、天马微电         富微电、晶方科                  富微电、晶方科      称“寰采星”）、                     子、信利等         技、华天科技等                  技、华天科技等      浙江众凌科技有限                                               公司（以下简称“众                                               凌”）等   如上表所示，公司本募扩产名目与前募扩产名目比较，均围绕主营业务半导 体掩膜版和平板炫耀掩膜版进行投资建设，实檀越体均为路维科技。本募扩产项 目相较于前募，半导体掩膜版的制程水平有所拔擢，坐褥智商拔擢至130nm制程 节点；平板炫耀掩膜版产能有所扩张，包括高精度AMOLED/LTPS和FMM用掩 膜版等需求快速增长的鸿沟，以及G8.6及以下大尺寸LCD掩膜版鸿沟，能更好地 得志下搭客户的需求，提供更实时周密的劳动，提高响应速率，缩小委派周期。   三、本募与前募扩产名目共用地皮、房屋及部分后段产线斥地，中枢斥地 不错明确区分，不存在叠加性投资   （一）本募与前募扩产名目共用地皮、房屋和部分后段产线   本募与前募扩产名目的地皮、房屋、产线、斥地情况如下：        名目                   是否共用               本募与前募扩产名目均使用成都路维产业园的地皮、房屋，部分共 地皮、房屋               用的后段产线区域存在重合。               本募与前募名目的要害工序如光刻工序不存在斥地共用的情形，后 产线、斥地         段工序如清洗、巡逻、测量、修补等存在部分斥地共用的情形。               多条产线共用后段斥地的相貌在掩膜版企业较为常见。   （二）本募与前募扩产名目中枢斥地可明确区分，本募扩产名目可单独核 算效益   公司的中枢坐褥斥地和产能瓶颈是光刻机，光刻机在产线中金额占比较高， 本募扩产项眼神刻机采购金额超越斥地购置费70%。光刻系通盘掩膜版制造过程 中最为耗时的工序，为合理调配产能，公司接管每条产线确立一台光刻机、多条 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告 产线共用其它后段斥地的相貌进行坐褥线布局。该坐褥布局相貌在掩膜版企业较 为常见。因此，本募与前募扩产名目的产线主要根据光刻机来进行明确区分。   公司依据关系法律律例，已制定《深圳市路维光电股份有限公司召募资金管 理轨制》并建立了完善的召募资金使用内控轨制。根据该轨制，本次召募资金将 被存放于特意的召募资金账户，并死守“专款专用”的原则，确保资金的存放和 使用约略明晰区分。   在召募资金到位后，公司将严格盲从法律律例和里面章程，将资金存入专户， 并签署适应律例定程的召募资金专户监管条约，同期接受保荐机构的监督，确保 实时完成里面审批历程以及履行信息败露的包袱。此外，公司里面审计部门将定 期对募投名目的资金使用进行审计，以确保资金的零丁核算得到灵验监督。   公司将对本募扩产名目进行零丁的财务核算和效益测算，确保本募扩产名目 的收入、成本和用度不错与前募明确区分。本募扩产名目产线中枢斥地光刻机可 明确区分并零丁坐褥，依据其坐褥的销售订单算计收入，收入与成本均可按照公 司里面订单进行归集，因此能在不同名目之间灵验区分，从而确保本募扩产名目 效益核算可明确区分。   总而言之，本募扩产名目中枢坐褥斥地可明确区分，召募资金的存放和料理 可明确区分，募投名目的成本和经济效益可零丁核算，与前募扩产名目明确区分。 公司领有相对练习的内控轨制，异日亦将据此对本次募投名目与上次募投名目进 行严格区分，零丁进行财务核算和效益核算。同期，公司将严格履行法律律例及 《深圳市路维光电股份有限公司召募资金料理轨制》关系章程，自觉接受监督、 履行信息败露义务。   （三）本募与前募名目不存在叠加性投资   本募与前募扩产名目在主要产品类别和产品精度上有所互异。本募扩产名目 实施后，在半导体鸿沟，公司将已毕更高制程节点半导体掩膜版的开发和产业化， 有助于拔擢公司在半导体掩膜版鸿沟的时候实力和阛阓合位；在平板炫耀鸿沟， 公司将扩大G8.6及以下高精度AMOLED/LTPS掩膜版和FMM用掩膜版的产能规 模，以顺应卑劣平板炫耀行业向大尺寸高精度目的发展的趋势，进一步提高阛阓 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复文告 占有率，具有必要性和合感性。    跟着卑劣平板炫耀和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求日益提高，本 募扩产名目的实施，将进一步拔擢公司高精度掩膜版的时候水和蔼产能规模，优 化公司产品结构，拔擢高精度掩膜版国产化水平，提高阛阓占有率，具有合感性 和必要性，不存在叠加性投资的情况。    四、根据已有环评批复范围，本募扩产名目使用公司已得到的环评批复具 有合感性    （一）路维科技已有环评批复内容 基地（2#楼），实施“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目” 及“路维 G6 代及以下 TFT 炫耀面板光掩膜版坐褥基地名目”两个名目，并就“高 精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”于 2020 年 12 月 23 日取 得环评批复，就“路维 G6 代及以下 TFT 炫耀面板光掩膜版坐褥基地名目”于           高精度半导体掩膜版与大尺寸平板               路维 G6 代及以下 TFT 炫耀面板光  名目称呼              炫耀掩膜版扩产名目                      掩膜版坐褥基地名目  实施单元              路维科技                           路维科技          成都市高新区康强三路 1666 号已建            成都市高新区康强三路 1666 号已建  实施地点          年产 TFT-LCD8.5 代及以下掩膜版          年产 TFT-LCD 6 代及以下掩膜版  坐褥规模    240 片、6 寸及以下 IC 用掩膜版           11232 片，6 寸 IC&LED 用掩膜版          COD 2.267 吨/年、NH3-N 0.204 吨/ 混浊物排放总                                  COD 5.71 吨/年、NH3-N 0.514 吨/年、          年、TP 0.036 吨/年、NOX 0.004 吨/  量阻挡方针                                  TP 0.091 吨/年、NOX 0.031 吨/年          年 现存批复总量          COD 7.977 吨/年、NH3-N 0.718 吨/年、TP 0.127 吨/年、NOX 0.035 吨/年   总共 环评批复机关   成都高新区生态环境和城市料理局                成都高新区生态环境和城市料理局 环评批复文献   成高环字〔2020〕41 号                 成高环字〔2021〕4 号 注：上表中 COD 为化学需氧量；NH3-N 为氨氮；TP 为总磷；NOX 为氮氧化物    （二）本募扩产名目将使用已得到的环评批复具有合感性    路维科技已取得环评批复的名目实施地点均为成都市高新区康强三路 1666 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复文告 号 2#楼。本募扩产名目实施地点亦位于成都市高新区康强三路 1666 号 2#楼内， 与路维科技已得到的环评批复名目实施地点一致。   针对本募扩产名目实施后的产排污情况，路维科技寄托信息产业电子第十一 遐想研究院科技工程股份有限公司（以下简称“十一院”），对本募扩产名目“半 导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”实施后的混浊物排放量进行核算。十一 院根据路维科技提供的贵寓，组织专科东说念主士核算了路维科技现存工程的建设、产 能及混浊物排放情况，并对本募扩产名目实施后的产排污情况进行分析，于 2024 年 9 月向路维科技出具了《成都路维光电科技有限公司半导体及高精度平板炫耀 掩膜版坐褥线名目排污核算文告》（以下简称“《排污核算文告》”）。   根据《排污核算文告》，本募扩产名目实施后，其坐褥工艺及产污情况与路 维科技已得到环评批复的现存工程一致，本募扩产名目与现存工程的产品仅尺寸 有所互异，其原辅材料、坐褥工艺历程、坐褥排污种类齐备同样。   《排污核算文告》对本募扩产名目实施后的废水、废气、噪声、固废等混浊 物产排情况进行测算。测算驱散炫耀，本募扩产名目实施后厂区排放的废水均能 达到《电子工业水混浊物排放模范》（GB39731-2020）、《浑水排入城镇下水 说念水质模范》（GB/T31962-2015）以及成都勾搭浑水处理厂遐想进水水质模范 要求；废气混浊物经相应设施处理后，废气混浊物中NOx、硫酸雾约略达到《大 气混浊物玄虚排放模范》（GB16297-1996）二级模范要求，NH3-H能达到《腐败 混浊物排放模范》（GB14554-93）二级模范要求；本募扩产名目不新增产噪设 备，因此厂界噪声看护现存工程水平，约略达到《工业企业厂界环境噪声排放标 准》（GB12348-2008）3类模范要求；厂区固废产生种类不发生变化，固废产生 量略有变化，固废处置去处不发生变化，危急废料沿途送有天赋单元处置，一般 废料均交环卫部门清运或废品收购商收购。   根据《排污核算文告》、路维科技已得到的环评批复（成高环字〔2020〕41 号、成高环字〔2021〕4号）及公司的评释，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平 板炫耀掩膜版扩产名目”及“路维G6代及以下TFT炫耀面板光掩膜版坐褥基地项 目”两个名目的坐褥规模对应面积约为800㎡、7200㎡，总共约8000㎡，路维科 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复文告 技2023年坐褥掩膜版折算为面积产量不足4,000㎡，本募扩产名目瞻望新增产能 折算为面积约1,300㎡，本募扩产名目实施后，路维科技产能总共不超越已得到 环评批复的产能总量。同期《排污核算文告》根据本募扩产名目实施后路维科技 的产能情况，对本募扩产名目实施后路维科技混浊物年排放总量进行测算，并与 路维科技已得到环评批复的混浊物排放总量阻挡方针进行对比，其驱散炫耀本募 扩产名目实施后，名目实施地点内的混浊物排放总量未突破现存工程环评核算的 路维科技全厂排放量及路维科技已得到的环评批复（成高环字〔2020〕41号、成 高环字〔2021〕4号）总量。   《中华东说念主民共和国环境影响评价法（2018 修正）》第二十四条第一款章程： “建设名目的环境影响评价文献经批准后，建设名目的性质、规模、地点、接管 的坐褥工艺或者防治混浊、推辞生态恣意的设施发生首要变动的，建设单元应当 重新报批建设名目的环境影响评价文献。”《建设名目环境保护料理条例》第十 二条第一款章程：“建设名目环境影响文告书、环境影响文告表经批准后，建设 名目的性质、规模、地点、接管的坐褥工艺或者防治混浊、推辞生态恣意的设施 发生首要变动的，建设单元应当重新报批建设名目环境影响文告书、环境影响报 告表。”根据《混浊影响类建设名目首要变动清单（试行）》（环办环评函〔2020〕 坐褥工艺等发生变动的，属于首要变动，建设单元应当按照现存审批权限重新报 批环境影响评价文献。根据《排污核算文告》以及原环评批复筹划的坐褥智商计 算，本募扩产名目实施后，路维科技的关系要素未组成首要变动。   根据对成都高新区生态环境和城市料理局关系东说念主员的访谈，路维科技本募扩 产名目不超越原筹划产能，主要系所坐褥产品尺寸大小的调整，在坐褥工艺、排 污要津未发生变化，未增加混浊物种类，混浊物总量排放均未超出现存环评批复 方针的情况下，不需重新办理环评批复。   综上，本募扩产名目将使用已得到的环评批复具有合感性。   五、IPO名目“路维光电研发中心建设名目”对本募扩产名目实施不组成重 大影响   本募扩产名目中，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO名目“路维光电研 发中心建设名目”的部分斥地和工艺，平板炫耀掩膜版和150nm以上制程半导体   深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复文告   掩膜版均不依赖其提供时候基础。IPO名目“路维光电研发中心建设名目”（以   下简称“研发中心建设名目”）系用于公司现存实验条件升级以及新课题的研发。   该名目实施完成后将显赫优化公司的研发环境，为公司在半导体掩膜版制造技   术、新式炫耀用掩膜版制造新时候等多项行业前沿时候的研究与开发提供有劲支   持，进一步提高公司的研发智商和自主编削智商。       本募扩产名目中平板炫耀掩膜版各类产品均已完成研发并踏实量产，不以研   发中心建设名目研发内容为基础，针对高精度AMOLED产品，公司已掌抓G6及   以下AMOLED掩膜版制造时候、高PPI AMOLED炫耀面板掩膜版OPC光刻抵偿   时候、高PPI AMOLED炫耀面板掩膜版纰谬巡逻时候、硅基OLED用掩膜版制造   时候、G6及以下FMM用掩膜版制造时候等多项中枢时候，研发中心建设名目不   会对本募扩产名目实施组成首要影响。       本募扩产名目中半导体掩膜版绝大部分产品不以研发中心建设名目研发内   容为时候基础，公司已掌抓衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时候、高精度   半导体掩膜版光阻涂布时候、半导体掩膜版贴膜纰谬阻挡时候、半导体掩膜版精   细化光刻阻挡时候等多项中枢时候，仅130nm节点产品的部单干艺时候以研发中   心建设名目的斥地或软件为时候基础，具体情况如下： 工艺时候                时候难点                  研发进展及斥地需求       实施程度                                                          干法蚀刻系统           工艺以湿法蚀刻为主，即化学液体             现在公司已通过与高校研究所                                                          瞻望2025年完           腐蚀的相貌。 150nm的要害层和           勾搭，结合公司现存的光刻及显                                                          成装置调试， 蚀刻时候      130nm及以下节点则需接管干法蚀           影时候，完成了干法蚀刻工艺技                                                          可已毕干法蚀           刻工艺，即等离子体蚀刻的相貌。             术的开发，后续将采购干法蚀刻                                                          刻工艺的产业           干法蚀刻工艺的难点在于蚀刻过程             斥地完成里面的干刻工艺盘曲                                                          化落地           中的纰谬阻挡，蚀刻侧壁腐蚀阻挡，           蚀刻精度阻挡等                                                          修补系统瞻望                                       现在公司已掌抓180nm及以上节                                       点激光千里积纰谬建设时候；下一           纰谬建设工艺的难点在于图形建设                                可完成装置调                                       步将引进更先进的纰谬建设设 纰谬建设      精度的阻挡，修补点位的膜层厚度                                试，可已毕                                       备来处分130nm节点掩膜版的修 时候        及透光率阻挡，修补点膜层的附着                                130nm 节 点 产                                       补精度问题；公司不错将180nm           力阻挡等                                           品纰谬建设工                                       修补工艺中的部分时候训诲延                                                          艺的产业化落                                       伸至130nm节点工艺中                                                          地           在130nm及以下节点，为处分光学           现在公司已在平板炫耀掩膜版      现在劳动器正           衍射带来的图形失真变形问题，需             及180nm及以上制程节点半导体   在调试中，预 CAM 图 档           要在掩膜疆域形上添增多量的OPC            掩膜版的图形处理上有较为成      计2024年底完 处理时候           预抵偿图形，这会导致掩膜疆域形             熟的OPC抵偿时候训诲，后续会    成装置调试并           数据量呈几何量级增加，需要专有             基于现存时候进行蔓延，需要更     参预使用，可     深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复文告 工艺时候          时候难点                  研发进展及斥地需求             实施程度         的图形处理时候和超大数据量转机           先进的数据处理软件和处理服         满 足 130nm 节         时候，以保证图形数据在处理转机           务器处分自动化图形处理和超         点产品的图档         时不出现失真、丢数据等情况             大数据转机问题               处理需求       根据上表，仅150nm/130nm节点产品的蚀刻时候、纰谬建设时候和CAM图     档处理时候会以研发中心建设名目的斥地或软件为时候基础。公司对于180nm及     以上节点产品领有练习的图形处理及纰谬建设训诲，150nm/130nm节点产品波及     的关系时候与公司现存工艺时候不存在道理和历程上的内容性互异，不存在时候     箝制，系公司现存时候的蔓延。此外，公司已通过与高校研究所勾搭，完成了干     法蚀刻工艺时候的开发，可得志150nm/130nm制程节点的坐褥，待干法蚀刻斥地     调试完成后将完成里面工艺盘曲。上述关系斥地或软件均已在商务洽谈或调试     中，瞻望2025年均可参预使用，不会对本募扩产名目实施组成首要影响。       诚然IPO名目“路维光电研发中心建设名目”有所展期，但公司针对本募扩     产名目已开展了关系时候研发责任，并形成了时候储备，本募扩产名目绝大部分     产品不以研发中心建设名目研发内容为主要时候基础，对本募扩产名目实施不构     成首要影响。      （2）结合产业政策、卑劣主要客户需求、行业趋势变化、坐褥筹划打算及     前募实施进展等评释实施“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”的必要     性、合感性；      【回复】       一、本募扩产名目适应平板炫耀及半导体产业政策       平板炫耀行业和半导体芯片行业是我国要点扶持的政策新兴产业，国度和地     方各级政府部门出台了一系列政策和设施赐与全面扶持，连年来掩膜版关系的主     要产业政策具体如下： 序号     关系政策律例     告成时刻       颁发部门                 关系内容                                         明确将线宽小于 0.25 微米（含）的特色工艺       《产业结构调整                      月                  片坐褥）等电子产品用材料列为饱读舞类发展       年本）》                                         的名目。                                         明确将光掩膜版：G11 代光掩膜版、LTPS       《要点新材料首                           用光掩膜版、CF 用光掩膜版、248nm 用光                      月         化部                                         录。     深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复文告 序号     关系政策律例       告成时刻        颁发部门                    关系内容       《对于作念好       收优惠政策的集                   信部、财政      企业包括集成电路产业的要害原材料、零配                        月       目、软件企业清                   署、国度税      光垫、抛光液、8 英寸及以上硅单晶、8 英       单制定责任关联                    务总局       寸及以上硅片）坐褥企业。       要求的文告》                                            提 出 将 TFT-LCD、 OLED、 AMOLED、       《饱读舞外商投资                              激 光 显 示 、量 子 点 、3D 显 示 等 平 板 显 示                        月        委、商务部       年版）》                                 TFT-LCD 玻 璃 基 板 除 外 ）列 入 全 国 饱读 励                                 深圳市发展                                 和改革委员                                 会、深圳市       《深圳市培育发                              到 2025 年 ，建 成 具 有 影 响 力 的 半 导 体 与                                 科技编削委       展半导体与集成                              集 成 电 路 产 业 集 群 ，产 业 规 模 大 幅 增 长 ，                                 员会、深圳       电路产业集群行       2022 年 6               制造、封测等要害要津达到国内开首水       动打算              月                   平，开展聚酰亚胺、环氧树脂等先进封                                 息化局、深       （2022-2025                           装材料的研发与产业化，加速光掩膜、                                 圳市东说念主民政       年）》                                  电子气体等半导体材料的研发坐褥。                                 府国有金钱                                 监督料理委                                   员会                                            加速集成电路要害时候攻关。推动算计芯                                 中共中央网      片、存储芯片等编削，加速集成电路遐想工       《“十四五”国       2021 年 12       乡信息化筹划》          月                                 息化委员会      推动绝缘栅双极型晶体管（IGBT）、微机电                                            系统（MEMS）等特色工艺突破。       《深圳市 8K 超                            为实施“AI＋5G＋8K”新引擎政策，抢抓       高清视频产业发 2019 年 9          深圳市发改      8K 超高清视频产业政策发展机遇，加速培育        展行动打算        月             委        8K 超高清视频产业集群，构筑数字经济引颈       （2019-2022 年）                   》                        新上风。                                            打算将“突破中枢要害器件”当作要点任                                            务之一，要求援救新式炫耀器件等的开发和                                            量产及“加强 4K/8K 炫耀面板编削”，发                                 工业和信息                                            展目的是“按照‘4K 先行、兼顾 8K’的总       《超高清视频产                   化部、国度                        月                   和关系鸿沟的应用。2022 年，我国超高清       （2019-2022 年）                   》             局、中央广                                            视频产业总体规模超越 4 万亿元，4K 产业                                 播电视总台                                            生态体系基本完善，8K 要害时候产品研发                                            和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争                                            力的企业。”             深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复文告        序号      关系政策律例         告成时刻          颁发部门                  关系内容                                                          在“培育壮大政策性新兴产业”一节中明                                                          确：“推动新一代信息时候、生物时候、高                                                          端装备制造、新材料等发展壮大为新赞成产                                                          业，在新式炫耀、新一代通讯时候、5G 和                                                          移动互联网、卵白类等生物医药、高端医学                                                          诊疗斥地、基因检测、当代中药、智能机器               《粤港澳大湾区         2019 年 2      中共中央、               发展筹划摘抄》            月           国务院                                                          育一批首要产业名目。围绕信息消费、新式                                                          健康时候、海洋工程装备、高时候处行状、                                                          高性能集成电路等要点鸿沟偏激要害要津，                                                          实施一批政策性新兴产业首要工程。”新式                                                          炫耀被列入首要产业名目，高性能集成电路                                                          被列入政策性新兴产业首要工程。               根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计             算机、通讯和其他电子斥地制造业”大类中的“C397电子器件制造”中的“C3976             光电子器件制造”。根据《政策性新兴产业分类（2018）》，光电子器件制造业             为我国面前要点发展的政策性新兴产业之一。               平板炫耀和半导体行业在电子信息产业中具有举足轻重的政策地位，掩膜版             当作新式炫耀、半导体产业的上游中枢材料，时候壁垒高，高精度产品国内自产             率低，持久依赖国际入口，国产化进程大势所趋。关系政策和律例的发布和落实，             标明了我国政府对发展国内平板炫耀、半导体产业偏激要害材料的积极气魄和坚             定决心，为半导体、平板炫耀及掩膜版行业的发展提供了保险。               综上，本募扩产名目的实施适应国度产业政策导向，具有必要性、合感性。               二、卑劣主要客户需求繁盛，本次募投扩产名目具有必要性和合感性               （一）平板炫耀鸿沟               根据公开信息，公司下搭客户积极扩产，对掩膜版需求繁盛，2021年以来公             司卑劣主要客户扩产情况如下： 公司称呼   公告时刻           名目          投资金额           产能               主要产品               最新进展                   京 东 方 第 8.6 代                               本名目产品主要定位在笔       已于2024年3月完成奠基，预                   AMOLED                                      记本电脑/平板电脑等高端      计2024年底已毕主体封顶，                   坐褥线名目                                       触控炫耀屏，主攻中尺寸       打算于2026年产品点亮并实 京东方                                                           OLED IT类产品        现量产                   京东方第6代新式                                                      2023年底主体厂房及生计配                                   民币                          显背板等高端炫耀产品                   坐褥线名目                                                         年已毕量产           深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复文告 公司称呼    公告时刻           名目        投资金额           产能                主要产品                     最新进展                     合肥第8.6代柔性                                            玻璃基板尺寸为          坐褥包括但不限于应用于                     有源矩 阵有机发                                            m，遐想产能32K/       载及专科炫耀等应用鸿沟                     （ AMOLED）生 维信诺科                                       月                的炫耀器件                     产线名目 技股份有                     合肥第6代柔性有                                曲面、对折、三折、中尺 限公司                     源矩阵 有机发光               年产6~12寸柔性        寸等多种类型柔性模组产                     显 示 器 件                AMOLED模组产        品，涵盖智能穿着、手机                                  民币                                                 年底告成点亮                     （ AMOLED）模             品2,599万片         （包含折叠手机）、车载                     组坐褥线名目                                  和专科炫耀等应用鸿沟                                                             本名目主要时候为a-Si与                                                             IGZO时候双轨并行，以车                                            月 加 工 2250mm                   2023 年 12 月 实 现 首 台 核 心 天马微电                第8.6代新式炫耀    330亿元东说念主                     载、IT炫耀屏（包括平板、 子                   面板坐褥线名目      民币                         笔电、炫耀器等）、工业                                            板12万张                          已毕产品点亮和量产                                                             品等炫耀应用为目的产                                                             品阛阓                                                             主要坐褥和销售中小尺                     第6代半导体新                月 加 工 1500mm                     型炫耀器件坐褥                ×1850mm玻璃面                               已量产         月                        东说念主民币                        括手机、札记本电脑）、                     线扩产名目                  板4.5万片                                                             车载炫耀器、VR炫耀面板                                                                                     按打算达成一期产能爬坡                                                             主要坐褥和销售中尺寸 TCL华星                                                                               目的，现在一经已毕产品结                                                             高 附 加 值IT显 示 屏 (包 括                     第8.6代氧化物半              月 加 工 2250mm                             构的全面开出，并完制品牌                                  约350亿元                     Monitor、Notebook、平板),                                  东说念主民币                        车载炫耀器,医疗、工控、                     件坐褥线名目                 板智商约18万片                                 持较高稼动运行。二期瞻望                                                             航 空 等 专 业 显 示 器 ,商 用                                                                                     从 2024 年 下 半 年 开 始 设 备                                                             炫耀面板等                                                                                     搬入，2025年达产           注：数据来源于上市公司官网、公告等公开信息                根据上表，境内主要的大型平板炫耀厂商纷繁扩建或投产平板炫耀产线，尤           其是AMOLED产线投资金额较大。除此之外，根据TCL科技集团股份有限公司           关联方持有的乐金炫耀（中国）有限公司（以下简称“LGDCA”）80%股权、           乐金炫耀（广州）有限公司（以下简称“LGDGZ”）100%股权偏激运行所需相           关时候及援救劳动。LGDCA为LGD设立于中国的8.5代大型液晶面板厂，主要产           品为电视及商显大尺寸液晶面板产品，遐想月产能为18万片大板；LGDGZ为模           组工场，主要产品为液晶炫耀模组，遐想月产能为230万台。                成绩于AMOLED炫耀时候的泛泛应用和手机、电视等消费电子产品升级换           代、AMOLED面板阛阓需求连续增长，对FMM的需求也在约束增加。寰采星计           划三期总共筹划投资12亿元，建设6代及8.5代金属掩膜版产线，宁波市配套地皮           线，并告成已毕量产，叨唠了日本DNP的摆布，正在加速布局二、三期打算。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复文告   连年来，跟着国内平板炫耀厂商积极扩建产线以及对境外厂商的产线收购， 平板炫耀国产化率连续拔擢，将带动国内平板炫耀掩膜版的需求连续增长。同期， AMOLED面板的高速增长也促进了国内FMM产业的发展，进而带动FMM用掩膜 版的需求增长。   （二）半导体鸿沟   跟着卑劣新能源汽车、东说念主工智能、物联网、5G通讯等鸿沟的快速发展，半 导体芯片的阛阓需求快速增长。根据SEMI数据，群众半导体材料阛阓规模全体 呈现稳步增长的趋势，从2017年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合 增长率为6.05%，其中，2023年群众晶圆制造材料阛阓规模415亿好意思元，封装材料 长至2023年的131亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速超越群众半导体材料阛阓。   据SEMI《世界晶圆厂预测文告》炫耀，从2022年至2024年，群众半导体行 业打算脱手运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个名目和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。瞻望中国芯片制造商将在2024年脱手运 营18个名目，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。   跟着卑劣应用鸿沟的快速发展，中国大陆晶圆厂商积极扩产，带动半导体掩 膜版需求快速增长。   综上，卑劣主要客户需求繁盛，本募扩产名目的实施具有必要性、合感性。   三、本募扩产名目的实施适应行业趋势变化   在掩膜版卑劣应用中，半导体和平板炫耀是掩膜版最主要的两个应用鸿沟。   （一）平板炫耀掩膜版趋势变化情况   掩膜版当作平板炫耀产业要害中枢材料，跟着炫耀面板时候约束迭代，大尺 寸、高缜密化、柔性化发展带动下已逐步呈现幽静增长的态势。根据Omdia分析， 元。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复文告                 群众平板炫耀掩膜版阛阓规模   数据来源：Omdia    本募扩产名目的实施，将提高公司平板炫耀掩膜版产能，适应行业连续增长 的发展趋势，具有必要性和合感性。    分地区来看，我国当作新式炫耀产业第一大国，掩膜版阛阓需求同样在约束 扩大。自 2018 年起中国大陆超越韩国成为群众第一大平板炫耀掩膜版阛阓，自 年中国大陆平板炫耀掩膜版销售占比达到 56%，瞻望 2026 年占比将达到 59%。              群众平板炫耀掩膜版阛阓规模分地区占比 数据来源：Omdia 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复文告   跟着群众平板炫耀掩膜版阛阓规模的逐步拔擢，以及中国大陆阛阓份额的不 断扩大，公司当作国内第一居品备G2.5-G11全世代掩膜版坐褥智商的原土企业， 在国内平板炫耀掩膜版鸿沟领有较高的阛阓合位和时候水平，本募扩产名目的实 施，将进一步拔擢高精度平板炫耀掩膜版的国产化水平，提高公司阛阓占有率， 具有必要性和合感性。   平板炫耀行业，跟着消费者对平板炫耀产品的要求逐步提高，手机、平板电 脑等移动末端向着更高像素密度、更饱和的色调度、更高的刷新率、更低的功耗 发展。对平板炫耀掩膜版的光刻分辨率、最小过孔尺寸、CD均匀性、套刻精度、 纰谬大小均提倡了更高的时候要求。AMOLED当作新一代炫耀时候中的要害技 术，与传统的TFT-LCD炫耀时候比较具有独有的上风和应用，具有深重的发展 远景。在炫耀效果方面，AMOLED更轻更薄，响应速率更快，超薄，柔性，图 像质料更佳，且无视角适度；在节能方面，AMOLED在动态炫耀中较TFT-LCD 炫耀可节能30％以上；在精度方面，AMOLED对掩膜版的产品精度及纰谬阻挡 等方面均要求较高。本募扩产名目的实施将拔擢公司高精度AMOLED掩膜版的 产能，适应平板炫耀掩膜版趋向缜密化的行业发展趋势，具有必要性和合感性。   为进一步诽谤AMOLED屏幕的功耗，平板炫耀行业在LTPS背板的基础上开 发出了LTPO背板炫耀时候。LTPS背板的上风是沟说念电子转移率高，适合开发高 刷新率屏幕，但瑕疵是关态走电流高，耗电量相对较大，不利于消费电子的长续 航需求。IGZO背板的上风是关态走电流很低，适合长续航要求，但沟说念电子迁 移速率相对一般，不适合开发高刷屏。业界结合两种屏幕的上风，开发出了新式 的LTPO高刷新率屏幕，LTPO屏幕在提供高刷新率的情况下，仍能保持长续航能 力。传统LTPS背板一般需要9~13层掩膜版，结合IGZO时候后，LTPO背板工艺所 需掩膜版要增加至少4层，至13~17层。2023年，LTPO OLED屏幕出货量达1.882 亿片，较2022年的1.4273亿片增长31.9%。跟着LTPO时候的普及，掩膜版产品层 数也将随之增加。本募扩产名目的实施将拔擢公司高精度平板炫耀掩膜版的产 能，可得志卑劣AMOLED、LTPS、LTPO等多数时候的需求，适应平板炫耀掩膜 版层数增加的行业发展趋势，具有必要性和合感性。 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复文告 牙山投建群众首条G8.6 OLED坐褥线，京东方在2023年四季度也晓示在成都投建 G8.6 AMOLED产线，LGD打算通过出售广州工场筹集资金建设其G8 AMOLED 产 线 ， 维 信 诺 科 技 股 份 有限 公 司 2024 年 8 月 公 告称 将 在 合 肥 建 立 一 条 G8.6 AMOLED产线。跟着各大厂商对大尺寸OLED面板产线的投资和建设，瞻望异日 OLED掩膜版产品也将向大尺寸发展。本募扩产名目的实施，公司G8.6及以下 AMOLED掩膜版产能将有所拔擢，适应卑劣OLED产品向大尺寸目的发展的趋 势，具有必要性和合感性。    综上，在平板炫耀掩膜版鸿沟，连年来群众平板炫耀掩膜版阛阓规模稳步提 升，产能约束向中国大陆转移，平板炫耀掩膜版产品精度趋向缜密化、层数增加， OLED产品向大尺寸目的发展。本募扩产名目的实施，将拔擢公司高精度平板显 示掩膜版的产能，适应行业发展趋势，具有必要性和合感性。    （二）半导体掩膜版趋势变化情况    根据好意思国半导体行业协会（SIA）最新发布的数据炫耀，2023年群众半导体 行业销售额较2022年有所下降，总共5,268亿好意思元，降幅为8.2%，但仍为历史第 三高数据。自2023年下半年脱手，半导体行业市况逐步转暖，其中第四季度销售 额为1,460亿好意思元，同比2022年同期增长11.6%，环比2023年第三季度增长8.4%。 瞻望在算力芯片的需求增长以及存储行业复苏的双重推动下，2024年群众半导体 行业规模将增长13.1%，达5,958亿好意思元。                     群众半导体阛阓规模（亿好意思元）    数据来源：SIA 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复文告   根据SEMI数据，群众半导体材料阛阓规模全体呈现稳步增长的趋势，从2017 年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，2023 年群众晶圆制造材料阛阓规模415亿好意思元，封装材料252亿好意思元。中国大陆半导体 材料阛阓规模亦快速增长，从2017年的76亿好意思元增长至2023年的131亿好意思元，年 复合增长率为9.50%，增速超越群众半导体材料阛阓。           群众和中国大陆半导体材料阛阓规模（亿好意思元）   数据来源：SEMI，开源证券研究所   根据SEMI数据，2021年半导体材料中占比最高的是硅片，占比约为35%， 其次是电子特气和光掩膜版，占比分别为13%和12%。由此可见，掩膜版是半导 体芯片制造的要害材料。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复文告       半导体芯片各材料成本占总材料成本比例（晶圆制造要津）   数据来源：SEMI，TECHCET，中泰证券研究所   根据掩膜版占半导体材料阛阓规模比例进行推算，2023年群众半导体掩膜版 （晶圆制造要津）阛阓规模约为50亿好意思元。除此之外，半导体掩膜版还泛泛应用 于IC封装要津和半导体器件等。异日跟着新能源汽车、东说念主工智能、第三代半导体 的快速发展，新式半导体工艺的约束突破，半导体行业的阛阓规模将连续上升， 半导体掩膜版阛阓规模也将随之约束拔擢。   跟着异日中国大陆晶圆厂的投资布局和产能扩张，半导体产能将进一步向中 国大陆转移，带动中国半导体掩膜版阛阓需求的拔擢。而现在中国大陆半导体掩 膜版的国产化率较低，国产替代空间开阔。本募扩产名目的实施，将进一步拔擢 公司半导体掩膜版制程节点和产能规模，提高我国半导体掩膜版国产化率，该项 目具有必要性、合感性。   半导体行业，现在中国大陆主流芯片节点为 250nm~14nm 工艺节点，三星与 台积电均已在 2022 年下半年脱手量产 3nm 节点工艺的半导体芯片。根据 ET News，台积电于 2024 年 7 月脱手在宝山厂试产 2nm 芯片，三星于 2024 年 7 月 说明将使用 2nm 工艺和 2.5D 封装时候制造东说念主工智能芯片，打算 2025 年年底开 始 2nm 量产。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复文告   异日半导体芯片的制造工艺将进一步向缜密化工艺发展，这对与之配套的半 导体掩膜版提倡了更高要求，对线缝精度、套刻精度、纰谬管控、图形复杂度的 要求越来越高，掩膜版厂商需要通过光学邻近校正（OPC）、相移掩膜（PSM）、 反演光刻（ILT）等时候来已毕工艺配套，激动掩膜版产品的高缜密化发展。   本募扩产名目的实施，公司将已毕更高制程精度半导体掩膜版的量产，适应 行业趋向缜密化的发展趋势，具有必要性和合感性。   为追求半导体芯片更高的运算速率，半导体厂商正约束削弱晶体管线宽，推 动了半导体制程节点约束演进，向更缜密化工艺发展，这对关系配套的半导体芯 片和封装掩膜版提倡了更高的模范。同期，更先进的制程时候也意味着需要更多 的掩膜版。根据IC Knowledge统计，台积电130nm制程节点所需掩膜版层数约为 则达到60层。本募扩产名目的实施，公司半导体掩膜版向更高制程节点激动，同 时产能显赫拔擢，适应行业层数逐步增加的发展趋势，具有必要性和合感性。   在半导体鸿沟，跟着半导体和半导体材料阛阓规模的稳步拔擢，半导体掩膜 版的阛阓需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向缜密化、产品层数逐步增加，公司本募扩产名目的实施，适应半导体掩膜版 行业发展趋势，具有必要性和合感性。   综上，卑劣行业阛阓规模的连续扩大带动了对掩膜版的需求增长，本募扩产 名目的实施，顺应了卑劣平板炫耀和半导体行业的发展趋势，拔擢了公司平板显 示掩膜版和半导体掩膜版的时候水和蔼产能规模，优化了公司产品结构，拔擢了 公司阛阓竞争力和阛阓占有率，本募扩产名目的实施具有必要性、合感性。   四、本募扩产名目的实施适应公司坐褥筹划打算   异日，公司的坐褥筹划打算是紧跟国度发展政策，立足于平板炫耀和半导体 两个鸿沟，连续加大研发参预，接管“以屏带芯”的业务发展政策，即立足于平 板炫耀（高世代TFT-LCD、高精度AMOLED）掩膜版和半导体掩膜版为中枢的 两大产品线，约束拔擢产品精度与品性。同期，加强掩膜版关系材料的基础性研 究，逐步向掩膜版上游材料鸿沟拓展，约束完善掩膜版制造产业链，成为掩膜版 行业世界级企业。 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复文告   面前正处于平板炫耀行业和半导体行业快速发展的阶段，掩膜版当作卑劣微 电子行业图形转移的母版，阛阓需求繁盛。平板炫耀鸿沟，跟着AMOLED时候 的泛泛应用，AMOLED和FMM厂商积极扩建产能，带动掩膜版需求连续上升。 半导体鸿沟，AI鸿沟的快速发展将进一步带动对算力的新增需求，AI芯片和光模 块当作算力已毕的基础，瞻望将迎来高速增长，进而带动半导体掩膜版阛阓快速 发展。公司唯独约束推出适当阛阓需求的新时候、新产品，智力保持和巩固公司 现存的阛阓合位和竞争上风。   本次募投名目中“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”将提高公司半 导体掩膜版和高精度平板炫耀掩膜版的时候水和蔼产能规模，优化公司产品结 构，拔擢高精度掩膜版国产化水平，提高公司阛阓占有率。根据公司异日坐褥经 营打算，“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”的实施具有必要性、合理 性。   五、前募扩产名目已基本实施完结，效益深重，产能利用率较高，本募扩 产名目具有必要性、合感性   （一）上次募投名目投资程度   弃世 2024 年 9 月末，上次募投名目的投资程度具体如下：                                                            单元：万元                               拟使用召募          召募资金累计        召募资金累      名目称呼       投资总和                                资金金额           参预的金额        计参预比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产名目 路维光电研发中心建设名目     3,446.95         3,446.95      1,391.33     40.36% 补充流动资金          10,500.00        10,500.00     10,513.21    100.13%      总共         40,505.26        40,505.26     33,747.72     83.32%   公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于2022年8月到账，弃世 扩产名目的召募资金参预比例已达82.25%。剩余的召募资金主要为斥地购置尾 款、装置调试费以及已按原募投名目打算笃定用途的款项。   （二）前募扩产名目效益已毕情况深重   “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”脱手部分投产的 时刻为 2022 年 1 月。弃世 2024 年 9 月末，该名目累计已毕效益情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复文告                                                              单元：万元                   最近三年一期试验效益                          弃世 2024                                                                是否达 承诺效                                                   年 9 月末                                                                到瞻望  益      2021 年   2022 年   2023 年       2024 年 1-9 月   累计已毕                                                                 效益                                                        效益 不适用     不适用      945.44   5,578.00       6,020.53     12,543.96   是 注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目，在尚处于建设期情况下已毕 了深重的经济效益。2024 年 1-9 月名目的试验效益依据未经审计的财务数据算计得出； 注 2:投资名目的承诺效益与试验效益算计口径系该名目毛利额； 注 3:本表所涉数据的尾数互异系四舍五入所致。    “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”首台光刻机于 于产能爬坡期，产生的关系经济效益较小。2023年以来，该名目运行景况深重， 产线产能利用率较高，产生的经济效益踏实，2023年毛利达到5,578.00万元。2024 年1-9月，该名目产线毛利达6,020.53万元，具有较高的经济效益。    （三）卑劣阛阓需求繁盛，公司产能利用率处于较高水平    文告期内，公司产能利用率情况如下：                                                     单元：小时     名目    2024 年 1-9 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度 光刻机试验工时        69,201.05    80,000.97    75,741.23    63,412.35 其中：坐褥工时        63,093.05    68,779.49    63,852.73    54,355.25     研发工时        6,108.00    11,221.48    11,888.50     9,057.10 光刻机表面工时        75,787.95    97,473.82    96,990.47    74,770.71 产能利用率            83.25%       70.56%       65.83%       72.70% 斥地利用率            91.31%       82.07%       78.09%       84.81% 注：上表中光刻机表面工时、产能利用率及斥地利用率算计包括前募扩产名目已参预使用的 斥地。    文告期内，卑劣平板炫耀和半导体行业发展迅速，对掩膜版需求连续拔擢， 公司产能利用率持久处于较高水平，文告期内产能利用率分别为72.70%、 由于掩膜版为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司需要平时地调整坐褥 工艺和斥地参数，并对坐褥线进行调试，计划到调机测试以及坐褥轮班需要消耗 一定时刻，公司产能利用率已处于较高水平。    （四）本募扩产名目具有必要性和合感性    综上，弃世2024年9月末，公司上次募投名目“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产名目”投资程度已达82.25%，召募资金已基本使用完结， 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复文告 效益已毕情况深重，且产线的全体产能利用率已处于较高水平。跟着卑劣平板显 示和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求连续拔擢，公司现存产能已无法满 足下搭客户的需求。本募扩产名目的实施，将拔擢公司半导体及平板炫耀掩膜版 的时候水和蔼产能规模，对于提高公司阛阓竞争力和阛阓占有率具有紧迫道理， 本募扩产名目具有必要性和合感性。     （3）收购成都路维 49.00%股权的权属是否明晰且不存在争议，国有产权转 让是否履行关系审批范例，结合成都路维筹划情况及在公司现存业务中线路的 作用、公司异日业务布局及筹划等，评释使用本次召募资金收购成都路维少数 股东股权的必要性及主要计划，是否存在投资收益承诺或退出的条约或商定， 收购后成都路维后对公司筹划功绩的影响，本次召募资金是否用于置换董事会 决议日前已投资金额；     【回复】      一、收购成都路维 49.00%股权的权属明晰，不存在争议      （一）本次收购前成都路维的历史沿革明晰，出资不存在争议 成都先进制造共同出资设立成都路维，注册本钱 24,500.00 万元。设随即的股东 及出资情况如下：                                                     单元：万元 序号           股东称呼                 出资额             出资比例             总共                      24,500.00        100.00% 股东按照原出资比例增资。该次增资完成后，成都路维的股权结构变更如下：                                                        单元：万元                          增资前                     增资后 序号      股东称呼                     出资额        持股比例         出资额         持股比例         总共           24,500.00 100.00%       34,500.00 100.00%      该次增资完成后，成都路维注册本钱及股权结构未再发生变化。 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复文告   成都路维各股东均已按时实缴出资，少数股东持有的总共 49.00%股权权属 明晰，不存在争议。   （二）本次收购的成都路维 49.00%股权不存在职权受限的情形   根据工商登记和成都路维企业信用文告，本次收购的成都路维 49.00%股权 不存在典质、质押、整个权保留、查封、扣押、冻结、监管等职权受限的情形， 不存在除路维光电之外的股东对成都路维股权转让事项应用优先购买权的情形。   二、国有产权转让履行的关系审批范例   根据西南调处产权往来所网站的公开信息，2024 年 5 月 16 日，成都产业投 资集团有限公司签发《成都产业集团对于开心先进制造公开挂牌转让所持成都路 维光电有限公司参股股权名目决策的批复》（成产业司〔2024〕117 号）开心成 都先进制造公开挂牌转让所持成都路维 19.6%股权。同日，成都高新投召开第三 届董事会第二次会议开心成都高新投转让所持成都路维 29.4%股权。且根据西南 调处产权往来所网站的公开信息，成都先进制造、成都高新投均对本次往来标的 进行了评估。2024 年 5 月 22 日，成都先进制造、成都高新投分别通过西南调处 产权往来所公开挂牌转让其分别持有的成都路维 19.6%、29.4%股权。刊行东说念主通 过竞价摘牌相貌取得前述股权，并于 2024 年 6 月 24 日与成都先进制造、成都高 新投分别签署《产权往来合同（股权类）》，并通过西南调处产权往来所完成交 易价款的结算。2024 年 6 月 28 日，成都路维完成本次股权转让的工商变更登记 手续。   综上，成都路维少数股东股权转让一经国资主管单元批准，通过产权阛阓公 开进行，国有产权转让履行了关系审批范例。   三、成都路维筹划情况、现存业务及异日业务布局及筹划   文告期，成都路维的主要财务数据如下表所示：                                                                 单元：万元  名目 总金钱              85,160.44        97,723.96       71,960.40       86,230.10 净金钱              10,388.61         9,802.07       10,281.96       12,110.11 营业收入             21,590.63        22,867.41       25,885.48       20,065.67 净利润                  586.54         -479.75       -1,828.14       -4,859.38 注：上表中，2021-2023年数据一经审计，2024年1-9月数据未经审计 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复文告   成都路维成立之初即以攻坚平板炫耀高世代掩膜版时候和产品为业务目的， 价值较高，总共约东说念主民币 6 亿元，折旧、维保等固定成本及财务杠杆带来的资金 成本较高。投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于阛阓开拓期，订单尚 不饱和，高世代掩膜版坐褥线产能存在一个爬坡过程，单元产品分管的斥地折旧 等制造用度较高，从而导致成都路维亏蚀金额较大。由于高世代产线不错向下兼 容坐褥较低世代产品，公司为提高成都路维高世代线的斥地使用效率、减少其因 固定成本过高带来的亏蚀，连续让渡部分 G6 及以下订单排产至成都路维；同期， 凭借开首的产品与时候智商，公司高世代掩膜版产品阛阓招供度显赫拔擢，从 验拓展了 OLED 产品，高世代线产能利用效率逐步拔擢，相应的，分管至该等 产线的产品单元坐褥成本有所诽谤，成都路维的亏蚀情况显赫收窄。   现在，成都路维已成为配套卑劣中枢平板炫耀厂商的政策供应商，根据试验 排产，成都路维主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜版的坐褥、销 售职能，形成了研发和时候上风、客户资源上风，筹划功绩连续向好，2024 年   在本次收购少数股东股权名目完成后，成都路维成为全资子公司。根据筹划 打算，公司将连续推动平板炫耀掩膜版产能调配及产业链资源的整合，由成都路 维统筹发展公司高世代高精度掩膜版业务资源。成都路维将链接主要承担 G8.5 及以上掩膜版的坐褥、销售职能，在异日金钱购置、业务拓展、资源调配等方面 将更为天真，有意于拔擢首要决策效率和日常筹划效率，应酬约束变化的阛阓竞 争，增厚公司中持久的利润水和蔼盈利智商。异日，跟着成都路维的产能优化和 效率连续拔擢，将进一步线路规模效应，成为公司收入和利润的紧迫来源，巩固 和拔擢公司在平板炫耀掩膜版阛阓的阛阓份额和竞争力。   四、本次召募资金收购成都路维少数股东股权的必要性、主要计划   （一）得志公司的政策筹划和面前所处阶段的发展要求 在高世代高精度掩膜版产品和时候鸿沟的持久摆布，对于推动平板炫耀行业要害 材料国产化的进程、逐步已毕入口替代具有紧迫道理，使公司已毕了超越式发展。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复文告 当作名目实檀越体，通过租借成都路维的场合、合理共用后段斥地，积极推动高 世代掩膜版坐褥线产能爬坡，链接扩大公司在平板炫耀掩膜版鸿沟的竞争上风。   公司以“成为世界级掩膜版企业”为愿景，在产业链中的配套智商逐步增强。 而今，公司步入新的发展阶段，产品矩阵进一步丰富，时候和工艺智商进一步提 升，与国际巨头开展更为是非的竞争，短期内亟待推广产能，增强订单链接智商 和客户劳动水平，已毕高精度高世代掩膜版产品的入口替代。通过提高对成都路 维的阻挡比例，公司在成都路维异日金钱购置、业务拓展、资源调配等方面将更 为天真，有意于拔擢首要决策效率和日常筹划效率，从而灵验应酬约束变化的市 场竞争，巩固和拔擢公司在平板炫耀掩膜版阛阓的阛阓份额和竞争力，有意于保 护公司全体股东特别是中小股东的利益，已毕公司、股东、债权东说念主、职工等利益 关系方共赢的局面。   （二）成都路维是公司平板炫耀鸿沟的中枢主干企业，筹划远景向好   成都路维的业务发展之初主要依赖母公司路维光电让渡品牌资源、中枢时候 和客户资源，匡助其取得订单并通过新产品考证，该等客户资源让渡、专利及生 产时候援救等对成都路维业务发展至关紧迫，对于成都路维成功已毕产品销售并 构建起一定程度的连续筹划智商来说道理首要。   当作公司平板炫耀鸿沟的中枢主干企业，成都路维连年来连续加大研发参预 和斥地参预，自主积贮基础工艺，积极探索各类 G11 及以下 a-Si 及 Multi-toneTFT、 AMOLED、LTPS 等掩膜版制造时候及坐褥法门，积极推动公司形成和拔擢高世 代高精度掩膜版坐褥制造智商。跟着 G11、G8.6、G8.5 掩膜版的量产，成都路 维成为配套卑劣中枢平板炫耀厂商的政策供应商，形成了研发和时候上风、客户 资源上风等，筹划功绩连续向好。   根据筹划打算，公司将连续推动平板炫耀掩膜版产能调配及产业链资源的整 合，由成都路维统筹公司高世代高精度掩膜版业务资源。跟着高世代产线产能利 用效率逐步拔擢，连续产能优化，分管至该等产线的产品单元坐褥成本诽谤，成 都路维将进一步线路规模效应，产生功绩孝顺，成为公司收入和利润的紧迫来源。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复文告   五、收购不存在投资收益承诺或退出商定   成都路维成立之初，母公司路维光电和成都高新时候产业开发区料理委员会 于 2017 年 6 月 6 日订立了《投资勾搭条约之补充条约》，商定了路维光电及实 际阻挡东说念主杜武兵对成都路维少数股东所持成都路维股权的回购义务。由于成都路 维各股东在 2017 年末已履行大部分出资义务，且投资名目成功开展，两边进一 步夯实了勾搭基础，经协商，2017 年 12 月 29 日，刊行东说念主和成都高新时候产业 开发区料理委员会订立了《投资勾搭条约之补充条约二》，销毁了上述《投资合 作条约之补充条约》项下路维光电及试验阻挡东说念主杜武兵的回购义务。除前述已解 除的附回购要求的条约外，公司及试验阻挡东说念主、控股股东与成都路维少数股东之 间不存在其他签署对赌条约、附回购要求的条约或其他特殊职权条约的情形。   本次收购是具有营业内容的阛阓化步履，往来各方通过西南调处产权往来所 挂牌、摘牌并签署模范的《产权往来合同（股权类）》。该等合同亦不存在成都 先进制造、成都高新投对于成都路维股权的其他特殊安排，包括投资收益承诺、 退出条约或商定等。   六、收购成都路维后对公司筹划功绩的影响   本次收购完成后，对公司筹划功绩影响如下：   （一）本次募投名目将新增坐褥斥地，进一步拔擢对成都路维坐褥场合、 后段斥地的利用效率，协同效应进一步拔擢   本次募投“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”拟通过租借成都路维 坐褥基地约 1,300 平方米，新增 2 条半导体掩膜版坐褥线和 2 条高精度平板炫耀 掩膜版坐褥线之要害斥地，与其他后段斥地搭配使用，新增前段斥地将更为充分 地利用成都路维后段斥地的产能，拔擢公司在高世代和 AMOLED 鸿沟凹凸精度 搭配的接单智商，名目建成投产后，将提高公司 250nm-130nm 半导体掩膜版和 G8.6 及以下高精度 TFT-LCD、AMOLED 等平板炫耀掩膜版产能，优化公司产品 结构，提高公司阛阓占有率。   （二）公司进一步优化产能筹划，玄虚产能利用效率有所提高，高精度高 世代掩膜版毛利率水平拔擢   跟着成都路维变为全资子公司，公司对于集团内各主体的排产筹划将进一步 统筹优化并死守专科化单干，各产线将主要完成与之最优匹配的订单，半导体掩 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复文告 膜版产线和低世代平板炫耀掩膜版产线更为都集地排产相应类型的产品，减少生 产过程中的换线和调试时刻，从而拔擢公司玄虚产能利用效率，公司高世代掩膜 版毛利率水平由 2023 年的 16.10%拔擢至 2024 年 1-9 月的 20.99%，半导体偏激 他掩膜版毛利率水平由 2023 年的 54.57%连续高涨至 2024 年 1-9 月的 56.18%。    （三）成都路维单体扭亏为盈，对公司全体筹划功绩产生正面孝顺    跟着成都路维产销规模连续增长，规模效应进一步线路，2024 年 1-9 月其净 利润为 586.54 万元，已已毕扭亏为盈，在掩膜版行业的阛阓影响力连续拔擢， 对公司全体筹划功绩产生正面孝顺。    七、本次召募资金拟用于置换董事会决议后已投资金额 日刊行东说念主召开公司 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了本次刊行的关系议 案。根据刊行东说念主 2024 年第二次临时股东大会的授权，刊行东说念主于 2024 年 8 月 20 日召开第五届董事会第六次会议对本次刊行的关联议案进行调整。根据《深圳市 路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转机公司债券召募资金使用可行性 分析文告（改良稿）》，公司将根据召募资金投资名目实施程度的试验情况通过 自有资金或自筹资金先行参预，并在召募资金到位后按照关系法律、律例定程的 范例赐与置换董事会决议日后已投资金额。    “收购成都路维少数股东股权名目”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董 事会召开前未发生资金支拨，本次召募资金到位后拟用于置换董事会决议之后的 已投资金额。   （4）结合关系时候和东说念主员储备、半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版开 发进展、客户认证情况以及主要原材料、坐褥斥地供应的踏实性、产品阛阓需 乞降销售渠说念等，评释本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产项 目”实施及营业化落地是否存在首要不笃定性；   【回复】    一、公司具备关系时候和东说念主员储备，半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜 版开发进展成功，本次募投名目实施不存在首要不笃定性    （一）关系时候储备和东说念主员储备情况 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复文告   多年来，公司永恒相持自主编削精神，细心培育时候研发团队，加大科技创 新和科研名目开发参预，促进研发名目恶果盘曲。弃世2024年9月末，公司现行 灵验的发明专利15项，实用新式专利89项，软件文章权25项。   在平板炫耀鸿沟，公司是国内首家、世界第四家掌抓G11掩膜版坐褥制造技 术的企业，亦然国内首家突破高精度半色调（Half-tone）掩膜版制造时候、灰阶 掩膜版制造时候等行业前沿时候的掩膜版企业。针对OLED阛阓的赶快发展，在 AMOLED产品中枢工艺方面，公司已掌抓G6及以下AMOLED掩膜版制造时候、 高PPI AMOLED炫耀面板掩膜版OPC光刻抵偿时候、高PPI AMOLED炫耀面板掩 膜版纰谬巡逻时候、硅基OLED用掩膜版制造时候、G6及以下FMM用掩膜版制 造时候等多项中枢时候。本次扩产名目拟为客户提供G8.6及以下平板炫耀掩膜版 尤其是高精度AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版，充分响应细分鸿沟的阛阓需 求，该等产品已通过客户考证并踏实出货。   在半导体鸿沟，公司已掌抓150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造时候， 得志集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、先进指纹模组封装、分立器件等 掩膜版产品坐褥制造，处于国内先进水平。同期，公司通过自主研发，已掌抓衰 减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时候、高精度半导体掩膜版光阻涂布时候、半 导体掩膜版贴膜纰谬阻挡时候、半导体掩膜版缜密化光刻阻挡时候、半导体掩膜 版防霉变清洗包装时候、半导体掩膜版Mura巡逻时候等多项中枢工艺时候。公 司在半导体行业的时候积贮为公司“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目” 的实施及营业化落地提供了苍劲的时候撑持。   公司领有近三十年的掩膜版制造训诲，现在已形成一套系统、范例、科学的 料理体系，打造了一支袒护研发、坐褥、采购、销售、料理等各职能的中枢团队， 中枢东说念主员均领有多年掩膜版行业的从业训诲，具备苍劲的专科水和蔼丰富的行业 训诲。   异日，公司一方面将完善现存激发机制，确保现存东说念主才队列踏实，另一方面 将嗜好东说念主才的采纳与培养，与各大科研院校建立产学研平台，充分利用公司资源 上风和时候上风，为科研院校提供教授实验平台和东说念主才实习基地，为相应表面研 究提供应用盘曲平台。在此过程中，积极引进与储备优秀毕业生与时候东说念主员，建  深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复文告  立和完善东说念主才信息库，进一步优化公司东说念主才体捆绑构，完善东说念主才梯队建设，为项  目实施提供坚实基础。        （二）半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版开发进展        本募扩产名目中高精度平板炫耀产品主要包括G8.6及以下TFT掩膜版、  AMOLED掩膜版、LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，各类产品基本已完成研发和量  产。        本募扩产名目中半导体掩膜版袒护250nm-130nm制程节点，现在公司各制程  节点的进展及后续瞻望程度具体情况如下：       制程节点              现在进展                  后续瞻望程度                已掌抓高精度半导体掩膜版光阻涂布时候、显                影时候、清洗时候、测量时候、纰谬巡逻时候、                贴膜纰谬阻挡时候，并通过与高校研究所勾搭                完成了干法蚀刻工艺时候的开发，下一步将推                进130nm制程节点产品CAM图档处理工艺、光                刻工艺、纰谬建设工艺的研发及产业化落地        根据上表，放抄本回复出具日，公司已已毕180nm及以上制程节点半导体掩  膜版的量产，以及150nm制程节点产品的里口试样测试。        公司掩膜版的主要工艺历程按相对难度排序主要包括激光光刻、光阻涂布、  化学制程（显影、蚀刻、脱膜）、清洗、纰谬建设、CAM 图档处理、纰谬巡逻、  精度测量、贴光学膜等要津。公司已掌抓其中大部分中枢时候。        公司的半导体掩膜版各工序研究开发进展具体如下：        已掌抓的时候                        是否已攻克时候难点 工序                   该要津的时候难点                       实施进展            情况                         /拟采用的设施       现在公司已掌      光阻涂布工艺的难点在于涂                                      现在公司已攻克       抓平板炫耀和      胶前的预处理工艺，光阻涂布 光 阻                                  130nm及以上掩膜版   公司现存斥地可 涂布                                   涂胶工艺中的时候难     以已毕       体掩膜版涂胶      阻涂布膜厚均匀性阻挡，以及                                      点       时候          对应的烘烤工艺等       现在公司已掌                         现在公司已攻克                   显影工艺的难点在于显影过       抓130nm及以上                      130nm及以上掩膜版   公司现存斥地可 显影                程中纰谬阻挡和显影精度控       掩膜版的显影                         显影工艺中的时候难     以已毕                   制等       时候                             点  深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复文告       已掌抓的时候                           是否已攻克时候难点 工序                  该要津的时候难点                        实施进展           情况                             /拟采用的设施       现在公司已掌      清洗工艺的难点在于残余晖 目 前 公 司 已 攻 克       抓130nm及以上   刻胶去除，清洗过程中的薄膜 130nm及以上掩膜版        公司现存斥地可 清洗       掩膜版的清洗      毁伤阻挡以及清洗后的名义 清洗工艺中的时候难           以已毕       时候          离子残留阻挡等              点       现在公司已掌      纰谬巡逻工艺的难点在于图 目 前 公 司 已 攻 克 缺 陷   抓130nm及以上   形纰谬抓捕的智慧度阻挡，假 130nm及以上掩膜版        公司现存斥地可 巡逻    节点的掩膜版      纰谬的阻挡与过滤，大数据量 纰谬巡逻工艺中的技          以已毕       纰谬巡逻时候      图档的快速读取比平等           术难点       现在公司已掌      测量工艺的难点在于测量过 目 前 公 司 已 掌 抓       抓130nm及以上   程中的图像明晰度识别，旯旮 130nm及以上掩膜版        公司现存斥地可 测量       节点的掩膜版      灰度识别，测量平台及环境稳 测量工艺中的时候难          以已毕       测量时候        定性阻挡                 点       现在公司已掌      光学膜贴附工艺的难点在于 目 前 公 司 已 攻 克 光 学       抓130nm及以上   贴附过程的颗粒（particle）控 130nm及以上光学膜   公司现存斥地可 膜 贴       节点的光学膜      制，贴附压力及均匀性阻挡， 贴附工艺中的时候难          以已毕 附       贴附时候        贴附精度阻挡               点                                        现在公司已掌抓                   光刻工艺中，跟着掩膜图形的 150nm及以上节点相                   削弱，需要使用光刻束斑更小 应的激光光刻时候，                   的光刻斥地来描摹出更小且 后续会引进更先进的                   更精密的图形。光刻时候的难 光 刻 设 备 以 用 于      本次募投名目新       现在公司已掌      点就在于需要针对不同束斑 130nm制程节点的掩         增光刻斥地可实       抓150nm及以上   大小进行光刻能量校正，光刻 膜版开发，130nm节        现130nm制程节 光刻       节点的光刻技      衍射预抵偿，光斑拼接校正， 点掩膜版可沿用激光          点半导体掩膜版       术           光刻焦深阻挡等。130nm 及以 光刻工艺时候，与公       的光刻工艺产业                   上节点可利用激光光刻的方 司现在已掌抓的光刻           化落地                   式完成，130nm 以下的节点则 工艺时候互异不大，                   需要逐步改用电子束光刻的 不错利用之前的训诲                   相貌已毕                 进行扩展，不存在重                                        大不笃定性                                        现在公司已通过与高                   分150nm制程节点中，掩膜版                                        校研究所勾搭，结合                   的蚀刻工艺以湿法蚀刻为主，                                        公司现存的光刻及显   干法蚀刻系统预       现在公司已掌      即化学液体腐蚀的相貌。                                        影时候，完成了干法   计2025年完成安       抓180nm及以上   150nm的要害层和130nm及以 蚀刻                                     蚀刻工艺时候的开    装调试，可已毕       节点的掩膜版      下节点则需接管干法蚀刻工                                        发，后续将采购干法   干法蚀刻工艺产       蚀刻时候        艺，即等离子体蚀刻的相貌。                                        蚀刻斥地完成里面的   业化落地                   干法蚀刻工艺的难点在于蚀                                        干刻工艺盘曲，不存                   刻过程中的纰谬阻挡，蚀刻侧                                        在首要不笃定性                   壁腐蚀阻挡，蚀刻精度阻挡等  深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复文告       已掌抓的时候                      是否已攻克时候难点 工序                  该要津的时候难点                       实施进展         情况                           /拟采用的设施                                   现在公司已掌抓                                   光千里积纰谬建设技                                   术；下一步会引进更       修补系统瞻望       现在公司已掌      纰谬建设工艺的难点在于图 先进的纰谬建设斥地          2025年上半年可 缺 陷   抓180nm及以上   形建设精度的阻挡，修补点位 来处分130nm节点掩       完成装置调试， 建设    节点的掩膜版      的膜层厚度及透光率阻挡，修 膜 版 的 修 补 精 度 问   可已毕130nm节       建设工艺        补点膜层的黏效用阻挡等     题；公司不错将         点纰谬建设工艺                                   部分时候训诲蔓延至                                   不存在首要不笃定性                                   公司已在平板炫耀掩                   在130nm及以下节点，为处分 膜版及180nm及以上       现在公司已掌      光学衍射带来的图形失真变 制程节点半导体掩膜                                                   现在劳动器正在       抓基于实测数      形问题，需要在掩膜疆域形上 版的图形处理上有较                                                   调试中，瞻望       据库校正的OPC    添增多量的OPC预抵偿图形， 为练习的OPC抵偿技 CAM                                               2024年底完成安       （光学邻近效      这会导致掩膜疆域形数据量 术训诲，后续会基于 图 档                                               装调试并参预使       应校正）时候，     呈几何量级增加，需要专有的 现 有 技 术 的 延 伸 经 处理                                                用 ， 可 满 足       以及图形局部      图形处理时候和超大数据量 验，引入更先进的数       位置偏移抵偿      转机时候，以保证图形数据在 据处理软件和处理服                                                   处理需求       等时候         处理转机时不出现失真、丢数 务器处分图形处理和                   据等情况            超大数据转机问题，                                   不存在首要不笃定性       公司已已毕 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版的量产，对于各工艺要津  均领有练习的制造训诲和时候积贮。此外，公司已已毕 150nm 制程节点产品的  里口试样测试，已掌抓关系工艺时候，待斥地到位后，将已毕 150nm 节点产品  的踏实量产。对于 130nm 制程节点半导体掩膜版，公司已掌抓相应的光阻涂布  时候、显影时候、清洗时候、测量时候、纰谬巡逻时候、贴膜纰谬阻挡时候，并  通过与高校研究所勾搭完成了干法蚀刻工艺时候的开发。待斥地到位后，公司将  基于现存时候积贮，进一步开展 130nm 制程节点产品 CAM 图档处理工艺、光刻  工艺、纰谬建设工艺的研发及产业化落地。       由于公司产品复杂程度较高，公司本募扩产名目半导体掩膜版产线存在一定  的斥地调试和产能爬坡期，因此公司在最初分派坐褥任务时会先分派精度相对较  低的产品如 250nm-180nm，待工艺踏实后再逐步坐褥更高精度产品，制造难度  将呈道路式上升。本募扩产名目中两条半导体掩膜版产线，瞻望在已毕踏实量产  后，一条产线将主要坐褥 180nm 及以上制程节点产品，另一条更高精度产线主  要坐褥 150nm 制程节点产品，以及小部分 130nm 制程节点产品。 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复文告 历程上的内容性互异，不存在时候箝制，系公司现存时候的蔓延。同期，公司通 过与高校研究所勾搭，利用其斥地开展关系要害时候的研发和时候考证，并取得 了突破。待本募扩产名目斥地到位后，公司将对斥地和产线进行装置调试，并基 于现存时候积贮，进行全工艺历程的测试考证，瞻望本次募投名目的实施及营业 化落地不存在首要不笃定性。   二、客户认证情况   平 板显 示 领 域 ， 本 募 扩 产项 目 主 要产 品 包 括 G8.6 及 以下 TFT 掩 膜版 、 AMOLED/LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，上述产品公司均已已毕踏实量产，且 与京东方、客户二、TCL华星、寰采星、众凌等客户建立了持久踏实的勾搭关系。   半导体鸿沟，公司已已毕250-180nm节点半导体掩膜版的量产，产品已供应 多家下搭客户，包括中芯集成电路（宁波）有限公司、通富微电、晶方科技、华 天科技等。待本募扩产名目斥地到位后，公司将进行产品考证及客户送样测试， 推动150nm/130nm制程节点半导体掩膜版的量产。   三、主要原材料、坐褥斥地供应踏实   （一）主要原材料现在供应踏实   本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”主要原材料为石 英基板、光学膜，大尺寸石英基板和光学膜时候难度较大，供应商主要都集在日 本、韩国等地。文告期内，公司高精度石英基板和光学膜主要供应商为供应商一、 供应商二、供应商三和供应商四。公司与上述供应商建立了持久踏实的勾搭关系， 并签署了持久框架条约，以确保主要原材料的供应踏实。放抄本回复出具日，公 司与主要原材料供应商勾搭关系密切，原材料供应踏实。   （二）主要坐褥斥地现在供应踏实   本募扩产项生分产斥地包括光刻机、制程机、测量机、巡逻机、清洗机等， 公司与坐褥斥地厂商持久保持踏实的勾搭关系，斥地供应踏实，本募扩产名目部 分斥地已签署采购合同。本次募投主要坐褥斥地光刻机，主要向瑞典Mycronic、 德国海德堡仪器采购，公司已与供应商完成本募扩产名目中3台光刻机的采购合 同要求谈判及合同签署，还有1台光刻机尚在谈判中。公司在掩膜版鸿沟深耕多 深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复文告 年，持久与斥地供应商保持踏实的勾搭关系，放抄本回复出具日，公司主要坐褥 斥地供应踏实。   综上，公司本募扩产名目主要原材料来源国主要为日本和韩国、主要坐褥设 备光刻机来源国主要为瑞典和德国，上述国度暂无适度相应产品对华出口的特殊 适度政策和贸易政策壁垒，根据中华东说念主民共和国商务部发布的《对外投资勾搭国 别（地区）指南》，中国与日本、韩国、瑞典、德国的贸易政策均较为踏实，不 存在对公司所处行业发展不利的贸易政策，关系主要原材料、主要坐褥斥地约略 保持连续踏实供应。   连年来，由于国际政事风险导致的出口管制政策，主要都集在适度我国半导 体先进制造方面的智商，主要都集在28nm及以下制程节点。公司主要产品平板 炫耀掩膜版不在适度范围内，半导体掩膜版块募扩产名目实施后将达到130nm， 亦不在适度范围内。   若入口国或地区开展贸易保护政策，适度出口或制造贸易摩擦，公司不成及 时采购到掩膜基板及中枢坐褥斥地等，将会对公司连续坐褥筹划和本次募投名目 的实施产生不利影响。刊行东说念主已在召募评释书“首要事项辅导、五、（三）主要 原材料和斥地依赖入口且供应商较为都集的风险”及“第三节、一、（三）主要 原材料和斥地依赖入口且供应商较为都集的风险”败露关系风险。   四、产品阛阓需求繁盛，销售渠说念踏实   卑劣平板炫耀和半导体行业快速发展，本募扩产名目产品阛阓需求繁盛，具 体参见本回复“问题1、（2）、三、行业趋势变化”。   凭借多年来积贮的行业训诲、踏实的产品时候、苍劲的劳动智商，公司积贮 了无数优质的客户资源，均为卑劣行业中的规模较大、具有开首阛阓合位的龙头 企业，如平板炫耀鸿沟的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体鸿沟 的华天科技、晶方科技、通富微电等。基于多年的行业栽种，公司凭借优质的产 品和劳动在阛阓上竖立了深重的品牌形象，与前述客户形成持久、踏实的勾搭关 系，为本募扩产名目的实施奠定了踏实的客户基础。   公司的销售模式均为直销，异日公司将加鼎力度通过参加行业展会与专科论 坛、拜谒客户及老客户保举等相貌开拓客户，确保本募扩产名目的成功实施及商 业化落地。 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复文告   （5）结合应用行业类别列示本次募投名目实施后公司产能的变化情况、公 司现存产能利用率、卑劣主要客户需求变化情况和产能缺口、阛阓竞争方法和 刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等，评释本次募投名目产能筹划的合感性以 及相应的产能消化设施。   【回复】    一、本次募投名目实施后公司产能的变化情况及公司现存产能利用率    （一）本次募投名目实施后公司产能的变化情况    公司掩膜版产品的产能瓶颈均为光刻要津。光刻系通盘掩膜版制造过程中最 为耗时的工序。由于掩膜版属于高度定制化的产品，不同产品的光刻时刻受到尺 寸、精度和图形的复杂程度等多种身分影响，以产品数目界说的产能并不成直不雅 地反馈公司的产能情况，因此以光刻机表面运行时刻来推算其产能。    本次募投名目实施后，公司产能变化情况如下：                                                  单元：小时     名目                   产能      未开释斥地产能    新增产能     有产能变化情况 平板炫耀掩膜版            59,971          -   17,135  增加28.57% 半导体掩膜版             42,836      8,568   17,135  增加40.00% 注 1：上表中产能即光刻机年表面工时，系以上表中时点光刻机台数*各台光刻机当年满载 表面功课工时扣除每年必要的爱护工时算计所得； 注 2：公司部分产线同期具备坐褥平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版的智商，上表中产能系根 据主要坐褥产品类别进行分手； 注 3:上表中 2024 年 9 月末现存产能包含前募扩产名目已投产的斥地产能    根据上表，本募扩产名目实施后，瞻望新增平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版 产能均为 17,135 小时，较 2024 年 9 月末产能分别增加 28.57%和 40.00%。跟着 卑劣平板炫耀和半导体行业的快速发展，对掩膜版需求连续拔擢，瞻望产能不错 得到灵验消化。    （二）公司现存产能利用率情况    文告期各期，公司的产能利用率情况如下表所示：                                                              单元：小时    名目        2024 年 1-9 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 光刻机试验工时           69,201.05      80,000.97      75,741.23      63,412.35 其中：坐褥工时           63,093.05      68,779.49      63,852.73      54,355.25    研发工时            6,108.00      11,221.48      11,888.50       9,057.10 光刻机表面工时           75,787.95      97,473.82      96,990.47      74,770.71 产能利用率               83.25%         70.56%         65.83%         72.70% 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复文告      名目     2024 年 1-9 月 2023 年度     2022 年度     2021 年度 斥地利用率             91.31%      82.07%      78.09%      84.81% 注 1：光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的爱护工时； 注 2：光刻机试验工时指光刻机试验进行光刻功课的工时，包含坐褥行为和研刊行为； 注 3：产能利用率=光刻机试验坐褥工时÷光刻机表面工时； 注 4：斥地利用率=光刻机试验工时÷光刻机表面工时=（光刻机试验坐褥工时+光刻机试验 研发工时）÷光刻机表面工时       名目           2023 年度      2022 年度      2021 年度 清溢光电                     86.97%       86.80%       87.46% 龙图光罩                     78.57%       78.78%       90.32% 路维光电                     70.56%       65.83%       72.70% 路维光电*                    79.74%       75.03%       82.72% 注 1：清溢光电 2021 年数据为当年 1-6 月数据，龙图光罩 2023 年数据为当年 1-6 月数据； 注 2：*为按照龙图光罩口径算计的产能利用率，即产能利用率=光刻机试验工时/光刻机理 论工时，光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的爱护工时 和研发工时    根据上表，同业业公司产能利用率主要都集在78%-90%，2022年公司产能利 用率较低主要系IPO募投名目的实施存在一定的产能爬坡期，导致产能利用率略 有下滑。公司2024年1-9月产能利用率已达83.25%，斥地利用率已达到91.31%， 处于较高水平。由于掩膜版产品为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司 需要平时地调整坐褥工艺和斥地参数，并对坐褥线进行调试，计划到调机测试以 及坐褥轮班需要消耗一定时刻，公司产能利用率已处于较高水平。    二、卑劣主要客户需求繁盛，掩膜版存在一定的产能缺口    （一）平板炫耀鸿沟    根据 Omdia 文告统计，卑劣主要客户京东方、客户二、TCL 华星等对掩膜 版的需求量变化情况如下：                                                             单元：片           产线类   产线世    可坐褥该世代                  异日新增       异日新增产线  客户称呼                               掩膜版需            型     代      的产线条数                  产线条数       掩膜版需求量                                      求量                 G6              4        700       1        100-400+          LCD    G8.5            6       1045          -            -                 G11             2         44          -            - 京东方                 G6              4       1543       1         40-100+          OLED   G8.5            -          -       1            60+                 G8.6            -          -       1         61-192+ 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复文告           产线类    产线世      可坐褥该世代                     异日新增       异日新增产线  客户称呼                                    掩膜版需            型      代        的产线条数                     产线条数       掩膜版需求量                                           求量                  G6                  3        775           -            -                  G8.5                4        554           -            -           LCD TCL 华星           G8.6                2        120           -            -                  G11                 2         32           -            -           OLED   G6                  1        580           -            -                  G8.5                4        745           -            - 客户二       LCD                  G8.6                2        215           -            -                  G6                  7       1475           1     100-400+                  G8.5               14       2344           -            -           LCD                  G8.6                4        335           -            - 总共               G11                 4         76           -            -                  G6                  5       2123           1      40-100+           OLED   G8.5                -           -          1         60+                  G8.6                -           -          1      61-192+ 注 1：表格中“异日”指 2024-2028 年； 注 2：京东方新增产线 G6 LCD 打算于 2024 年投产，G8.6 OLED 打算于 2025 年投产，G6 OLED 打算于 2027 年投产，G8.5 OLED 打算于 2028 年投产； 注 3：由于新增产线存在产能爬坡期，表中京东方 OLED 新增产线 2024-2028 年的需求量不 能代表其产能齐备开释后的需求量； 注 4：根据 Omdia 文告，并吞生代面板产线会使用不同世代掩膜版，上表按照掩膜版尺寸对 应世代统计      结合上表和公司试验筹划情况，2023年公司供应给京东方、客户二和TCL华 星三家客户的产品中，尽管公司产能利用率已处于较高水平，但由于下搭客户需 求量较高，在G8.5 LCD、G8.6LCD、G6 AMOLED等主流产品中，公司供给上述 客户的掩膜版占其需求量比例仍较低。且卑劣京东方、维信诺科技股份有限公司 等积新鲜增AMOLED产品产能，寰采星积极扩产新增FMM产能，瞻望异日 AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版的需求量将进一步增加。公司现在产能利用率 已处于较高水平，异日跟着下搭客户需求的连续增长及掩膜版阛阓空间的逐步扩 大，公司将存在较大的产能缺口。      根据 Omdia 统计数据及公司试验筹划情况，2023 年及 2028 年（预测），平 板炫耀掩膜版的阛阓规模及公司的阛阓占有率具体如下：    平板炫耀掩膜版                     2023 年                       2028 年 群众阛阓规模                  1362 亿日元（68.45 亿元）           1504 亿日元（75.79 亿元） 中国大陆阛阓规模                 763 亿日元（38.35 亿元）            887 亿日元（44.58 亿元） 中国大陆阛阓占比                                   56%                       59% 刊行东说念主平板炫耀掩膜版收入                          5.47 亿元                           / 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复文告      平板炫耀掩膜版            2023 年       2028 年 刊行东说念主群众阛阓占有率                     7.99%         / 刊行东说念主群众阛阓占有率名次                       6         / 注 1：Omdia、SEMI 文告中单元分别为日元、好意思元，为增强可比性，表中列示以东说念主民币为 单元的收入数据，系根据每年中国东说念主民银行公示的东说念主民币汇率中间价平均数而换算，2028 年数据系根据 2023 年汇率换算，下同 注 2：公司除本募扩产名目外，也和会过自有资金购买斥地扩大产能，因此无法准确瞻望公 司 2028 年掩膜版收入数据，下同   根据Omdia文告，2023年公司在平板炫耀掩膜版鸿沟阛阓占有率名次群众第 六名，国内第二名。根据Omdia数据预测，群众平板炫耀掩膜版阛阓规模2028年 将达到1,504亿日元，中国大陆阛阓占比约59%，中国大陆平板炫耀掩膜版阛阓规 模将达到887亿日元。跟着卑劣平板炫耀行业对掩膜版需求的连续增长，公司急 需扩大产能以得志下搭客户的需求，并提高阛阓份额。本募扩产名目将拔擢约 产能不错被灵验消化。   （二）半导体鸿沟   据SEMI《世界晶圆厂预测文告》炫耀，从2022年至2024年，群众半导体行 业打算脱手运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个名目和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。瞻望中国芯片制造商将在2024年脱手运 营18个名目，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。卑劣半导体芯片厂商产能扩张速率较快， 将带动半导体掩膜版需求的快速拔擢，半导体掩膜版需求繁盛。   根据SEMI数据，群众半导体材料阛阓规模全体呈现稳步增长的趋势，从2017 年469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，中国大 陆半导体材料阛阓规模增长速率较快，从2017年为76亿好意思元增长至2023年的131 亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速超越群众半导体材料阛阓。半导体掩膜版 在晶圆制造的半导体材料中占比约12%，系半导体芯片制造的要害材料。除此之 外，半导体掩膜版还泛泛应用于IC封装要津和半导体器件等。   根据SEMI数据及2017年至2023年半导体掩膜版的年复合增长率，推算2028 年半导体掩膜版阛阓规模情况如下：     半导体掩膜版              2023 年                2028 年 群众阛阓规模          80.04 亿好意思元（564.75 亿元） 107.36 亿好意思元（764.57 亿元） 中国大陆阛阓规模        15.72 亿好意思元（110.92 亿元） 24.75 亿好意思元（174.63 亿元） 中国大陆阛阓占比                          20%                   23% 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复文告     半导体掩膜版        2023 年             2028 年 公司半导体偏激他掩膜版收入            1.25 亿元                 / 公司群众阛阓占有率                   0.22%                /   注：上表数据以掩膜版占各类半导体材料12%进行推算    根据上表，公司半导体掩膜版阛阓占有率相对较低，该鸿沟好意思国和日本企业 占据主导地位。受地缘政事身分的影响，国度及越来越多的企业日益嗜好半导体 供应链的安全性；掩膜版当作连接工业遐想和坐褥工艺的要害要津，其国产替代 紧迫性显而易见。公司存在较大的产能推广空间，急需通过本次募投名目投产提 升对国产半导体客户的配套智商，助力拔擢国内掩膜版行业供应链的安全性。    除此之外，跟着新能源汽车、东说念主工智能、第三代半导体的快速发展，新式半 导体工艺的约束突破，半导体行业的阛阓规模将连续上升，半导体掩膜版阛阓规 模也将随之约束拔擢。跟着半导体制程节点的拔擢，其所需要的掩膜版层数和价 格均显赫增加，对应掩膜版阛阓空间开阔。本募扩产名目将拔擢约40%的半导体 掩膜版产能，同期将已毕更高制程节点半导体掩膜版的量产，瞻望将进一步丰富 公司产品结构，拔擢公司产品竞争力和阛阓占有率，瞻望新增产能不错被灵验消 化。    综上，卑劣平板炫耀和半导体行业主要客户对掩膜版需求繁盛，瞻望掩膜版 阛阓规模连续增长。本次募投名目的实施，公司半导体掩膜版及高精度平板炫耀 掩膜版的产能将进一步扩大，有意于公司收拢卑劣行业连续扩张的机遇，进一步 提高公司阛阓占有率，瞻望本募扩产名目的新增产能不错被灵验消化。    三、从阛阓竞争方法来看，平板炫耀鸿沟较为都集，半导体鸿沟较为分散， 公司阛阓合位较高，新增产能瞻望不错被灵验消化    （一）平板炫耀掩膜版    在平板炫耀鸿沟，好意思国和日韩的掩膜版厂商成随即间较早，在销售规模和市 场合位方面占据先发上风。根据Omdia统计数据及公司试验筹划数据，2023年度 群众各大掩膜版厂商平板炫耀掩膜版的销售金额情况前六名分别为福尼克斯、 SKE、HOYA、LG-IT、清溢光电和路维光电，前六名掩膜版厂商的总共销售额 占群众平板炫耀用掩膜版销售额的比例约为92%。    跟着卑劣平板炫耀行业产能向中国转移，下搭客户产能建设逐步投产，对掩 膜版的需求亦将连续增长。公司当作国内第一居品备G2.5-G11全世代掩膜版坐褥 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告 智商的原土企业，在国内掩膜版鸿沟领有较高的阛阓合位和时候水平，为本次募 投名目产能的消化提供了有劲保险。   （二）半导体掩膜版   半导体芯片掩膜版的主要参与者为晶圆厂自行配套的掩膜版工场和零丁第 三方掩膜版坐褥商。在零丁第三方掩膜版阛阓，半导体芯片掩膜版时候主要由好意思 国福尼克斯、日本DNP和Toppan掌抓，阛阓都集度较高。根据SEMI统计，2023 年Toppan、福尼克斯及DNP在零丁第三方半导体掩膜版市占率分别约为38%、   由于用于芯片制造的掩膜版波及各家晶圆制造厂的时候巧妙，因此晶圆制造 厂先进制程所用的掩膜版大部分由我方的专科工场坐褥。而由于掩膜版制造为重 金钱投资，对于练习制程所用的模范化程度更高的掩膜版，零丁第三方掩膜版厂 商能充分线路时候专科化、规模化上风，具有更显赫的规模经济效益，因此在结 合降成本及阛阓效率的情况下，晶圆厂一般更倾向于向零丁第三方掩膜版厂商采 购练习制程掩膜版。跟着异日工艺制程的约束练习以及掩膜版厂商制造工艺水平 的约束拔擢，零丁第三方掩膜版厂商的阛阓规模有望得到提高。   公司本次募投名目将已毕150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜 版的量产，较公司现存制程水平有所突破。跟着公司半导体掩膜版制作工艺的不 断迭代升级，公司将约束丰富产品结构，为下搭客户提供更多元化的产品，提高 公司的阛阓占有率，推动半导体上游要害材料的国产化进程，本次募投名目新增 产能瞻望能被灵验消化。   四、刊行东说念主产品竞争上风较强，跟着卑劣行业需求的快速增长，本次募投 新增产能瞻望不错被灵验消化   （一）刊行东说念主产品竞争上风   在平板炫耀掩膜版鸿沟，公司领有国内首条G11超高世代掩膜版坐褥线，是 现在我国惟逐个家领有炫耀鸿沟最齐全掩膜版产线的原土企业，公司的坐褥产线 可全面袒护G2.5-G11掩膜版，处于国际先进水平。基于公司在平板炫耀掩膜版领 域的时候积贮，公司已掌抓不同类型超高精度平板炫耀掩膜版的制造时候，包含 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复文告 高精度二元掩膜版、半色调掩膜版，灰阶掩膜版、相移掩膜版等，可得志 AMOLED、LTPS、LTPO、Micro-LED等产品需求。   在半导体掩膜版鸿沟，公司已已毕180nm制程节点半导体掩膜版量产，得志 集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高 精度蓝宝石衬底（PSS）、MEMS传感器、LED芯片外延片等产品应用。同期， 公司已掌抓的半导体掩膜版制造时候不错袒护第三代半导体关系产品，为我国半 导体行业的发展提供要害的上游材料国产化配套援救。   公司在高世代高精度半色调掩膜版鸿沟叨唠国际时候摆布，已毕全世代产品 的量产。公司在半透层膜透过率均匀性阻挡、化学气相千里积时候等方面达到国内 开首水平，公司的半色调掩膜版荣获中国电子材料行业协会和中国光学光电子行 业协会液晶分会调处授予的“2020年中国新式炫耀行业产业链发展孝顺奖之编削 突破奖”，产品品性已得到下搭客户的泛泛招供并形成踏实销售。   光阻涂布时候是掩膜版上游材料的中枢工艺时候之一，对掩膜版产品品性具 有决定性的影响，公司在光阻粘度调整优化、光阻膜厚及均匀性优化等方面取得 了多量恶果，并告成将其应用到高世代掩膜版产品中，已毕了国内掩膜版行业在 高精度、大尺寸光阻涂布时候上的突破及对产业链上游时候的告成蔓延，一定程 度上削弱了与国际开首企业的差距。   刊行东说念主一直戮力于为我国半导体产业提供要害上游原材料的国产化配套，不 断攻克半导体掩膜版的中枢时候。现在刊行东说念主已已毕180nm制程节点半导体掩膜 版的量产，并掌抓了150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造中枢时候。同期， 刊行东说念主通过自主研发，已掌抓衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时候、高精 度半导体掩膜版光阻涂布时候、半导体掩膜版贴膜纰谬阻挡时候、半导体掩膜版 缜密化光刻阻挡时候、半导体掩膜版防霉变清洗包装时候、半导体掩膜版Mura 巡逻时候等多项中枢工艺时候。本募扩产名目斥地到位后，刊行东说念主将进一步加强 半导体掩膜版的时候开发和更高制程节点的产品测试认证。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复文告   在产品购产销方面，公司构建了以阛阓为导向，研发为中枢，坐褥为保险的 运营体系。产品以交期短、质料优为特色，高效得志客户需求。凭借多年来积贮 的行业训诲、踏实的产品时候、苍劲的劳动智商，公司积贮了无数优质的客户资 源，均为卑劣行业中规模较大、具有开首阛阓合位的龙头企业，如平板炫耀鸿沟 的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体鸿沟的华天科技、晶方科技、 通富微电等。基于多年的行业栽种，公司凭借优质的产品和劳动在阛阓上竖立了 深重的品牌形象。   综上，公司产品竞争力较强，跟着卑劣平板炫耀和半导体阛阓规模约束扩大， 以及上游材料国产化程度约束提高，公司将收拢这一机遇，凭借优秀的产品竞争 力和交期劳动等方面的上风，公司新增产能预期不错灵验消化。   （二）刊行东说念主产品竞争劣势   在时候方针方面，公司平板炫耀掩膜版的精度已达到国际主活水平，半导体 掩膜版的精度尚处于国内主活水平。在晶圆制造用掩膜版鸿沟，境内零丁第三方 掩膜版厂商的时候智商主要都集在130nm制程节点及以上，与国际开首企业有着 较为明显的差距；在IC封装和IC器件鸿沟，受限于光刻、制程等工艺相貌，公司 产品精度方面与国际厂商存在一定差距。   五、刊行东说念主在手订单反馈出异日连续的销售需求   弃世2024年9月30日，公司平板炫耀掩膜版、半导体偏激他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）总共为11,116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         比例 平板炫耀掩膜版                9,536.46          85.79% 半导体偏激他掩膜版              1,579.95          14.21%       总共              11,116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账说明收入的订单，与发出商品相对应   由于公司订单周期和坐褥周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反馈公司短期内的瞻望销售情况。公司具备连续获取在手订单的 智商，功绩增长具备可连续性。   弃世2024年9月30日，公司在手订单中由文告期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。文告期内，公司的主要客户结构保持踏实，经过十余年的勾搭， 公司实时了解、响应客户需求，得到了客户的泛泛招供，已形成较高的客户粘性， 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告 主要客户一般不会轻佻更换供应商。公司和主要客户的勾搭关系具有可连续性和 踏实性，主要客户粘性较强且具有持久勾搭意向，公司功绩增长具备可连续性。   【中介机构核查观念】   请保荐机构发标明确核查观念。请刊行东说念主讼师结合《监管公法适用疏导— —刊行类第 7 号》7-8 对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查观念。   【回复】   一、核查范例 行性研究文告，了解公司本募及前募扩产名目的区别和筹商； 划计划、投资内容、资金安排及坐褥筹划打算； 产名目”及“路维G6代及以下TFT炫耀面板光掩膜版坐褥基地名目”两名目的环 境影响文告表及环评批复； 份有限公司出具的《排污核算文告》，查阅了《中华东说念主民共和国环境影响评价法 (2018 修正)》《建设名目环境保护料理条例》《混浊影响类建设名目首要变动 清单(试行)》(环办环评函2020688号)关系章程，了解重新报批环境影响评价文 件的情形； 文告，了解刊行东说念主上次募投名目进展情况和效益已毕情况； 策，了解行业政策及行业发展趋势，查阅卑劣行业主要公司官网及公告，了解下 搭客户需求及产能建设情况； 批文献以及西南调处产权往来所网站的公开信息等，核查本次股权转让往来关联 成都高新投、成都先进制造的关系审批范例； 函》《对于成交关系事项的文告函》等文献，核查本次股权转让往来在产权往来 所公开进行的情况以及股东优先购买权应用情况； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复文告 合同（股权类）》、往来款项银行回单凭证、成都路维的工商档案等文献，登录 国度企业信用信息公示系统、企查查、西南调处产权往来网站等网站，核查刊行 东说念主收购成都路维49%股权的权属明晰情况以及本次股权转让往来的交割情况；查 阅了《监管公法适用疏导——刊行类第7号》； 了成都高新时候产业开发区关系部门责任主说念主员以及刊行东说念主试验阻挡东说念主，核查特殊 要求的销毁情况； 总裁进行访谈，核查本次召募资金收购成都路维少数股东股权的必要性及主要考 虑以及召募资金置换事宜； 导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版的研究开发进展； 情况； 和销售渠说念等； 了解掩膜版阛阓竞争方法；   二、核查观念   针对问题（1）（4），保荐机构觉得： 产名目均围绕平板炫耀和半导体掩膜版鸿沟进行投资，但在细分产品上有所差 异，本募扩产名目在半导体鸿沟，将已毕150nm制程节点和部分130nm制程节点 半导体掩膜版的量产，在平板炫耀鸿沟，本募扩产名目主要用于坐褥AMOLED 产品和FMM产品，以顺应卑劣行业的发展趋势；本募扩产名目与前募扩产名目 共用地皮、房屋和部分后段产线斥地，约略明确区分，不存在叠加性投资；本募 扩产名目的实施地点、坐褥工艺历程及坐褥排污种类与路维科技已取得的环评批 复的现存工程一致，本次募投名目实施后，各类混浊物产排均可达到关联排放标 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告 准的要求，混浊物排放总量未突破现存环评批复总量阻挡方针，本募扩产名目将 使用已得到的环评批复具有合感性；本募名目实施不以IPO名目“路维光电研发 中心建设名目”研发内容为时候基础，刊行东说念主已领有关系时候储备，对本募扩产 名目的实施不组成首要影响； 板炫耀掩膜版开发进展成功，关系时候难点已掌抓，公司客户认证情况深重，主 要原材料、主要斥地供应踏实，产品阛阓需求繁盛，销售渠说念踏实，本募扩产项 目的实施及营业化落地不存在首要不笃定性。   针对问题（2）（3）（5），保荐机构、刊行东说念主讼师觉得： 膜版需求的连续增长，适应掩膜版行业向大尺寸、高精度目的的发展趋势，适应 公司坐褥筹划打算，公司前募扩产名目召募资金已基本使用完结，效益已毕情况 深重，且产线的全体产能利用率已处于较高水平，本募扩产名目的实施具有必要 性、合感性； 新投、成都先进制造持有的成都路维总共 49.00%的股权转让事项已履行关系国 有产权转让关系范例，本次收购已完成；本次召募资金收购成都路维少数股东股 权具备必要性，除已败露的已销毁的特殊商定外，成都路维少数股东成都先进制 造、成都高新投不存在其他关联成都路维股权的特殊安排，包括投资收益承诺、 退出条约或商定等；收购后成都路维后对公司筹划功绩将产生正面孝顺；“收购 成都路维少数股东股权名目”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董事会召开前 未发生资金支拨，公司将根据召募资金投资名目实施程度的试验情况通过自有资 金或自筹资金先行参预，并在召募资金到位后按照关系法律、律例定程的范例予 以置换董事会决议日后已投资金额； 著增加，公司产能利用率现在已处于较高水平，且卑劣主要客户需求繁盛，关系 产线正在建设中，投产后将产生较大的掩膜版增量需求，同期掩膜版行业阛阓竞 争方法较为都集，公司在行业中阛阓合位较高，产品具备竞争上风，具有连续的 在手订单，本次募投名目产能筹划具有合感性，瞻望相应的产能不错灵验消化。 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复文告    根据呈报材料，上次募投名目中，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产名目”及“路维光电研发中心建设名目”召募资金使用程度分别 为80.53%、29.68%，均展期至2024年12月达到预定可使用状态。    请刊行东说念主评释：（1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版 与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”是否能如期达产，关系身分是否对本次募 投名目实施组成箝制，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；（2）结合“路 维光电研发中心建设名目”资金使用及名目建设程度，评释该名目使用比例较 低的原因，是否会进一步展期，名目实施是否存在首要不笃定性。    请保荐机构发标明确核查观念。     问题回复：    【刊行东说念主评释】    （1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产名目”是否能如期达产，关系身分是否对本次募投名目实施组成 箝制，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；    【回复】    一、上次召募资金后续使用安排    公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，截 至 2024 年 9 月末，上次募投名目投资程度具体如下：                                                      单元：万元                                拟使用召募     召募资金累计     召募资金累       名目称呼           投资总和                                 资金金额      参预的金额     计参预比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产名目 路维光电研发中心建设名目            3,446.95  3,446.95  1,391.33  40.36% 补充流动资金                 10,500.00 10,500.00 10,513.21 100.13%          小计            40,505.26 40,505.26 33,747.72  83.32% 超募资金                           / 35,545.79 26,700.00  75.11% 其中：永恒补充流动资金                    /         / 21,200.00        /       回购股份                     /         /  5,500.00        /          总共            40,505.26 76,051.05 60,447.72  79.48% 注：弃世 2024 年 9 月 30 日，存放超募资金的召募资金专户转入回购专用证券账户的金额为    公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，在    深圳市路维光电股份有限公司                                                             审核问询函的回复文告    剔除补流资金后，弃世 2024 年 9 月末，上次募投名目“高精度半导体掩膜版与    大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”“路维光电研发中心建设名目”的召募资金累    计参预比例分别为 82.25%、40.36%，前述两个名目的召募资金后续使用打算具    体如下：                                                                                      单元：万元                     弃世 2024 年 9 月末募            2024 年 10 月-12 月                    2025 年                      集资金使用情况                   召募资金使用打算                          召募资金使用打算         打算参预                    占打算                                占打算                                占打算 名目称呼    召募资金                    参预募                                参预募                                参预募          金额          金额         集资金        参预内容          金额        集资金      参预内容             金额       集资金                                 金额的                                金额的                                金额的                                  比例                                 比例                                 比例                                            斥地购置费        1,805.29   6.80% 高精度半导                                            斥地维保费          164.70   0.62% 体掩膜版与                                            工程用度           130.02   0.49% 大尺寸平板   26,558.31   21,843.18     82.25%                                                 /                                            斥地运输安 炫耀掩膜版                                                     20.00    0.08%                                            装费 扩产名目                                              小计         2,120.01    7.98%                                            斥地购置费          376.45   10.92%   斥地购置费        1,112.40     32.27%                                            软件购置费                            软件购置费 路维光电研                                                     23.18    0.67%                     382.00   11.08%                                            及劳动年费                            及劳动年费 发中心建设   3,446.95     1,391.33     40.36%                                            装修、工资、  名目                                                      105.50    3.06%    工资、其他            112.50   3.26%                                            其他                                              小计          505.13    14.65%     小计         1,606.90     46.62%         二、“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”约略如期    达产，于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，此前关系影响身分不会对本次募    投名目实施组成箝制         “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”脱手投产时刻为                                                                                     单元：万元                                  最近三年一期试验效益                                  弃世 2024                                                                                       是否达    承诺效                                                                       年 9 月末                                                                                       到瞻望     益         2021 年            2022 年      2023 年       2024 年 1-9 月        累计已毕                                                                                        效益                                                                               效益    不适用         不适用              945.44     5,578.00          6,020.53        12,543.96         是    注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目，在尚处于建设期情况下已毕    了深重的经济效益。2024 年 1-9 月名目的试验效益依据未经审计的财务数据算计得出；    注 2:投资名目的承诺效益与试验效益算计口径系该名目毛利额；    注 3:本表所涉数据的尾数互异系四舍五入所致         在“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”实施过程中，    公司在该名目上采购的第一台光刻机于 2021 年 10 月到厂，经装置调试后，于 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复文告 试后投产。2022 年，名目尚处于产能爬坡期，全体产能规模受限，因而产生的 关系经济效益较小；2023 年，名目运行景况约束向好，产能利用率较高，名目 的毛利达到 5,578.00 万元，炫耀出该名目已具备较强的盈利智商；2024 年 1-9 月，名目的产能规模连续扩大，经济效益连续增长，毛利达到 6,020.53 万元，具 有较高的经济效益，已达到预期效益。“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀 掩膜版扩产名目”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，约略如期达产。    此前“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”展期的主要 原因系产线斥地从选配至验收消费的时刻超出预期，导致该名目达到预定可使用 状态的时刻由此前打算的 2024 年 5 月展期至 2024 年 12 月；弃世 2024 年 9 月末， 该名目的试验累计参预金额的比例已达到拟参预金额的 82.25%，剩余的召募资 金主要为斥地购置尾款、维保费以及已按原募投名目打算笃定用途的款项，影响 该名目展期的关系身分已基本撤废，该名目约略如期达产。    本募扩产名目拟新增 2 条半导体掩膜版坐褥线和 2 条高精度平板炫耀掩膜版 坐褥线之要害斥地，为最大程度幸免由于斥地供货周期较长影响名目实施程度， 刊行东说念主已对斥地采购提前布局。放抄本回复出具日，刊行东说念主已与其中 3 台光刻机 斥地供应商订立采购合同，还有 1 台光刻机尚在谈判中。根据已订立的合同商定， 斥地的供货周期为 12 个月-24 个月，按照本募扩产名目的建设程度安排，刊行东说念主 已对斥地采购提前布局。因而，导致上次募投名目“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产名目”的展期身分亦不会影响本次募投名目的实施。    三、在前募尚未达产情况下实施本募的必要性    上次募投名目“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”实 现效益深重，将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，导致该名目此前进行展期 的关系不利身分已撤废，名目实施不存在首要不笃定性。    上次募投名目“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”与 本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”虽均围绕公司主营业 务开展，但在名目产品类型、规格型号等方面存在互异，具体请参见本回复之“问 题 1、（1）、二、本募与前募名目的区别与筹商，不存在叠加性投资”。    同期，经严格论证，公司现存产线的产能利用率已处于较高水平，而卑劣主 要客户的需求依旧繁盛，产能存在缺口，加之国内入口替代空间较大，因而本次 募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”带来的新增产能瞻望不错 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复文告 被灵验消化，且名目的实施有意于进一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可 连续发展智商，具体请参见本回复之“问题 1、（5）结合应用行业类别列示本 次募投名目实施后公司产能的变化情况、公司现存产能利用率、卑劣主要客户需 求变化情况和产能缺口、阛阓竞争方法和刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等， 评释本次募投名目产能筹划的合感性以及相应的产能消化设施。”。   综上，在上次募投名目未达产情况下实施本次募投名目具有必要性。   （2）结合“路维光电研发中心建设名目”资金使用及名目建设程度，评释 该名目使用比例较低的原因，是否会进一步展期，名目实施是否存在首要不确 定性。   【回复】   一、“路维光电研发中心建设名目”召募资金使用比例较低的原因   根据本回复之“问题 2、（1）、一、上次召募资金后续使用安排”可知， 弃世 2024 年 9 月末，“路维光电研发中心建设名目”的召募资金使用比例为 资金比例为 55.02%。   “路维光电研发中心建设名目”诚然已在前期经过了充分的可行性论证，但 前期因不可抗力身分及国表里经济环境波动的连续影响，在实施名目的过程中相 对严慎。一方面，公司在产线确立约束完善的情况下，部分研发名目可借用产线 斥地进行研究开发，同期公司通过与高校实验室勾搭，可得志部分研发斥地的需 求，因此公司对该名目的斥地选型进行了优化和调整；另一方面，公司根据卑劣 阛阓变化当令调整名目实施程度；此外，公司对该名目最初打算实施的场合进行 了评估和重新筹划，并根据试验名目建设需求对场合遐想与施工提倡了更高要 求。   公司董事会和料理层积极激动名目关系责任，并结合试验需要，审慎筹划募 集资金的使用，相持以高模范激动名目建设，对研发中心建设名目的全体筹划和 实施设施进行优化，严格把控研发斥地与软件的采购时刻。   二、该名目是否会进一步展期，名目实施是否存在首要不笃定性 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复文告    由于国表里经济环境和下搭客户需求的影响，公司审慎连续激动名目建设， 约束调整优假名目实施设施。现在公司已与“路维光电研发中心建设名目”波及 的定制化斥地供应商订立合同，但由于斥地定制化程度较高，斥地订购周期较长， 瞻望其将于 2025 年中到厂，将于 2025 年下旬完成调试责任。因而公司拟对该项 目再次展期，打算将展期至 2025 年 12 月。公司于 2024 年 11 月 19 日召开第五 届董事会第九次会议、第五届监事会第九次会议，审议《对于部分募投名目展期 的议案》，开心将“路维光电研发中心建设名目”达到预定可使用状态的时刻由    由于本募扩产名目已有公司自身时候储备，公司针对本募扩产名目已开展了 关系时候研发责任，并形成了时候储备，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO 名目“路维光电研发中心建设名目”的部分斥地和工艺，平板炫耀掩膜版和150nm 以上制程半导体掩膜版均不依赖其提供时候基础。因而上述导致“路维光电研发 中心建设名目”展期的关系身分不会对本次募投名目实施组成箝制，具体请参见 “问题1、（1）、五、本募扩产名目绝大部分产品不以IPO名目‘路维光电研发 中心建设名目’研发内容为时候基础，对本募扩产名目实施不组成首要影响”。    跟着东说念主工智能 AI 时候、5G/6G 通讯、自动驾驶、微炫耀等新兴时候的发展 及在各应用场景中的深度交融，智妙手机、近眼炫耀、东说念主工智能、自动驾驶、绿 色能源等诸多新时候、新产品，为平板炫耀和半导体行业等电子元器件关系行业 带来浩大的阛阓空间，推动掩膜版行业的发展；依托国内制造业快速发展以及巨 大的消费阛阓和劳能源东说念主口上风，群众掩膜版卑劣应用行业的主要阛阓将加速向 国内转移，世界阛阓份额正在约束向国内都集。跟着卑劣平板炫耀、半导体等产 业的快速发展，掩膜版阛阓需求连续繁盛。    掩膜版是卑劣微电子制造过程中转移图形的基准和正本，作用是将遐想者的 电路图形通过曝光的相貌转移到卑劣行业的基板或晶圆上，从辛勤毕批量化生 产。掩膜版是连接工业遐想和工艺制造的要害，其精度和质料水平会对卑劣产品 的品性、良率具有决定性影响。掩膜版坐褥制造属于超高精密光学加工鸿沟，涵 盖了疆域遐想与处理、光阻涂布、精密光刻与制程、检测与分析、纰谬阻挡、洁 净环境阻挡等工艺时候，波及固体物理、化学、几何光学、激光、微电子、机械 等多个学科鸿沟，具有相当高的时候门槛，要求掩膜版企业在遐想开发、坐褥制 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复文告 造、品性管控、分析与模拟等要津具备深厚的研发水平与时候积贮。面前，掩膜 版国产自给的比例还比较低，尤其是在高端掩膜版仍严重依赖入口，国产替代的 空间很大。此外，越来越多的卑劣企业对掩膜版的国产化率也提倡了要求，为国 内掩膜版企业进入提供了契机和条件。   公司当作国内掩膜版行业的紧迫参与者，已具有 G2.5-G11 全世代掩膜版生 产智商，全面配套平板炫耀厂商各世代产线。在半导体鸿沟公司已毕了 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，并掌抓了 150nm/130nm 制程节点半导体掩 膜版制造中枢时候，得志集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用 需求。公司在 G11 超高世代掩膜版、高世代高精度半色调掩膜版和光阻涂布等 产品和时候方面，叨唠了国际厂商的持久摆布，对于推动我国平板炫耀行业和半 导体行业要害材料的国产化进程、逐步已毕入口替代具有紧迫道理。   公司在多年时候积贮的基础上对掩膜版产品进行了约束的自主编削和时候 研发，研发的主要目的包括产品编削、新式工艺时候开发与智商拔擢、斥地开发 及应用等。公司连续进行研发参预，2024 年 1-9 月研发参预达 2,816.40 万元，同 比增长 12.46%，占营业收入比例为 4.67%；弃世 2024 年 9 月末，公司研发东说念主员 项，实用新式专利 89 项，软件文章权 25 项。公司在中枢业务鸿沟，约束完善技 术布局，加速研发恶果盘曲，文告期内，公司 G8.5、G11 掩膜版分别得到 2022 年度四川省首要时候装备国内首批次产品认定；半色调（Half-tone）光掩膜版获 得由中国电子材料行业协会、中国光学光电子行业协会液晶分会授予的“2020 年中国新式炫耀行业产业链发展孝顺奖—编削突破奖”；同期成都路维还承担四 川省电子信息产业集成电路与新式炫耀首要科技专项名目“高世代产线用高精度 掩膜版时候研究”。   综上，刊行东说念主充分具备实施“路维光电研发中心建设名目”的研发智商、技 术上风和东说念主才储备，况且对该名目的召募资金后续使用已有较明确的打算；因而， 放抄本回复出具之日，该名目的实施不存在首要不笃定性。   【中介机构核查观念】   请保荐机构发标明确核查观念。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告   一、核查范例 次召募资金使用情况鉴证文告等贵寓，获取上次召募资金使用台账及召募资金专 户银行对账单，核查上次召募资金的使用情况，并对刊行东说念主料理层进行访谈，了 解上次募投名目展期和部分名目拟再次展期的原因，以及召募资金后续使用计 划； 细表，测算上次募投名目效益已毕情况； 解卑劣应用鸿沟阛阓空间、下搭客户扩产情况及同业业公司的产能发展筹划，并 结合刊行东说念主文告期内的产能利用率明细表，访谈刊行东说念主料理层，了解文告期内公 司产能利用率变动情况，玄虚分析本次募投名目开展的合感性。   二、核查观念   经核查，保荐机构觉得： 掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状 态，可如期达产，关系身分不会对本次募投名目实施组成箝制；由于公司现存产 线的产能利用率已处于较高水平，而卑劣主要客户的需求依旧繁盛，产能存在缺 口，加之国内入口替代空间较大，因而本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀 掩膜版扩产名目”带来的新增产能瞻望不错被灵验消化，且名目的实施有意于进 一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可连续发展智商，因而在上次募投名目 “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产名目”尚未达产的情况下， 实施本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”具备必要性； 济波动及下搭客户需求的变动，使得刊行东说念主较为审慎地激动斥地选型责任；根据 公司对斥地购置及到厂调试筹划，公司拟对该名目展期至 2025 年 12 月；刊行东说念主 充分具备实施“路维光电研发中心建设名目”的研发智商、时候上风和东说念主才储备， 该名目的实施不存在首要不笃定性。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复文告   根据呈报材料，1）公司本次拟刊行可转机公司债券总规模不超越73,700.00 万元，其中，      “半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”拟召募资金41,903.76 万元、“收购成都路维少数股东股权名目”拟召募资金21,796.24万元、“补充 流动资金及偿还银行借款”拟召募资金10,000.00万元；2）“半导体及高精度 平板炫耀掩膜版扩产名目”测算里面收益率为17.20%，名目税后静态投资回收 期为6.39年（含建设期）；3）文告期各期，公司货币资金余额分别为14,896.39 万元、61,722.47万元、50,948.09万元、25,265.74万元，上次IPO召募资金中 补流资金和超募资金中永恒补流资金总共金额31,700.00万元；4）“收购成都 路维少数股东股权名目”拟收购成都路维总共49.00%的股权，2023年末，成都 路维净利润为-479.75万元，净金钱规模为9,875.00万元。   请刊行东说念主评释：（1）本次募投名目各项投资组成的测算依据和测算过程， 本钱性支拨与非本钱性支拨的组成情况，补充流动资金规模是否适应关系监管 要求；（2）结合现存货币资金用途、异日时间筹划性净现金流入、最低现金保 有量、异日时间的投资需求、异日时间现金分成、资金缺口等情况，评释本次 召募资金规模的合感性；（3）评释募投名目产品瞻望销量、订价的测算依据， 瞻望效益的测算过程，结合公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类名目、 同业业可比公司等情况，评释效益测算的严慎性、合感性；（4）结合拟收购标 的成都路维的筹划情况、金钱评估方法、评估假设、评估参数、评估范例、评 估驱散等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   请保荐机构及呈报司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关联章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第五条、《监管公法适用疏导— —刊行类第7号》第7-5条核查并发标明确观念。   问题回复：   【刊行东说念主评释】   （1）本次募投名目各项投资组成的测算依据和测算过程，本钱性支拨与非 本钱性支拨的组成情况，补充流动资金规模是否适应关系监管要求；   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复文告       一、本次募投名目各项投资组成的测算依据和测算过程，本钱性支拨与非 本钱性支拨的组成情况       本次拟刊行可转机公司债券召募资金总和不超越东说念主民币73,700.00万元（含本 数），扣除刊行用度后，用于以下名目的投资：                                                                单元：万元 序                                    打算投资        拟使用召募         本钱性支拨            召募资金投资名目 号                                     总和          资金金额          金额            总共                        73,885.03     73,700.00    61,472.23       其中，半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目打算总投资金额为42,088.79 万元，其中拟参预召募资金金额为41,903.76万元，其他用度以自有资金或自筹资 金参预。本名目投资组成具体如下： 序号        建设内容      投资总和         拟使用召募资金金额             是否为本钱性支拨          总共          42,088.79        41,903.76                 /       本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”投资组成主要包 括工程用度、斥地购置费、斥地装置调试费、贪图费和铺底流动资金。       公司本次召募资金金额 73,700.00 万元，拟参预本钱性支拨金额为 61,472.23 万元，本钱性支拨比例为 83.41%，非本钱性支拨金额为 12,227.77 万元，非本钱 性支拨比例为 16.59%。       （一）工程用度       工程用度系根据募投名目所需面积及单元装修用度测算。       （二）斥地购置费       斥地购置费系根据名目各产线对于斥地类型、时候方针、工艺历程等多方面 的需求，并结合阛阓询价驱散进行测算，斥地购置费具体情况如下：                                                                单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复文告          斥地称呼            数目         价钱 光刻斥地                            4        29,832.00 后段坐褥斥地偏激他                       6         7,717.90        总共                      10        37,549.90    （三）斥地装置调试费    斥地装置调试费系以斥地购置费为基础，乘以一定比例进行测算，共计    （四）贪图费    贪图费主要用于建设过程不可预感的用度支拨，按照建设投资总和的一定比 例进行测算。    （五）铺底流动资金    铺底流动资金主要用于名目开动启动资金支拨，根据名目所需要的流动资金 乘以一定比例进行预留。    二、本次补充流动资金规模是否适应关系监管要求    本次刊行里补充流动资金及偿还银行借款募投名目的总金额为10,000.00万 元。除此除外，本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”中包 含2,227.77万元贪图费及铺底流动资金，属于非本钱性支拨。上述金额总共 证券刊行注册料理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第 五十七条、第六十条关联章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》                                   （以 下简称“《证券期货法律适宅心见第18号》”）《上市公司证券刊行注册料理办 法》等法律、律例和范例性文献的关系章程。    （2）结合现存货币资金用途、异日时间筹划性净现金流入、最低现金保有 量、异日时间的投资需求、异日时间现金分成、资金缺口等情况，评释本次募 集资金规模的合感性；    【回复】    玄虚计划公司的现存货币资金用途、异日时间筹划性净现金流入、最低现金 保有量、异日时间的投资需求、异日时间现金分成等情况，公司现在的资金缺口 为 70,341.02 万元，具体测算过程如下： 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复文告                        名目                    金额（万元） 弃世 2024 年 9 月 30 日货币资金及往来性金融金钱余额①               35,255.08 其中：历次募投名目存放的专项资金、超募资金等用途受限资金②                   15,616.58 可目田专揽资金③=①-②                                    19,638.50 最低现金保有量（文告期末）④                                  18,324.62 异日三年新增最低现金保有量需求（2027 年 9 月末）⑤                   10,814.12 异日三年瞻望投资名目资金需求⑥                                 96,103.57 异日三年瞻望现金分成所需资金⑦                                 16,714.75 异日三年偿还银行借款利息（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）⑧            3,069.46 异日时间总体资金需求总共⑨=④+⑤+⑥+⑦+⑧                        145,026.52 异日三年（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）瞻望筹划行为现金流量净额总共 ⑩             总体资金缺口（负数示意缺口）=③+⑩-⑨                 -70,341.02    下述关系假设及预估的财务数据仅用于本次资金缺口测算，不组成盈利预测 或承诺，提请投资者细心。    公司现存货币资金用途、异日时间筹划性净现金流入、最低现金保有量、未 来时间的投资需求、异日时间现金分成等各名目的测算过程如下：    弃世 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及往来性金融金钱余额为 35,255.08 万元，其中历次募投名目存放的专项资金、超募资金等用途受限资金共计 资金投资名目。扣除上述历次募投名目存放的专项资金、超募资金等用途受限资 金后，公司可目田专揽的货币资金为 19,638.50 万元。    最低现金保有量系公司为看护其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。根据公 司 2021 至 2023 年财务数据，结合公司试验情况，公司使用“安全月数法”对最 低现金保有量进行测算。测算过程如下：    （1）公司应收账款平均收现期            名目             2021 年度 2022 年度         2023 年度 营业收入（万元）                   49,359.17 64,001.37     67,239.44 销售商品、提供劳务收到的现金（万元）         50,640.65 65,595.44     72,563.26 应收账款平均余额（万元）               10,218.50 13,135.25     16,683.39 根据营业收入测算的应收账款收回天数（天）           75.56     74.91         90.56 根据营业收入测算的应收账款收回天数平均值（天）                                80.35 根据筹划现金流测算的应收账款收回天数（天）          73.65     73.09         83.92 根据现金流测算的应收账款收回天数平均值（天）                                 76.89 注 1：应收账款平均余额=（期末应收账款余额+期初应收账款余额）/2； 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复文告 注 2：根据营业收入测算的应收账款收回天数=365/（营业收入/应收账款平均余额）； 注 3：根据筹划现金流测算的应收账款收回天数=365/（销售商品、提供劳务收到的现金/应 收账款平均余额）   由上表可知，2021 年至 2023 年，根据营业收入测算的应收账款收回天数平 均值为 80.35 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）；根据筹划现金流测算的应收 账款收回天数平均值为 76.89 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）。   （2）公司近三年平均可专揽资金袒护付现成本月数情况   根据公司近三年财务数据，公司近三年平均可专揽资金袒护付现成本月数情 况如下：                                                       单元：万元        名目                  /2021.12.31      /2022.12.31      /2023.12.31 营业成本                  36,397.15        42,960.59        43,641.01 销售用度                   1,526.96         1,452.25         1,286.38 料理用度                   3,748.91         3,393.06         3,632.10 研发用度                   2,299.74         2,841.68         3,521.02 财务用度                   1,955.52         1,764.70           760.48 减：非付现成本总和              8,294.47         8,604.97         8,861.91 付现成本总共                37,633.81        43,807.32        43,979.08 近三年平均付现成本                                               41,806.74 月平均付现成本            3,136.15  3,650.61                    3,664.92 货币资金              14,896.39 61,722.47                   50,948.09 往来性金融金钱                   - 23,146.75                    5,038.72 其他权益器具投资                  -         -                           - 召募资金存放                    - 49,414.46                   23,756.89 其他受限资金                 2.00      2.00                   12,395.93 可专揽资金余额           14,894.39 35,452.77                   19,834.00 可专揽资金余额袒护月均付现 成本月数 近三年平均可专揽资金余额覆 盖月均付现成本月数 注：非付现成本总和包含当期固定金钱折旧、无形金钱摊销和持久待摊用度摊销   由上表可知，公司近三年平均可专揽资金余额袒护月均付现成本月数约为 7 个月（已四舍五入取整）。   （3）安全月数登第及算计驱散   基于公司试验情况及料理训诲，按照公司应收账款平均收回天数（3 个月）， 和公司近三年平均可专揽资金额袒护月均付现成本月数（7 个月）的平均值当作 登第驱散，按照最低保留 5 个月的付现成本对公司最低现金保有量进行测算，结 果如下： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复文告 有量为 18,324.62 万元。      基于异日公司营业收入基数的拔擢以及严慎计划阛阓波动、成本上升等身分 影响，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设公司异日三年 营业收入复合增长率保持不变。      由于最低现金保有量需求与公司筹划规模关系，假设最低现金保有量的增速 与上述营业收入增速一致，瞻望公司 2027 年 9 月末最低现金保有量为 29,138.74 万元，扣除弃世文告期末最低现金保有量金额 18,324.62 万元，则公司异日三年 新增最低现金保有量金额为 10,814.12 万元。      弃世 2024 年 9 月末，公司异日三年瞻望的首要投资名目具体情况如下：                                               单元：万元 序号                     名目称呼                 拟投资金额                       总共                       96,103.57      第一，本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”打算投资 总和 42,088.79 万元。      第二，坐褥规模扩大带来新增斥地及地皮厂房的投资需求。（1）为得志生 产需求，在上次募投名目和本次募投名目筹划之外，公司已订立斥地采购合同， 后续瞻望将支付 1,396.97 万元；（2）公司打算于 2025-2026 年对 G8.6 AMOLED 平板炫耀掩膜版进行扩产，打算新增斥地及地皮厂房投资共计 46,000.00 万元。 现在，公司正与地方政府围绕名目选址以及落地决策等事项进行筹商，包括针对 各个区域地皮面积、地形地貌以及周边环境等诸多身分，开展详备的调研和评估 分析责任。公司全处所考量名目实施与区域全体发展筹划的适配性，衡量各方面 身分，勇猛已毕与地方发展同频共振。      第三，支付对外投资的关系款项。公司围绕自身在平板炫耀和半导体行业的 产业配景，依托基金料理东说念主的行业训诲、料理和资源上风，以股权投资相貌促进 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复文告 产业发展，使用自有资金与深圳市前海睿兴投辛勤理有限公司共同发起设立产业 基金，专项投资于掩膜版偏激高卑劣产业。该基金召募规模为东说念主民币 20,000.00 万元，公司当作有限合伙东说念主以自有资金出资东说念主民币 19,900.00 万元。合伙企业路 维盛德已于 2023 年 2 月 15 日设立完成，并于 2023 年 4 月 7 日完成私募投资基 金备案。根据路维盛德《合伙条约》，具体实缴出资时刻及金额根据名目投资进 度由合伙东说念主共同协商说明，合伙企业的存续期限自合伙企业成立之日起满五年为 止，前三年为投资期，后两年为料理期。弃世 2024 年 9 月 30 日，公司已向路维 盛德试验投资总共 17,581.47 万元，尚余 2,318.53 万元需参预。    第四，短期内其他偶发性大额支拨。公司正在建设“路维科技工业用房及配 套设施名目”，名目预算 9,182.11 万元，弃世 2024 年 9 月末，已参预 4,882.83 万元，尚余 4,299.28 万元短期内将根据施工周期进一步付款。    总而言之，公司首要投资名目的拟投资总和为 96,103.57 万元。    公司 2021 年至 2023 年现金分成金额分别为 0.00 万元、2,933.34 万元和 净利润的比例分别为 24.49%和 30.23%，平均值为 27.36%。异日，公司分成比例 瞻望较为踏实，假设异日三年现金分成比例保持 2022 年、2023 年的平均水平。    基于严慎计划，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设 公司异日三年营业收入的复合增长率保持不变。公司 2023 年度包摄于母公司所 有者的净利润为 14,880.10 万元，归母净利率为 22.13%。假设公司异日三年的归 母净利率保持在 22.13%不变，则异日三年公司包摄于母公司整个者的净利润分 别为 17,339.78 万元、20,206.05 万元和 23,546.11 万元。    基于上述假设，公司异日三年现金分成金额总共约为 16,714.75 万元。    瞻望公司 2024 年 9 月至 2027 年 9 月需偿还银行借款利息金额为 3,069.46 万元。 况如下：             名目                 2021 年度   2022 年度     2023 年度 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复文告 营业收入（万元）                           49,359.17   64,001.37   67,239.44 筹划行为现金流量净额（万元）                     13,445.54   29,856.03   16,668.95 筹划行为现金流量净额占营业收入的比例                   27.24%      46.65%      24.79%    公司 2022 年筹划行为现金流量净额波动较大，主要系文告期内收到升值税 留抵税额退还 1.05 亿元所致。其中，成都路维于 2022 年收到的税费返还 9,000 余万元，主要系成都路维在建设初期购进大型斥地、进行厂房建设、日常坐褥经 营中采购原材料等累计产生大额进项升值税，而其销售收入产生的销项税额未能 抵扣沿途进项税额，累计形成的待抵扣进项税额较大，成都路维于 2022 年请求 并收到升值税留抵税额退回，使得 2022 年度筹划性应收名目的减少金额较大， 导致公司筹划行为产生的现金流量增加。因此，公司 2022 年筹划行为现金流量 净额波动较大属于偶发脾气况，2023 年度筹划行为现金流量净额回反正常水平。 基于严慎计划异日宏不雅经济景色及国际贸易政策变化、行业竞争加重、阛阓需求 波动等身分，以及剔除文告期内收到大额升值税留抵税额退回、大额政府补助等 偶发脾气况的影响，结合同业业可比公司的瞻望水平，假设异日三年筹划行为现 金流量净额占营业收入的比例为 20.00%。 设公司 2024 年至 2027 年营业收入保持最近三年的复合增长率不变，同期以异日 三年筹划行为现金流量净额占营业收入的比例为 20.00%进行测算。经测算，未 来三年瞻望筹划行为现金流量净额为 55,047.00 万元。具体如下：            名目         2024 年度    2025 年度    2026 年度    2027 年度 预测营业收入（万元）             78,478.77  91,596.80 106,907.56 124,782.50 预测筹划行为现金流量净额（万元）       15,695.75  18,319.36  21,381.51  24,956.50 注：2024-2027 年流动资金需求规模的测算中，各年度年营业收入仅为假设数据，不组成公 司对于异日功绩的盈利预测 算2024年9月末至2027年9月末筹划行为现金流量净额总共时，上表中2024年的金 额取全年数字剔除2024年1-9月试验产生的金额进行算计，同期上表中2027年的 金额取全年数字的四分之三进行算计，即2024年9月末至2027年9月末公司筹划活 动现金流量净额总共为55,047.00万元。    总而言之，玄虚计划公司现存货币资金用途、异日时间筹划性净现金流入、 最低现金保有量、异日时间的投资需求、异日时间现金分成等，公司总体资金缺 口为 70,341.02 万元，超越本次召募资金总和 73,700.00 万元扣减 2024 年 9 月 30       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复文告       日前已用自有资金所支付本次募投“收购成都路维少数股东股权名目”的       有合感性及必要性。            （3）评释募投名目产品瞻望销量、订价的测算依据，瞻望效益的测算过程，       结合公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类名目、同业业可比公司等情       况，评释效益测算的严慎性、合感性；            【回复】            一、本募扩产名目产品瞻望销量、订价的测算依据，瞻望效益的测算过程       具有严慎性、合感性            （一）营业收入测算            本募扩产名目营业收入根据不同类别产品的销量和单价进行测算，公司结合       现存产品价钱水和蔼阛阓价钱波动情况，对本次募投名目的瞻望效益进行了测       算，具体如下：                                                                                                单元：万元 产品    名目   T+1   T+2     T+3         T+4         T+5         T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 半导体   销售 产线    收入             建设期 平板显   销售 示产线   收入       注：T+1 年、T+2 年为名目建设期，T+3 年产能逐步开释，T+4 年已毕满产，下同            本次募投扩产名目产品销量系根据不同产线拟主要坐褥产品的产能进行测       算。其中，半导体产线打算主要坐褥130nm及以上制程节点高精度半导体掩膜版       产品，平板炫耀产线打算主要坐褥AMOLED掩膜版、FMM用掩膜版和G8.6及以       下LCD掩膜版产品。            （1）产能利用率方面            在本募扩产名目效益测算时，公司以文告期产能利用率为基础，基于严慎性       原则，预测本募扩产名目产量情况。文告期内，公司产能利用率分别为72.70%、       计划到调机测试以及坐褥轮班需要消耗一定时刻，公司全体坐褥线利用率较高， 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复文告 T+3年产能逐步开释，T+4年已毕满产，瞻望T+4年平板炫耀掩膜版产量将达到576 片，产能利用率约为75.35%；瞻望T+4年半导体掩膜版产量将达到18000片，产 能利用率约为79.21%，平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版产能利用率与文告期产能 利用率互异较小。   （2）产销量方面   文告期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：   产品      名目    2024年1-9月         2023年度        2022年度        2021年度         产量（㎡）       2,414.80         2,672.98      2,218.99      1,784.86 石英掩膜版   销量（㎡）       2,306.48         2,579.32      2,180.09      1,689.76         产销率          95.51%           96.50%        98.25%        94.67%         产量（㎡）       1,160.96         1,619.61      1,604.79      2,002.46 苏打掩膜版   销量（㎡）       1,089.31         1,623.71      1,597.09      2,053.59         产销率          93.83%         100.25%         99.52%      102.55%         产量（㎡）       3,575.76         4,292.59      3,823.78      3,787.32   总共    销量（㎡）       3,395.79         4,302.14      3,777.18      3,743.35         产销率          94.97%         100.22%         98.78%        98.84%   公司产品掩膜版为高度定制化产品，公司接到客户订单后，立即安排坐褥， 坐褥周期和委派周期均较短，因此公司在手订单金额占营业收入比例较小，在手 订单仅反馈公司短期内的瞻望销售情况，难以根据在手订单预测全年销量情况。   文告期内，公司产销量较高，基本看护在 95%-100%水平，因此本募扩产项 目假设产销量为 100%，即根据各年度产量预测当年销量。本募扩产名目产量和 销量系根据掩膜版及卑劣行业异日发展趋势及公司自身试验筹划情况进行测算， 销量测算具有合感性。   （3）行业发展趋势方面   在平板炫耀掩膜版鸿沟，连年来群众平板炫耀掩膜版阛阓规模稳步拔擢，产 能约束向中国大陆转移，平板炫耀掩膜版产品精度趋向缜密化、层数增加，OLED 产品向大尺寸目的发展。本募扩产名目的实施，将拔擢公司高精度平板炫耀掩膜 版的产能，适应行业发展趋势，本募扩产名目产能瞻望不错得到灵验消化，销量 测算具有合感性。   在半导体鸿沟，跟着半导体和半导体材料阛阓规模的稳步拔擢，半导体掩膜 版的阛阓需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向缜密化、产品层数逐步增加，公司本募扩产名目的实施，适应半导体掩膜版 行业发展趋势，本募扩产名目产能瞻望不错得到灵验消化，销量测算具有合感性。       深圳市路维光电股份有限公司                                                               审核问询函的回复文告         具体内容参见本回复“问题1、（2）、三、本募扩产名目的实施适应行业趋       势变化”和“问题1、（5）、二、卑劣主要客户需求繁盛，掩膜版存在一定的产       能缺口”。         掩膜版行业具有高度定制化的特征，不同客户在不同产品的规格尺寸、最小       图形尺寸、CD精度、总长精度、纰谬大小及数目等时候方针上均有所互异，因       此并吞尺寸不同定制化产品的价钱存在较大互异。公司结合原材料价钱、坐褥制       作时刻、产品复杂程度、阛阓竞争情况等多种身分与客户协商笃定最终销售价钱。       本募扩产名目产品单价在公司现存产品历史平均价钱的基础上，结合阛阓情况，       计划了阛阓价钱持久舒缓下降等身分进行预测，本募扩产名目达产期各类产品平       均单价略低于2023年平均单价，本募扩产名目的价钱预测具有严慎性、合感性。         （二）成本及用度测算         本募扩产名目的产品成本主要包括径直材料、径直东说念主工、制造用度、运脚。       径直材料参考现在各产品材料成本及阛阓行情进行估算；径直东说念主工根据本名目东说念主       员需求及公司现存薪酬水平进行估算；制造用度主要包括固定金钱折旧、水电费、       斥地爱护费、辅助材料等，其中主要坐褥斥地折旧根据公司新增坐褥斥地按照10       年平均折旧，残值率取10%进行测算；其他制造用度和运脚根据公司历史水平进       行测算。名目时间用度主要包括销售用度、料理用度、研发用度，主要参考公司       关系用度占收入比例的历史水平进行测算。         本募扩产名目成本和用度组成情况如下：                                                                                             单元：万元  名目    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5          T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 营业成本               13,598.74   17,949.40   17,779.56   17,611.70    17,445.80   17,281.84   17,119.79   16,959.63 销售用度                 304.94      374.83      374.61       374.51      374.54      374.70      375.00      375.43         建设期 料理用度                 692.02      897.53      889.57       881.78      874.16      866.69      859.40      852.26 研发用度                 967.10     1,224.20    1,217.86     1,211.83    1,206.11    1,200.71    1,195.62    1,190.85         （三）主要税费测算         本募扩产名目升值税按照管征税升值额（应征税额按应征税销售额乘以适用       税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额）算计；城市爱护建设税按试验交纳流       转税额的7%计缴，西席费附加按试验交纳流转税额的3%计缴，地方西席费附加       按试验交纳流转税额的2%计缴。       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复文告         （四）所得税         本次召募资金投资名目的实檀越体为全资子公司路维科技，适用三部委       （2020）23号《对于延续西部掀开发企业所得税政策的公告》，按15%的税率征       收企业所得税。         （五）效益预测         本募扩产名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”效益预测如下：                                                                                               单元：万元  名目    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5           T+6         T+7         T+8         T+9         T+10 营业收入               22,464.00   29,613.60   29,279.36   28,949.23     28,623.14   28,301.05   27,982.89   27,668.62  毛利     建设期         8,865.26   11,664.20   11,499.81   11,337.53     11,177.34   11,019.21   10,863.11   10,709.00 净利润                 5,698.64    7,571.84    7,447.01      7,323.44    7,201.10    7,079.96    6,959.99     6,841.16         根据上述收入、成本及效益测算，本次募投扩产名目税后里面收益率为       合感性。         二、结合公司产能利用率、产销量、历史效益、同类名目、同业业可比公       司等情况，刊行东说念主本募扩产名目效益测算具有严慎性、合感性         （一）公司产能利用率较高         文告期内，公司产能利用率分别为72.70%、65.83%、70.56%和83.25%，设       备利用率分别为84.81%、78.09%、82.07%和91.31%。由于掩膜版为定制化产品，       根据不同客户的订单需求，公司需要平时地调整坐褥工艺和斥地参数，并对坐褥       线进行调试，计划到调机测试以及坐褥轮班需要消耗一定时刻，2024年1-9月公       司产能利用率已处于较高水平，公司本募扩产名目的效益测算具有严慎性、合理       性。         公司具体产能利用率关系内容参见本回复“第一题、（5）、一、（一）本       募扩产名目实施后公司产能的变化情况”。         （二）公司产销量较高         文告期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：         产品           名目            2024 年 1-9 月           2023 年度            2022 年度         2021 年度                    产量（㎡）                 2,414.80            2,672.98           2,218.99        1,784.86       石英掩膜版                    销量（㎡）                 2,306.48            2,579.32           2,180.09        1,689.76 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复文告    产品        名目        2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度       2021 年度            产销率                95.51%           96.50%        98.25%        94.67%            产量（㎡）             1,160.96         1,619.61      1,604.79      2,002.46 苏打掩膜版      销量（㎡）             1,089.31         1,623.71      1,597.09      2,053.59            产销率                93.83%          100.25%        99.52%       102.55%            产量（㎡）             3,575.76         4,292.59      3,823.78      3,787.32    总共      销量（㎡）             3,395.79         4,302.14      3,777.18      3,743.35            产销率                94.97%          100.22%        98.78%        98.84%    文告期内，公司采用“以销定产”的坐褥模式，产销率分别为98.84%、98.78%、 本募扩产名目的效益测算具有严慎性和合感性。    （三）公司历史效益深重    本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”瞻望稳按时可实 现平均营业收入28,631.13万元，平均净利润7,203.50万元。公司2019-2023年营业 收 入 年 化 复 合 增 长 率 32.48% ， 净 利 润 从 2019 年 -4,612.83 万 元 增 长 至 2023 年    毛利率方面，本募扩产名目达产期半导体掩膜版平均毛利率略高于2024年 毛利率水平；2、异日公司打算通过提高原材料的国产化率，约束诽谤坐褥成本， 跟着坐褥规模的约束扩大，规模效应将逐步袒露；3、卑劣半导体行业对掩膜版 需求繁盛，公司基本现存时候积贮和坐褥训诲扩大坐褥规模，并约束通过缜密化 料理、优化产线斥地布局等相貌已毕降本增效，文告期内公司半导体毛利率逐年 拔擢，本募扩产名目半导体掩膜版毛利率适应公司同类产品毛利率变化趋势，产 品毛利率略高于2024年1-9月毛利率具有合感性。    本募扩产名目达产期平板炫耀掩膜版平均毛利率略低于2024年1-9月毛利 率，主要原因系公司基于严慎性原则，充分计划异日阛阓竞争及波动情况，效益 测算相对严慎。    综上，本募扩产名目效益测算具有严慎性、合感性。    （四）与同类名目比较，本次效益测算具有合感性    同业业公司清溢光电拟向特定对象刊行A股股票召募资金投资名目与公司 属于同类名目，效益情况对比如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复文告                           拟投资金额（万                       预测税后里面 公司称呼       名目称呼                              毛利率                             元）                            收益率         高精度掩膜版坐褥基地建         设名目一期 清溢光电         高端半导体掩膜版坐褥基         地建设名目一期         本募扩产名目（半导体及 刊行东说念主     高精度平板炫耀掩膜版扩            42,088.79       39.05%       17.20%         产名目）       公司本募扩产名目均分产品毛利率已请求豁免败露，其中半导体掩膜版毛利 率高于清溢光电“高端半导体掩膜版坐褥基地建设名目一期”毛利率，全体名目 预测税后里面收益率高于清溢光电，主要原因一方面系本募扩产名目通过路维科 技租借成都路维的厂房实施，不波及地皮购置及厂房建设，另一方面系部分掩膜 版产线将与原有产线共用部分后端斥地，全体投资成本较低，因此公司半导体掩 膜版毛利率和预测税后里面收益率高于清溢光电，具有合感性。公司本募扩产项 目中平板炫耀掩膜版与清溢光电毛利率较为接近，本次效益测算具有严慎性和合 感性。       （五）与同业业可比公司比较，本募扩产名目测算具有合感性       平板炫耀掩膜版鸿沟，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 SKE              23.05%        26.71%          25.56%       18.93% 路维光电             30.33%        30.62%          28.11%       17.78% 平均               26.69%        28.67%          26.84%       18.36% 注：境外可比公司 SKE 未败露其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板炫耀掩膜版， 因此将其玄虚毛利率列在上表与公司的平板炫耀掩膜版毛利率进行对比       公司本募扩产名目平板炫耀掩膜版产品毛利率与同业业可比公司平均毛利 率水平较为接近。       半导体掩膜版鸿沟，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 龙图光罩             57.90%        59.08%          61.16%       59.00% 福尼克斯             36.26%        37.68%          35.68%       25.17% 同业业平均            47.08%        48.38%          48.42%       42.09% 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复文告 注：境外可比公司福尼克斯未败露其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其玄虚毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免败露；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其玄虚毛利率列示   公司本募扩产名目半导体掩膜版产品毛利率略高于同业业可比公司平均毛 利率。福尼克斯约 30%收入来源于平板炫耀掩膜版，该鸿沟阛阓竞争相对是非， 毛利率较低，一定程度上拉低了其全体毛利率水平。且公司产品结构和客户群体 与福尼克斯存在较大互异，因此高于福尼克斯毛利率。略高于龙图光罩和公司报 告期半导体掩膜版毛利率，主要原因系：1、公司本募扩产名目部分产能拟用于 坐褥 150nm/130nm 制程节点半导体掩膜版，较文告期内产品领有更高制程节点 和精度水平，因此具有更高的毛利率；2、异日公司打算通过提高原材料的国产 化率，约束诽谤坐褥成本，跟着坐褥规模的约束扩大，规模效应将逐步袒露；3、 卑劣半导体行业对掩膜版需求繁盛，公司基本现存时候积贮和坐褥训诲扩大坐褥 规模，并约束通过缜密化料理、优化产线斥地布局等相貌已毕降本增效，文告期 内公司半导体毛利率逐年拔擢，本募扩产名目半导体掩膜版毛利率适应公司同类 产品毛利率变化趋势，产品毛利率略高于 2024 年 1-9 月毛利率具有合感性。   综上，文告期内公司产能利用率较高，产销率较高，历史效益深重，与同类 名目及同业业可比公司比较，本募扩产名目测算具有严慎性、合感性。   （4）结合拟收购标的成都路维的筹划情况、金钱评估方法、评估假设、评 估参数、评估范例、评估驱散等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   【回复】   一、成都路维金钱评估方法、评估假设   （一）评估方法   根据沃克森评报字（2024）第1237号《深圳市路维光电股份有限公司拟购买 股权所波及成都路维光电有限公司的股东沿途权益价值金钱评估文告》，几类资 产评估方法的适用性如下： 定，异日预期收益不错预测并不错用货币揣测、得到异日预期收益所承担的风险 不错揣测，因此，选用收益法对评估对象进行评估。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复文告 上市公司不得志数目条件、同期同业业阛阓往来案例较少、且败露信息不足，因 此，不适用于阛阓法。 查范例、并得志评定估算的贵寓要求，因此，选用金钱基础法对评估对象进行评 估。   综上，本次评估登第收益法、金钱基础法对评估对象进行评估。   （一）评估假设   ①往来假设   往来假设是假设评估对象和评估范围内金钱欠债一经处在往来的过程中，资 产评估师根据往来条件等模拟阛阓进行评估。往来假设是金钱评估得以进行的一 个最基本的前提假设。   ②公开阛阓假设   公开阛阓假设是假设在阛阓上往来的金钱，或拟在阛阓上往来的金钱，金钱 往来两边相互地位平等，相互都有获取敷裕阛阓信息的契机和时刻，以便于对资 产的功能、用途偏激往来价钱等作出千里着巩固的判断。公开阛阓假设以金钱在阛阓上 不错公开买卖为基础。   ③金钱连续使用假设   金钱连续使用假设是指金钱评估时需根据被评估金钱按现在的用途和使用 的相貌、规模、频度、环境等情况链接使用，或者在有所改变的基础上使用，相 应笃定评估方法、参数和依据。   ④企业连续筹划的假设   企业连续筹划的假设是指被评估单元将保持连续筹划，并在筹划相貌上与现 时保持一致。   ①假设评估基准日后，被评估单元偏激筹划环境所处的政事、经济、社会等 宏不雅环境不发生影响其筹划的首要变动；   ② 除评估基准日政府一经颁布和一经颁布尚未实施的影响被评估单元筹划 的法律、律例外，假设收益期内与被评估单元筹划关系的法律、律例不发生首要 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复文告 变化；   ③假设评估基准日后被评估单元筹划所波及的汇率、利率、税赋及通货推广 等身分的变化分歧其收益期筹划景况产生首要影响；   ④ 假设评估基准日后不发生影响被评估单元筹划的不可不服、不可预感事 件；   ⑤假设被评估单元偏激金钱在异日收益期连续筹划并使用；   ⑥ 假设异日收益期内被评估单元所接管的司帐政策与评估基准日在首要方 面保持一致，具有连气儿性和可比性；   ⑦假设异日收益期被评估单元筹划适应国度各项法律、律例，不犯科；   ⑧假设被评估单元筹划者是负责的，且料理层有智商担当其包袱，在异日收 益期内被评估单元主要料理东说念主员和时候东说念主员基于评估基准日景况，不发生影响其 筹划变动的首要变更，料理团队踏实发展，料理轨制不发生影响其筹划的首要变 动；   ⑨假设寄托东说念主和被评估单元提供的贵寓真确、齐全、可靠，不存在应提供而 未提供、评估专科东说念主员已履行必要评估范例仍无法获知的其他可能影响评估论断 的瑕玷事项、或有事项等；   ⑩假设被评估单元异日收益期不发生对其筹划功绩产生首要影响的诉讼、抵 押、担保等事项。   ① 除评估基准日有确凿字据标明期后坐褥智商将发生变动的固定金钱投资 外，假设被评估单元异日收益期不进行影响其筹划的首要固定金钱投资行为，企 业产品坐褥智商以评估基准日景况进行估算；   ② 本次评估不计划评估基准日后被评估单元发生的对外股权投资名目对其 价值的影响；   ③假设被评估单元异日收益期应征税所得额的金额与利润总和基本一致，不 存在首要的永恒性互异和时刻性互异调整事项；   ④ 假设被评估单元异日收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账款 盘活情况，不发生与历史年度出现首要互异的拖欠货款情况；   ⑤假设被评估单元异日收益期筹划现金流入、现金流出为均匀发生，不会出 现年度某一时点都集说明收入的情形。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复文告   二、成都路维金钱评估范例、评估参数、评估驱散   （一）评估范例   根据评估目的、阛阓条件、评估对象自身条件等身分，同期计划价值类型与 评估假设的关系性等，笃定本次金钱评估的价值类型为：阛阓价值，即自觉买方 与自觉卖方在各自感性行事且未受任何将就的情况下，评估对象在评估基准日进 行正常刚正往来的价值揣度数额。   根据法律、律例和金钱评估准则的关系章程，本次评估履行了适当的评估程 序。具体实施过程如下：   与寄托东说念主就被评估单元和寄托东说念主除外的其他评估文告使用东说念主、评估目的、评 估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、金钱评估名目所波及需要批准经济 步履的审批情况、评估文告使用范围、评估文告提交期限及相貌、评估劳动费及 支付相貌、寄托东说念主偏激他关系当事东说念主与金钱评估机构和评估专科东说念主职责任配合和 协助等紧迫事项进行研究，赐与明确。   根据评估业务具体情况，对金钱评估机构和评估专科东说念主员专科胜任智商、独 立性和业务风险进行玄虚分析和评价后，与寄托东说念主订立金钱评估业务寄托合同， 以商定金钱评估机构和寄托东说念主的职权、义务、负约包袱和争议处分等事项。   根据金钱评估业务具体情况，编制评估责任打算，包括笃定评估业求实檀越 要过程、时刻程度、东说念主员安排等。   ①率领寄托东说念主、被评估单元等关系当事方清查金钱、准备波及评估对象和评 估范围的详细贵寓；   ②根据评估对象的具体情形，取舍适当的相貌，通过询查、函证、查对、监 盘、勘查、巡逻等相貌进行侦察，了解评估对象近况，关心评估对象法律权属； 对不宜进行逐项侦察的，根据紧迫程度接管抽样等相貌进行侦察；   ③对被评估单元收益景况进行侦察：评估专科东说念主员主要通过聚积、分析企业 历史筹划情况和异日筹划筹划以及与料理层访谈对企业的筹划业务进行侦察。 深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复文告    评估专科东说念主员从阛阓等渠说念零丁获取贵寓，从寄托东说念主、被评估单元等关系当 事方获取贵寓，以及从政府部门、各类专科机构和其他关系部门获取贵寓。评估 专科东说念主员对金钱评估行为中使用的贵寓采用适合的相貌进行核检考证，核检考证 的相貌平时包括不雅察、询查、书面审查、实地侦察、查询、函证、复核等。    ①根据评估目的、评估对象、价值类型、贵寓聚积等情况，分析阛阓法、收 益法和金钱基础法三种金钱评估基本方法的适用性，适当取舍评估方法；    ②根据所接管的评估方法，登第相应的公式和参数进行分析、算计和判断， 形成合理评估论断。    ①评估专科东说念主员在评定、估算后，形成初步评估论断，按照法律、行政律例、 金钱评估准则的要求编制初步金钱评估文告；    ②根据金钱评估机构里面质料阻挡轨制，对初步金钱评估文告进行里面审 核；    ③在不影响对评估论断进行零丁判断的前提下，与寄托东说念主或者寄托东说念主许可的 关系当事东说念主就评估文告关联内容进行沟通，对沟通情况进行零丁分析并决定是否 对金钱评估文告进行调整；    ④金钱评估机构偏激评估专科东说念主员完成以上评估范例后，向寄托东说念主出具并提 交端庄金钱评估文告。    （二）评估参数    成都路维预测期（2024-2028 年）主要筹划数据如下：                                                                            单元：万元      名目/年度    2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度       永续期 营业收入           33,058.09    39,185.19    45,298.51    50,485.12    54,196.28   54,196.28 减：营业成本         28,506.33    32,445.76    36,223.16    39,532.22    42,024.44   38,556.48  税金及附加            213.46       216.28       219.25       221.80       223.68      508.73  时间用度           6,125.20     5,990.00     6,320.46     6,613.39     6,927.19    6,345.81 加：其他收益            242.41       187.44       173.13       193.98            -           - 营业利润           -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    8,785.25 利润总和           -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    8,785.25 减：所得税用度                -            -            -            -            -      787.54 净利润            -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    7,997.71 加：折旧摊销          7,283.76     7,523.72     7,507.28     7,497.50     7,399.62    3,304.90   利息用度（扣除税务影响） 1,808.55      1,808.55     1,808.55     1,808.55     1,808.55    1,808.55 减：营运资金追加额       1,419.61     1,258.35     1,324.88     1,115.19       801.93           -   本钱性支拨            45.23        30.18       135.52        24.45        15.31    3,557.46 目田现金流量          6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92    9,553.71 深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复文告    接管收益法折现的关系数据如下：                                                                                单元：万元       名目/年度       2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度      永续期 目田现金流量              6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92   9,553.71 折现率                  10.19%       10.19%       10.19%       10.19%       10.19%     10.19% 距上一折现期的时刻（年）            0.50         1.50         2.50         3.50         4.50 折现系数                  0.9526       0.8645       0.7846       0.7120       0.6462      6.3414 目田现金流现值             6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92    9,553.71 目田现金流现值和                                                                           99,796.18 加：(溢余)非筹划金钱欠债净值                                                                      -379.04 减：付息债务                                                                             59,251.16 股东沿途权益价值                                                                           40,165.98 评估基准日净金钱账面价值                                                                        9,802.07 收益法评估值升值额                                                                          30,363.91 收益法评估值升值率                                                                           309.77%    上表中，各年度营业收入的算计中不同产品销售数目系公司根据下搭客户产 线需求及自身产能利用情况预估，2024 年单价接管当年订单平均价钱，结合 Omdia报 告对于 产 品价钱 趋 势变动的预 测，各 产品 单 价预 测分 别 按年 下降 售百分比法预估，并结合预测期瞻望筹划功绩、资金使用情况和料理效率拔擢情 况等适当调整。    （三）评估驱散    评估机构接管金钱基础法和收益法对本次往来波及的成都路维股东沿途权 益价值进行评估，评估基准日为2023年12月31日，评估论断如下：    成都路维于评估基准日经审计后的整个者权益为 9,802.07 万元，收益法评估 后的股东沿途权益价值为 40,165.95 万元，升值额为 30,363.88 万元，升值率    成都路维金钱账面价值总共 97,723.96 万元，评估价值为 115,258.62 万元， 升值额为 17,534.66 万元，升值率为 17.94%；欠债账面价值总共 87,921.88 万元， 评估价值为 82,570.63 万元，减值额为 5,351.25 万元，减值率为 6.09%；净金钱 账面价值为 9,802.07 万元，在保持现存用途连续筹划前提下股东沿途权益的评估 价值为 32,687.98 万元，升值额为 22,885.91 万元，升值率为 233.48%。 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复文告    三、结合上述评估驱散及成都路维筹划情况，收购少数股东股权价钱具有 公允性    成都高新投、成都先进制造当作国资主体，其所持成都路维股权转让系通过 西南调处产权往来所公开挂牌相貌进程，标的股权挂牌转让底价总共东说念主民币 方金钱评估机构沃克森（北京）国际金钱评估有限公司（以下简称“第三方评估 机构”）对标的股权价值进行评估，评估基准日为 2023 年 12 月 31 日。    文告期各期，成都路维的营业收入分别为 20,065.67 万元、25,885.48 万元、 -479.75 万元、586.54 万元。成都路维成立之初即以攻坚平板炫耀高世代掩膜版 时候和产品为业务目的，投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于阛阓开 拓期，订单尚不饱和，高世代掩膜版坐褥线产能未充分开释，单元产品分管的设 备折旧等制造用度较高，从而导致成都路维亏蚀金额较大。凭借开首的产品与技 术智商，公司高世代掩膜版产品阛阓招供度显赫拔擢，从 2021 年脱手，公司高 世代产品的产销规模迅速扩大，并基于时候积贮和斥地训诲拓展了 OLED 产品， 高世代线产能利用效率逐步拔擢，相应的，分管至该等产线的产品单元坐褥成本 有所诽谤，成都路维的亏蚀情况显赫收窄。现在，成都路维已成为配套卑劣中枢 平板炫耀厂商的政策供应商，主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜 版的坐褥、销售职能，形成了研发和时候上风、客户资源上风，筹划功绩连续向 好，2024 年 1-9 月成都路维已扭亏为盈。    由于受到高价值量的斥地折旧、维保等固定成本的连续连累，成都路维累积 了一定亏蚀，使得其账面净金钱较股东开动投资成本有所减少。计划到企业价值 除了固定金钱、运营资金等有形金钱外，还应包括那时候积贮、料理水平、劳动 智商、客户资源和学问产权、天赋等资源的价值。金钱基础法通过对有形金钱和 可确指无形金钱的评估，不成齐全反馈成都路维的企业价值，也无法反馈各项资 产相互配合而可能产生的价值。通过收益法评估，不仅包含了上述金钱基础法未 能计划的身分，同期收益法约略更好的体现成都路维的成长性和盈利智商，更全 面、合理地反馈股东沿途权益的阛阓价值。    鉴于本次评估目的，经分析，收益法评估的论断更约略客不雅、合理地反馈评 估对象的阛阓价值，故以收益法的评估驱散 40,165.95 万元当作本次成都路维股 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复文告 东沿途权益价值的参考。结合评估驱散及成都路维筹划情况，收购少数股东股权 价钱具有公允性。   【中介机构核查观念】   请保荐机构及呈报司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关联章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管公法适用疏导— —刊行类第 7 号》第 7-5 条核查并发标明确观念。   一、核查范例 程，本钱性支拨和非本钱性支拨情况，以及募投扩产名目产品销量和订价的测算 依据及效益测算依据，了解补充流动资金规模是否适应关系监管要求； 资金用途、异日时间筹划性净现金流入、最低现金保有量、异日时间的投资需求、 异日时间现金分成、资金缺口等情况，并判断召募资金规模的合感性； 况与历史效益、同类名目和同业业可比公司进行对比，复核其效益测算是否具有 严慎性、合感性； 维光电股份有限公司拟购买股权所波及成都路维光电有限公司的股东沿途权益 价值金钱评估文告》； 效益测算进行比较分析； 成都路维少数股东股权的订价公允性； 的章程，核查补充流动资金及视同补充流动资金的关系处理是否适应监管要求。   二、核查观念   经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复文告 具体如下： 序      《证券期货法律适宅心见第18号》                核查观念 号     （一）通过配股、刊行优先股或者董事     会笃定刊行对象的向特定对象刊行股票                            经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：本次     相貌召募资金的，不错将召募资金沿途                            刊行可转机公司债券补充流动资金及偿还银     用于补充流动资金和偿还债务。通过其                            行借款的总金额为10,000.00万元。除此除外，     他相貌召募资金的，用于补充流动资金                            本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜                            版扩产名目”中包含2,227.77万元贪图费及铺     额的百分之三十。对于具有轻金钱、高                            底流动资金，属于非本钱性支拨。上述金额     研发参预特性的企业，补充流动资金和                            总共占召募资金总和的比例为16.59%，未超     偿还债务超越上述比例的，应当充分论                            过30%。     证其合感性，且超越部分原则上应当用     于主营业务关系的研发参预。                            经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：刊行     （二）金融类企业不错将召募资金沿途      东说念主不属于金融类企业，不适用上述章程，且     用于补充本钱金。               不存在将召募资金沿途用于补充本钱金的情                            形。     （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货                            经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：刊行     款、贪图费、阛阓推广费、铺底流动资                            东说念主本次募投名目“半导体及高精度平板炫耀掩     金等非本钱性支拨的，视为补充流动资     金。本钱化阶段的研发支拨不视为补充                            铺底流动资金，属于非本钱性支拨，视为补     流动资金。工程施工类名目建设期超越                            充流动资金。     一年的，视为本钱性支拨。     （四）召募资金用于收购金钱的，如本                            经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：刊行     次刊行董事会前已完成金钱过户登记，                            东说念主本次募投名目“收购成都路维少数股东股权                            名目”在刊行董事会前未完成金钱过户登记，     如本次刊行董事会前尚未完成金钱过户                            本次召募资金用途为收购金钱。     登记，本次召募资金用途视为收购金钱。                            经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：刊行     （五）上市公司应当败露本次召募资金                            东说念主本次募投名目的本钱性支拨主要为工程费     中本钱性支拨、非本钱性支拨组成以及                            用、斥地购置及装置调试用度，非本钱性支     补充流动资金占召募资金的比例，并结                            出主要为贪图费、铺底流动资金，偿还银行                            贷款及补充流动资金占召募资金总和的比例     流景况、金钱组成及资金占用情况，论                            未超越30%，与刊行东说念主试验筹划情况相匹配，     证评释本次补充流动资金的原因及规模                            未超越刊行东说念主试验需要量，其规模具备合理     的合感性。                            性，并已在召募评释书中赐与败露。                            经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：刊行                            东说念主本次拟刊行可转机公司债券召募资金总和                            不超越东说念主民币73,700.00万元（含本数），其     保荐机构及司帐师应当就刊行东说念主召募资                            中本次刊行的补充流动资金及偿还银行借款     金投资组成是否属于本钱性支拨发表核                            名目的总金额为10,000.00万元。除此除外，     查观念。对于补充流动资金或者偿还债     务规模明显超越企业试验筹划情况且缺                            版扩产名目”中包含2,227.77万元贪图费及铺     乏合理意义的，保荐机构应当就本次募                            底流动资金，属于非本钱性支拨，视为补充     集资金的合感性审慎发表观念。                            流动资金。上述金额总共占召募资金总和的                            比例为16.59%，未超越30%。本次补充流动资                            金及偿还银行借款规模未超越企业试验筹划 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复文告 序      《证券期货法律适宅心见第18号》               核查观念 号                            情况且具有合感性，本次召募资金约略得志                            公司业务发展的需要,有意于增强刊行东说念主中枢                            竞争力，具有必要性和合感性。 司帐师进行逐项核查并发表核查观念，具体如下:      《监管公法适用疏导--刊行类第7号》 序号                                 核查观念            第5条具体章程      一、对于败露瞻望效益的募投名目，        经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：发      上市公司应结合可研文告、里面决策        行东说念主已结合可研文告、里面决策文献败露      文献或其他同类文献的内容，败露效        了效益预测的假设条件、算计基础及算计      益预测的假设条件、算计基础及算计        过程。放抄本回复文告出具日，本次募投      过程。刊行前可研文告超越一年的，        名目可研文告出具时刻尚末超越一年，预      上市公司应就瞻望效益的算计基础是        计效益的算计基础未发生首要变化。      否发生变化、变化的具体内容及对效      益测算的影响进行补充评释。      二、刊行东说念主败露的效益方针为里面收        经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：发      益率或投资回收期的，应明确里面收        行东说念主已评释里面收益率或投资回收期的      使用的收益数据，并评释募投名目实        名目实施后对公司筹划的瞻望影响。      施后对公司筹划的瞻望影响。      三、上市公司应在瞻望效益测算的基        经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得：本      础上,与现存业务的筹划情况进行纵向       次募投名目瞻望效益测算与公司现存业      对比，评释增长率、毛利率、预测净        务的筹划情况和同业业的筹划情况可比，      业可比公司的筹划情况进行横向比         围，本次募投名目效益测算具有合感性。      较，评释增长率、毛利率等收益方针      的合感性。 金规模适应关系监管要求； 金保有量、异日时间的投资需求、异日时间现金分成等，公司总体资金缺口为 自有资金所支付本次募投“收购成都路维少数股东股权名目”的21,796.24万元后， 剩余的召募资金额51,903.76万元，因此本次召募资金规模具有合感性及必要性； 算过程具有合感性，刊行东说念主效益测算与历史效益、同类名目、同业业可比公司相 比具有严慎性和合感性； 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复文告 范例、评估驱散等，收购少数股东股权价钱具有公允性。    根 据申 报材料， 1 ）报 告 期内，公 司营业 收入 分别为49,343.34万元 、 低）分别为4,754.92万元、10,100.75万元、12,447.21万元、7,448.60万元；3） 公 司 向 前 五 大 客户 合 计 销 售金 额分 别 为 33,129.52 万 元、 45,970.28 万 元、 中平板炫耀掩模版毛利率分别为17.78%、28.11%、30.62%、30.16%，半导体及 其他掩模版毛利率分别为48.05%、50.39%、54.57%、56.84%；6）筹划行为产生 的 现金流量 净额分别为13,445.54万元、 29,856.03万元、16,668.95万元、    请刊行东说念主评释：（1）结合行业发展趋势、下搭客户需求、在手订单情况、 产品价钱、销量等，分析功绩增长的可连续性；（2）结合销售价钱、原材料价 格、产品世代，区分应用行业量化分析毛利率变化的原因及趋势，与同业业可 比公司是否存在显赫互异；（3）公司前五大客户、供应商都集度情况与同业业 可比公司是否存在较大互异，勾搭关系是否踏实，关系风险败露是否充分；（4） 结合影响筹划现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，评释筹划性现金流 与净利润变动存在互异的原因及合感性；（5）结合产品特征、销售及结算模式， 评释接管对账说明收入的原因，收入说明时点的准确性，与同业业可比公司是 否存在互异，上市前后收入说明政策是否发生变化。    请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。    问题回复：    【刊行东说念主评释】    （1）结合行业发展趋势、下搭客户需求、在手订单情况、产品价钱、销量 等，分析功绩增长的可连续性； 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复文告   【回复】   一、行业发展环境深重，入口替代需求连续增加   掩膜版行业的发展主要受卑劣半导体芯片、平板炫耀等行业的发展影响，与 卑劣末端行业的主流消费电子（手机、平板、可穿着斥地）、札记本电脑、车载 电子、聚积通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式炫耀时候的发展趋势密切关系。卑劣平板炫耀和半导体行业快速发 展，具体参见本回复“问题 1、（2）、三、本募扩产名目的实施适应行业趋势 变化”。   二、下搭客户需求繁盛，掩膜版阛阓空间逐步扩大   下搭客户如京东方、维信诺科技股份有限公司等积新鲜增AMOLED产品产 能，寰采星积极扩产新增FMM产能，瞻望异日AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版 的需求量将进一步增加。异日跟着下搭客户需求的连续增长及掩膜版阛阓空间的 逐步扩大，公司功绩增长具备可连续性，具体参见本回复“问题 1、（2）、二、 卑劣主要客户需求繁盛，本次募投扩产名目具有必要性和合感性”。   三、在手订单反馈出异日连续的销售需求   弃世2024年9月30日，公司平板炫耀掩膜版、半导体偏激他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）总共为11,116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         占比 平板炫耀掩膜版                9,536.46          85.79% 半导体偏激他掩膜版              1,579.95          14.21%       总共              11,116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账说明收入的订单，与发出商品相对应。   由于公司订单周期和坐褥周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反馈公司短期内的瞻望销售情况。公司具备连续获取在手订单的 智商，功绩增长具备可连续性。   弃世2024年9月30日，公司在手订单中由文告期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。文告期内，公司的主要客户结构保持踏实，经过十余年的勾搭， 公司实时了解、响应客户需求，已形成较高的用户粘度，且主要客户一般不会轻 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复文告 易更换供应商。因而，公司和主要客户的勾搭关系具有踏实性和可连续性，主要 客户粘性较强且具有持久勾搭意向，公司功绩增长具备可连续性。   四、受主要应用鸿沟的需求带动，营业规模稳步增长   文告期内，按照管用行业分类的产品价钱、销量变动情况如下所示： 应用行业    销售单价变 销量变         销售单价变 销量变动           销售单价变 销量变动           动率         动率     动率       率           动率        率 平板炫耀掩 膜版 半导体偏激 他掩膜版   文告期内，公司平板炫耀掩膜版的平均单价变动率分别为 17.46%、-10.27% 和 3.43%。2022 年度公司平板炫耀掩膜版平均单价上升 17.46%，主要系：（1） G11 掩膜版中Array等订价水平较高的产品销售增加；                            （2）G6 掩膜版中AMOLED、 OLED-TSP的产品销售高涨，具体原因如下：公司的掩膜版工艺时候日益练习， 通过斥地投资、研发恶果盘曲等增强了高世代掩膜版的坐褥智商，产品线逐步完 善，产品时候方针约束拔擢，应用于平板炫耀 6 代线以上、OLED、半导体器件 等鸿沟的中高端掩膜版产能得到灵验拔擢；同期，伴跟着近几年京东方、天马微 电子、客户二等平板炫耀厂商的高世代线和AMOLED线陆续投产，以及国内半 导体龙头厂商追踪东说念主工智能、新能源汽车等应用场景而扩建芯片和半导体器件生 产线，平板炫耀掩膜版阛阓需求繁盛，公司已毕订单连续增长和产品结构升级。 销量占等到销售单价下降所致，具体原因如下：由于公司的超高世代掩膜版连续 线路入口替代作用，国际厂商为了看护阛阓份额发起较为是非的价钱竞争，带动 阛阓价钱明显下降，而公司因OLED等新产品研发和销售进展深重，约略爱护与 要害客户的勾搭粘度，远景更为可不雅，因而主动烧毁部分廉价G11 订单，导致 G11 掩膜版产品销量占等到销售单价均有所下滑。   最近三年，公司平板炫耀掩膜版销量变动率分别为 20.69%和 21.03%。最近 三年公司平板炫耀掩膜版产品的销量大幅拔擢，主要原因系：公司收拢国内平板 炫耀厂商阛阓需求繁盛的快速发展机遇，相持大客户政策，连续增强配套大客户 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复文告 智商，扩大平板炫耀掩膜版产品销售规模，主要系G8.5 掩膜版、G6 掩膜版产品 和G5 掩膜版产品销量大幅增长所致。跟着公司约束优化产品时候水平、丰富产 品矩阵、夯实与闻明客户的勾搭关系，平板炫耀掩膜版在文告期销量连续拔擢。    文告期各期，公司半导体偏激他掩膜版的平均单价变动率分别为 35.20%、 -15.35% 和 14.91% 。 2022 年 度 公司 半 导 体 偏激 他 掩 膜版 平均 单 价同 比上 升 求拔擢，该部分产品订价较高，导致单价同比高涨；2023 年度公司半导体偏激 他掩膜版平均单价同比下降 15.35%，主要系IC器件里面产品结构变化所致。    最近三年，公司半导体偏激他掩膜版销量变动率分别为-27.23%和 8.59%，主 要系 2022 年公司将宝安厂区的坐褥线搬迁至成都厂区后，斥地升级调试所奢侈 的周期较长，一定程度上酿成半导体偏激他掩膜版全体销量减少；2023 年公司 进一步优化半导体掩膜版的排产，尽可能使用半导体专线进行相应产品的坐褥， 使得公司半导体偏激他掩膜版的销量增长。    （2）结合销售价钱、原材料价钱、产品世代，区分应用行业量化分析毛利 率变化的原因及趋势，与同业业可比公司是否存在显赫互异；    【回复】    （一）不同应用行业产品的毛利率变化原因及趋势    文告期内，不同应用行业产品毛利率变动的主要驱出发分之定量分析如下：                                                                单元：万元 应用行业         名目         2024年1-9月      2023年度       2022年度       2021年度         营业收入               50,496.52    54,701.55    50,369.66    35,528.76         毛利率                  30.33%       30.62%       28.11%       17.78%         毛利率变动（百分点）             -0.28         2.51        10.33 /         单价变动对毛利率影响         （百分点）         单元材料变动对毛利率 平板炫耀                           -2.49         5.81        -2.56   /         影响（百分点） 掩膜版         单元东说念主工变动对毛利率         影响（百分点）         单元制造用度变动对毛                                -0.58         4.20         0.81   /         利率影响（百分点）         单元运脚变动对毛利率                                -0.04         0.36         0.01   /         影响（百分点） 其中：高    营业收入               16,977.96    17,794.35    21,501.05       16,202.56 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复文告 应用行业        名目      2024年1-9月     2023年度       2022年度           2021年度 世代掩膜   占平板炫耀类收入比重       33.62%       32.53%       42.69%           45.60% 版      毛利率              20.99%       16.10%       17.65%            5.34%        毛利率变动（百分点）          4.90        -1.56        12.31   /        单价变动对毛利率影响                           -2.22       -55.35        15.78   /        （百分点）        单元材料变动对毛利率        影响（百分点）        单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.16         0.81         0.10   /        影响（百分点）        营业收入           33,518.56    36,907.21    28,868.61        19,326.20        占平板炫耀类收入比重       66.38%       67.47%       57.31%           54.40%        毛利率              35.06%       37.62%       35.90%           28.20%        毛利率变动（百分点）         -2.56         1.72         7.69   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 低世代掩   单元材料变动对毛利率                           -3.84        -5.87        -5.12   / 膜版     影响（百分点）        单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -2.11         1.24         0.55   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率        影响（百分点）        营业收入            9,748.95    12,493.56    13,592.01        13,814.58        毛利率              56.18%       54.57%       50.39%           48.05%        毛利率变动（百分点）          1.61         4.18         2.34   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 半导体及   单元材料变动对毛利率                           -3.87         6.58        -4.55   / 其他掩膜   影响（百分点） 版      单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -0.94         5.02        -4.17   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.10         0.17        -0.01   /        影响（百分点）   由上表不错看出，文告期内，公司的平板炫耀掩膜版、半导体偏激他掩膜版 毛利率水平均呈高涨趋势。   平板炫耀掩膜版中，销售平均单价与销售平均成本变动主要受细分产品结构 变动影响，一方面，销售平均单价与销售平均成本较高、毛利率较高的 AMOLED 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复文告 产品与 LTPS-Array 掩膜版的销售占比全体呈上升趋势，使得文告期内毛利率水 平较高的低世代掩膜版销售占比拔擢；另一方面，高世代掩膜版毛利率拔擢较快， 成为拉动平板炫耀掩膜版毛利率高涨的主要身分。   其中，高世代掩膜版毛利率呈高涨趋势，主要由于：（1）2022 年 Array 和 半色调等订价水平较高的产品销售增加，销售单价拔擢对毛利率孝顺 15.78 个百 分点；（2）2023 年，销售单价的下降幅度高于单元材料的下降幅度，对毛利率 产生一定连累，但 2023-2024 年，在销售单价和材料价钱下降的情况下，产能利 用水幽静步拔擢，单元制酿成本的下降分别对毛利率拔擢孝顺 13.43 个百分点、   低世代掩膜版毛利率在 2022-2023 年稳步上升，2024 年 1-9 月有所下滑，主 要由于：（1）新产品 OLED、LTPS 等销量快速增长，其订价水平较高，使得 百分点，尤其在 2022 年，平均单价的拔擢对毛利率拉动作用较大于材料成本提 升对毛利率的负面影响；（2）产能错配情况逐步缓解，低世代产品的排产进一 步优化，单元东说念主工和制造用度连续下降，促进其毛利率稳中有升。   半导体偏激他掩膜版的产品细分种类较多，文告期内不同期期销售产品使用 的基板存在互异，使得单价与材料成本的变动幅度存在一定互异。总体来看，随 着公司产品精度的约束拔擢，半导体偏激他掩膜版的单价拔擢对毛利率拉动明 显，其中 2022 年、2024 年 1-9 月分别孝顺 13.52 个百分点、5.89 个百分点，材 料成本变动对毛利率的负面影响被单价拔擢齐备对消，此外，跟着上次募投名目 斥地的陆续到位，公司自 2023 年脱手对半导体掩膜版排产进一步优化，尽可能 使用半导体专线进行相应产品的坐褥，单元制造用度明显下降，使得半导体掩膜 版的毛利率水平连续拔擢。   （二）与同业业公司对比情况   文告期内，公司与可比公司平板炫耀掩膜版的毛利率情况具体如下：    公司称呼      2024年1-9月     2023年度       2022年度       2021年度 SKE               23.05%       26.71%       25.56%       18.93% 清溢光电              29.53%       27.62%       25.19%       25.03% 同业业平均             26.29%       27.17%       25.38%       21.98% 路维光电              30.33%       30.62%       28.11%       17.78% 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复文告 注：境外可比公司 SKE 未败露其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板炫耀掩膜版， 因此将其玄虚毛利率列在上表与公司的平板炫耀掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行业的 毛利率数据豁免败露，但由于其主营业务收入组成中平板炫耀产品占比较高，故列示其玄虚 毛利率    公司与清溢光电均主要坐褥平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版，且平板炫耀掩 膜版均是第一大收入来源。文告期内，公司平板炫耀掩膜版的毛利率均全体呈上 升趋势，主要系产品结构变动、产能规模上升形陈规模效应等身分玄虚影响所致， 与清溢光电败露的毛利率变动趋势不存在首要互异。文告期公司与 SKE 的毛利 率水平无首要互异且均逐年高涨。SKE 受到高世代线价钱竞争及中国面板产业 链入口替代等身分影响，2021 年毛利率较低，2022-2024 年其适当行业变化新增 OLED 掩膜版销售，毛利率连续增长。    文告期内，公司与可比公司半导体掩膜版的毛利率情况具体如下：   公司称呼    2024年1-9月   2023年度     2022年度     2021年度 福尼克斯           36.26%     37.68%     35.68%     25.17% 龙图光罩           57.90%     59.08%     61.16%     59.00% 同业业平均          47.08%     48.38%     48.42%     42.09% 路维光电           56.19%     54.57%     50.39%     48.05% 注：境外可比公司福尼克斯未败露其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其玄虚毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免败露；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其玄虚毛利率列示    文告期内，公司半导体掩膜版的毛利率均全体呈上升趋势，与同业业可比公 司清溢光电败露的该类产品毛利率变动趋势同样，主要系时候和产品结构升级和 产线排产效率连续优化等身分玄虚影响所致。    龙图光罩主要坐褥半导体掩膜版产品，不波及平板炫耀掩膜版产品，与公司 在半导体掩膜版鸿沟的产品结构、客户群体、工艺时候等方面均有所互异。龙图 光罩的半导体掩膜版毛利率水平全体高于公司，主要由于其使用专线坐褥半导体 产品，相应的产品单元制酿成本较低所致。文告期内，公司半导体掩膜版的毛利 率全体呈上升趋势，龙图光罩半导体掩膜版的毛利率较为踏实，主要系两边的产 品结构变动、龙图光罩的固定金钱购置等身分玄虚影响所致，2022 年龙图光罩 半导体掩膜版的毛利率小幅上升，主要系其半导体掩膜版细分产品结构变动，毛 利率较高的功率半导体掩膜版的销售占比拔擢所致；2023 年龙图光罩半导体掩 膜版的毛利率小幅下滑，主要系其 2022 年下半年购置的光刻机、检测斥地等转 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复文告 固分管的折旧金额增长所致。    福尼克斯超越 70%的收入来自于半导体掩膜版鸿沟，剩余收入来自于毛利率 水平较低的平板炫耀掩膜版鸿沟，因此其玄虚毛利率低于公司的半导体掩膜版毛 利率。最近三年公司与福尼克斯的毛利率均呈逐年上升趋势，变化趋势无首要差 异。2024 年 1-9 月福尼克斯毛利率小幅下降，主要系其产品溢价下降所致。    综上，文告期内，公司平板炫耀掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋 势与可比上市公司不存在首要互异。    （3）公司前五大客户、供应商都集度情况与同业业可比公司是否存在较大 互异，勾搭关系是否踏实，关系风险败露是否充分；    【回复】    一、公司与同业业可比公司客户、供应商都集度不存在较大互异    （一）公司及同业业可比公司客户都集度情况 罩的前四大/前五名客户都集度情况如下：                                               单元：万元 年份       公司称呼  前四大/前五大客户销售金额         前四大/前五大客户销售占比        SKE                 89,722.92           63.50%        清溢光电                55,763.69           60.34%        同业业平均               51,116.98           53.29%        路维光电                48,409.73           72.00%        SKE                 74,172.57           58.10%        清溢光电                48,028.44           64.15%        同业业平均               42,976.58           54.63%        路维光电                45,970.28           71.83%        SKE                 78,041.11           65.30%        清溢光电                27,814.11           52.72%        同业业平均               36,793.69           52.61%        路维光电                33,129.52           67.12% 注 1：SKE 年度文告仅败露销售额占总销售额超越 10%的客户，因此上表为 SKE 前四大客户 的销售金额、销售占比； 注 2：SKE 的原币单元分别为“百万日元”。为增强可比性，表中列示以东说念主民币为单元的收 入数据，系根据每年中国东说念主民银行公示的东说念主民币汇率中间价平均数换算; 注 3：清溢光电、龙图光罩均未败露 2024 年 1-9 月前五大客户销售金额、前五大客户销售 占比数据，因此表中不进行列示比较 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复文告    公司的主要产品为石英掩膜版和苏打掩膜版，卑劣应用鸿沟较广，主要包括 平板炫耀、半导体偏激他等行业。2021 年至 2023 年，公司的客户都集度较高， 主要由于卑劣平板炫耀行业中枢厂商较为都集所致。    龙图光罩前五大客户主要系特色工艺半导体行业内的大客户，半导体掩膜版 鸿沟下搭客户较为分散，与公司主要客户所在行业有所互异，因此客户都集度相 对较低。公司与 SKE、清溢光电均主要坐褥平板炫耀掩膜版，因此客户都集度 情况与 SKE、清溢光电不存在首要互异。    此外，境外同业业可比公司福尼克斯虽未败露其前五大客户情况，但在其 量的大客户；任何一个大客户的流失或这些客户订单的大幅减少都可能对咱们的 收入和筹划功绩产生首要不利影响”。    总而言之，2021 年至 2023 年，公司前五大客户都集度情况与同业业可比公 司不存在较大互异，客户都集度较高的好意思瞻念是适应行业特性的。    （二）公司及同业业可比公司供应商都集度情况 名供应商都集度情况如下：                                              单元：万元   年份      公司称呼 前五大供应商采购金额             前五大供应商采购占比         清溢光电                35,547.55         73.05%         龙图光罩                 4,820.87         81.37%         同业业平均               20,184.21         77.21%         路维光电                32,212.76         86.75%         清溢光电                32,106.92         52.43%         龙图光罩                 3,997.71         88.08%         同业业平均               18,052.32         70.26%         路维光电                27,246.58         86.88%         清溢光电                23,812.61         58.03%         龙图光罩                 2,983.89         84.62%         同业业平均               13,398.25         71.33%         路维光电                24,944.52         90.26% 注：清溢光电、龙图光罩均未败露 2024 年 1-9 月前五大供应商采购金额、前五大供应商采 购占比数据，因此表中不进行列示比较    公司的原材料主要为石英基板、苏打基板和光学膜，供应阛阓自己较为都集。 根据上表，2021 年至 2023 年同业业可比公司龙图光罩亦存在供应商都集度较高 的情况，公司与其比较不存在首要互异。此外，清溢光电 2021 年、2022 年都集 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复文告 度相对较低，其年度文告中未对前五大供应商采购金额是否包括斥地供应商进行 评释，但根据清溢光电招股评释书败露，清溢光电 2016 年、2017 年、2018 年、 万元、16,433.78 万元和 9,313.45 万元，占当期原材料采购总和的比例分别为 供应商采购情况不存在首要互异。    境外同业业可比公司福尼克斯、SKE 未败露前五大原材料供应商情况。福 尼克斯在其 2023 年年度文告的风险身分章节中败露如下：“咱们依赖有限数目 的供应商提供斥地和原材料，如果这些供应商未能实时向咱们委派产品，咱们可 能无法得志客户的订单，这可能会对咱们的业务和筹划驱散产生不利影响”。SKE 在其 2023 年年度文告的筹划风险章节就其对包括客户和供应商在内的勾合伙伴 的依赖败露如下：“在大型光掩膜业务中，咱们集团的销售对少数顶级销售公司 的依赖度较高，咱们的主要供应商仅限于优质主材料制造商和坐褥斥地制造商。 尽管本集团与这些业务伙伴保持深重的关系，但如果这些业务关系变得费事，或 者即使咱们保持深重的关系，如果销售数目进一步减少或采购变得费事，则可能 无法预期来自这些主要客户的订单或来自主要供应商的采购，本集团的业务线路 或会受到影响”。由此可见，掩膜版鸿沟关系原材料供应商数目有限、时候壁垒 较高、阛阓较为都集。    总而言之，2021-2023 年，公司前五大供应商都集度情况与同业业可比公司 不存在较大互异，供应商都集度较高的好意思瞻念是适应行业特性的。    二、公司与前五大客户、供应商勾搭关系踏实    公司与文告期内前五大客户的勾搭情况具体如下：  序号             客户称呼                脱手勾搭时刻 注：上表中公司与客户脱手勾搭时刻以其并吞阻挡下最早勾搭的主体对应的时刻为准。    公司与文告期内前五大供应商的勾搭情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复文告  序号                 客户称呼                   脱手勾搭时刻 注：上表中公司与供应商脱手勾搭时刻以其并吞阻挡下最早勾搭的主体对应的时刻为准。    公司与文告期内前五大客户、供应商的勾搭时刻悠久，且自勾搭以来，一直 保持深重且连续踏实的勾搭关系，客户、供应商结构踏实。此外，公司与大多数 中枢客户及主要原材料供应商已签署框架条约或政策勾搭条约，勾搭关系具有可 连续性和踏实性。    三、前五大客户、供应商较为都集的风险已充分败露    公司已在召募评释书之“首要事项辅导”之“五、本公司特别提醒投资者注 意‘风险身分’中的下列风险身分”以及“第三节 风险身分”之“一、与刊行 东说念主关系的风险”中充分辅导“（三）主要原材料和斥地依赖入口且供应商较为集 中的风险”以及“（四）主要客户相对都集的风险”。具体败露情况如下：    “（三）主要原材料和斥地依赖入口且供应商较为都集的风险    公司的主要原材料采购相对都集，尤其是高世代石英基板及光学膜的供应商 都集于日本、韩国，现在国内暂无供应商可提供替代品，原材料存在一定的入口 依赖。文告期，公司上前五大供应商采购原材料的金额为 24,944.52 万元、 且供应商都集度较高，主要为瑞典的 Mycronic、德国的海德堡仪器两家公司。    异日如果主要供应商的筹划景况、业务模式、委派智商等发生首要不利变化， 短期内将对公司的正常筹划酿成负面影响；若入口国或地区开展贸易保护政策， 适度出口或制造贸易摩擦，公司不成实时采购到掩膜基板及中枢坐褥斥地等，将 会对公司连续坐褥筹划产生首要不利影响。    （四）主要客户相对都集的风险    文告期内，公司上前五大客户总共销售金额分别为33,129.52万元、45,970.28 万元、48,409.73万元、43,615.72万元，占当期营业收入的比例分别为67.12%、 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复文告 业中枢厂商较为都集所致。如果异日公司主要客户的筹划景况出现不利变化或对 公司产品需求下降，将会对公司业务筹划和盈利智商酿成不利影响。”    （4）结合影响筹划现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，评释筹划 性现金流与净利润变动存在互异的原因及合感性；    【回复】    文告期内，公司已毕净利润分别为 2,848.09 万元、11,082.50 万元、14,644.83 万元和 12,148.86 万元，公司筹划行为产生的现金流量净额分别为 13,445.54 万元、 在不齐备匹配的情况。公司文告期内筹划行为现金流量障碍法诊疗明细如下：                                                            单元：万元            名目                      2023 年度     2022 年度     2021 年度 净利润                   12,148.86    14,644.83   11,082.50     2,848.09 加：存货的减少（增加以“-”号填列）       -177.51   -6,031.97   -1,200.89    -3,198.22 筹划性应收名目的减少（增加以“-”号填列）     214.18   -4,869.72    5,305.38       361.77 筹划性应付名目的增加（减少以“-”号填列） -1,718.91     2,228.63    2,953.41     1,677.70 其他诊疗名目                 8,600.37    10,697.18   11,715.63    11,756.20 筹划行为产生的现金流量净额         19,067.00    16,668.95   29,856.03    13,445.54    和 2021 年比较，公司 2022 年度净利润增加 8,234.41 万元，筹划行为产生的 现金流量净额增加 16,410.49 万元，主要原因如下：1、筹划性应收名目的减少， 成都路维于 2022 年收到的税费返还 9,000 余万元，主要系成都路维在建设初期 购进大型斥地、进行厂房建设、日常坐褥筹划中采购原材料等累计产生大额进项 升值税，而其销售收入产生的销项税额未能抵扣沿途进项税额，累计形成的待抵 扣进项税额较大，成都路维于 2022 年请求并收到升值税留抵税额退回，使得 2022 年度筹划性应收名目的减少金额较大，导致公司筹划行为产生的现金流量增加； 货规模相应大幅增加，2022 年年末的存货规模增幅放缓，存货增加金额的减少 会导致公司筹划行为产生的现金流量增加。因此公司 2022 年筹划行为产生的现 金流量净额较大。    和 2022 年比较，公司 2023 年度净利润增加 3,562.33 万元，筹划行为产生的 现金流量净额减少 13,187.08 万元，主要原因如下：1、筹划性应收名目的增加， 成都路维于 2022 年收到大额税费返还，2023 年不存在雷共事项，使得 2023 年 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复文告 度筹划性应收名目的增加金额较大，导致公司筹划行为产生的现金流量减少；2、 存货的增加金额扩大，2023 年公司AMOLED产品和 8.5 代平板炫耀掩膜版的产 销规模显赫扩大，公司增加了相应品类掩膜基板等备货，导致公司 2023 年存货 的增加金额进一步扩大，导致公司筹划行为产生的现金流量减少。因此公司 2023 年筹划行为产生的现金流量净额减少。   总而言之，公司筹划性现金流与净利润变动存在互异的原因主要为 2022 年 度升值税留抵税额退回和各年末存货规模波动所致，具有合感性。   （5）结合产品特征、销售及结算模式，评释接管对账说明收入的原因，收 入说明时点的准确性，与同业业可比公司是否存在互异，上市前后收入说明政 策是否发生变化。   【回复】   （一）刊行东说念主接管对账说明收入的原因、收入说明时点的准确性   刊行东说念主主要产品为掩膜版，掩膜版承载了下搭客户产品的遐想图形、工艺技 术、产品参数等信息，每件掩膜版产品均属于客户定制化的非模范产品。根据行 业老例，掩膜版厂商无法考证产品是否能充分得志客户需求，在客户装置和磨真金不怕火 完结前存在退货概率，而定制化特性使得该等概率在客户签收时点无法灵验评 估；同期，刊行东说念主销售模式均为直销，掩膜版下搭客户主如若大型坐褥制造企业， 掩膜版占其采购总和比例不高，客户对产品性量磨真金不怕火及格后不会单独出具验收报 告。因此，从实务操作便利性角度来说，对账说明收入罕见于给予客户一定合理 周期进行产品入库和考证，经两边对账说明的入库明细属于已通过客户验收的产 品，收入说明时点更为严慎；此外，对账单属于撑持性较强的外部字据，且较易 获取，便于一贯实践。   文告期内，公司的销售收入以内销为主，公司内销和外售收入说明政策如下 表列示： 主营业           收入说明方法             收入说明时点    说明收入依据 务分类        公司根据与客户的销售合同或                  ①两边签署的合同        订单将货品发出，客户收到货品   经客户查对说明的时     ②说明一致的对账单 内销        后且对产品性量、数目、结算金   间说明收入         ①两边签署的合同        额查对无异议后说明收入。                   ②客户签收单 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复文告 主营业           收入说明方法              收入说明时点    说明收入依据 务分类       FOB 模式：公司根据与客户的销                          货品完成报关出口并       售合同或订单，以货品报关出                    ①两边签署的合同                          取得报关单后说明销       口，办理报关手续并取得报关单                   ②报关单                          售收入       后说明销售收入。 外售    DAP 模式：公司根据与客户的销       售合同或订单，以货品报关出      货品完成报关出口、     ①两边签署的合同       口，办理报关手续并取得报关      取得栈单并经客户签     ②报关单       单，在货品运输至目的地并经客     收的时刻说明收入      ③物流签收单       户签收时说明收入。   （二）对比刊行东说念主与可比公司的收入说明方法   对比 A 股同业业上市公司清溢光电和龙图光罩的收入说明方法如下：   根据清溢光电 2023 年年度文告，内销产品收入说明需得志以下条件：“公 司已根据合同商定将产品委派给购货方，经购货方验收并与公司查对，且产品销 售收入金额已笃定，一经取得了收款凭证且关系的经济利益很可能流入，产品相 关的成本约略可靠地计量。”经比较，公司文告期内的司帐政策与清溢光电基本 一致，不存在内容性互异。   根据龙图光罩招股评释书，内销产品收入说明需得志以下条件：“公司已根 据合同商定将产品委派给客户，并经客户签收时说明收入。”刊行东说念主文告期内的 司帐政策与龙图光罩存在互异，主要原因为产品类型的互异。龙图光罩的主要产 品半导体掩膜版，一般产品体积较小、批次较多且每批次产品数目较多，根据龙 图光罩信息败露文献，一般产品运输到客户处较短时刻内就会上线使用，签收时 点与质检时点接近，龙图光罩无法实时获知产品是否通过客户质检，鉴于龙图光 罩在提供给客户的质料检测文告中声明掩膜版产品适应客户时候要求，且其客户 在签收商品后阻挡权一经转移，因此，在其客户验收前就约略客不雅笃定产品适应 合同商定的关系模范，相应验收据件为例行范例。而刊行东说念主和清溢光电客户都集 度较高，其前十大客户中主要为面板龙头企业，而刊行东说念主销售给主要客户的产品 主要为单价相对更高、体积更大的平板炫耀掩膜版，批次和数目与半导体掩膜版 比较较少，存在要害方针需要客户考证的情况，因此采用对账说明收入的相貌， 同期，对于半导体偏激他掩膜版客户接管了一贯实践的收入说明政策。因而，发 行东说念主与龙图光罩的客户收入说明政策的互异具有合感性。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复文告   （三）上市前后刊行东说念主收入说明政策未发生变化   由于上市后刊行东说念主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要客户的合 作均未发生变化，公司的收入说明政策保持一贯性，未发生变化。   【中介机构核查观念】   请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。   【回复】   一、核查范例 同业业可比公司招股评释书等文献，分析刊行东说念主所处行业发展趋势对公司功绩增 长的可连续性的影响； 户需求对公司功绩增长的可连续性的影响； 分析刊行东说念主功绩增长的可连续性； 销量等数据变动趋势，偏激对功绩增长的影响； 产部门了解原材料价钱、销售价钱、销售成本、产品结构等身分对文告期内刊行 东说念主毛利率的影响； 率变化情况与同业业上市公司之间是否存在首要互异； 司公开败露文献，分析文告期内公司主要客户、供应商都集度的具体情况，向发 行东说念主的销售东说念主员和采购东说念主员了解公司客户、供应商都集度较高的原因配景； 商与公司的勾搭情况、脱手勾搭时刻以及异日勾搭意愿等信息，分析两边勾搭关 系是否可连续和踏实； 败露是否充分； 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复文告 现金流量和净利润变化趋势不匹配的原因及合感性； 互异情况。   二、核查观念   经核查，保荐机构及呈报司帐师觉得： 行业发展环境深重，入口替代需求连续增加。下搭客户需求繁盛，掩膜版阛阓空 间逐步扩大。公司具备连续获取在手订单的智商。各期产品销售平均单价和销量 变动主要系受关系行业趋势与下搭客户需求变动、公司产品结构有所变动所致， 公司总体功绩增长具备可连续性； 动，同期，在产品单价及原材料价钱变动、公司关系产品产能及产能利用效率等 身分影响玄虚影响下，公司文告期内的毛利率全体呈上升趋势；文告期内，公司 平板炫耀掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋势与可比上市公司不存在 首要互异，公司文告期内毛利率上升具有合感性； 公司与前五大客户、供应商勾搭关系踏实，关系风险已在《召募评释书》中进行 充分败露； 值税留抵税额退回和存货规模波动所致，具有合感性； 适当，收入说明时点具有准确性，与同业业可比公司清溢光电不存在互异， 因产品类型等存在互异，刊行东说念主与同业业可比公司龙图光罩的收入说明政策互异 具有合感性；由于上市后刊行东说念主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要 客户的勾搭均未发生变化，公司的收入说明政策保持一贯性，未发生变化。   根据呈报材料，1）文告期内，公司固定金钱账面价值分别为75,097.31万 元、72,050.64万元、87,176.07万元和101,269.76万元，占非流动金钱的比例        深圳市路维光电股份有限公司                                               审核问询函的回复文告        分别为89.83%、88.24%、62.96%和68.74%，未计提减值准备；2）公司在建工程        余额分别为1,911.26万元、200.21万元、21,079.21万元和14,072.81万元，占        非流动金钱的比例分别为2.29%、0.25%、15.22%和9.55%，主要系新增待装置调        试斥地。          请刊行东说念主评释：（1）文告期各期刊行东说念主固定金钱、在建工程大幅增长的原        因，未计提减值准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销        及名目建设的成本用度对公司异日功绩是否存在较大影响；（2）列示各文告期        末在建工程的主要名目、脱手建设时刻、建设程度、瞻望转固时点，结合同业        业可比公司情况，评释在建工程转固时点及依据是否合理，是否存在已达预定        可使用状态未实时转固的情形。          请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。          问题回复：          【刊行东说念主评释】          （1）文告期各期刊行东说念主固定金钱、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销及名目建设的成        本用度对公司异日功绩是否存在较大影响；          【回复】          一、文告期各期刊行东说念主固定金钱、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致          文告期各期末，刊行东说念主固定金钱账面原值分别为99,616.81万元、104,237.97        万元、124,140.97万元和147,612.01万元，文告期各期末增长金额分别为4,621.16        万元、19,903.00万元和23,471.04万元，其中2022年末增长主要系购入半导体光刻        机两台，变动影响金额约5,300万元，于2022年达到可使用状态并转入固定金钱；        总共影响金额约2亿元；2024年9月末增长主要系公司一台光刻机及两台后段坐褥        斥地转固所致，影响金额总共约2.3亿元。文告期内刊行东说念主固定金钱具体变动情        况如下：                                                                            单元：万元   名目              金额         变动率        金额          变动率        金额         变动率     金额       变动率 固定金钱原值     147,612.01     100%   124,140.97      100%   104,237.97    100% 99,616.81    100%     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复文告    名目          2024.9.30                 2023.12.31              2022.12.31               2021.12.31 其中：房屋及 建筑物 机器斥地      104,561.95    70.84%        81,225.44   65.43%      81,437.74   78.13%      77,190.71   77.49% 运输器具          971.37     0.66%           893.59    0.72%         792.41    0.76%         662.68    0.67% 电子斥地偏激 他 固定金钱累计 折旧 其中：房屋及 建筑物 机器斥地       37,679.83    89.23%        33,633.52   90.39%      29,827.45   92.67%      22,873.82   93.29% 运输器具          568.63     1.35%           523.14    1.41%         421.71    1.31%         337.35    1.38% 电子斥地偏激 他 固定金钱净额    105,382.14       100%       86,932.37        100%   72,050.64       100%    75,097.31    100% 其中：房屋及 建筑物 机器斥地       66,882.12    63.47%        47,591.92   54.75%      51,610.29   71.63%      54,316.89   72.33% 运输器具          402.73     0.38%           370.45    0.43%         370.69    0.51%         325.32    0.43% 电子斥地偏激 他          文告期各期末，刊行东说念主在建工程金额分别为1,911.26万元、200.21万元、     成都路维G6高PPI柔性AMOLED用掩膜版名目主斥地到厂并脱手装置调试、及路     维科技工业用房及配套设施建设名目新增建设参预，总共影响金额约2.2亿元，     弃世2023年12月末均未达可转固状态所致。文告期内在建工程变动情况如下：                                                                                     单元：万元     在建工程余额                 8,825.57           21,079.21              200.21            1,911.26     变动金额                 -12,253.63           20,879.00           -1,711.05                   /     增长率                    -58.13%           10428.54%             -89.52%                    /          根据《企业司帐准则第8号—金钱减值》，企业应当在金钱欠债表日判断资     产是否存在可能发生减值的迹象，存鄙人列迹象的，标明金钱可能发生了减值，     公司将《企业司帐准则》章程的可能存在减值迹象的情况与公司试验情况逐项进     行比对，判断是否有减值迹象，具体情况如下：     编           《企业司帐准则》的章程                                         公司试验情况     号          金钱的市价当期大幅度下降，其          正常使用而瞻望的下降。 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复文告 编      《企业司帐准则》的章程               公司试验情况 号     企业筹划所处的经济、时候或者     法律等环境以及金钱所处的阛阓   公司筹划所处的经济、时候或者法律等环境未发生     在当期或者将在近期发生首要变   首要变化。     化，从而对企业产生不利影响。     阛阓利率或者其他阛阓投资报答     率在当期一经提高，从而影响企                      文告期内阛阓利率或者他阛阓投资报答率未发生重                      大变化。     值的折现率，导致金钱可收回金     额大幅度诽谤。                      各期末盘货驱散示意，公司主要固定金钱不存在陈     有字据标明金钱一经陈旧过期或     者其实体一经损坏。                      间产线运转深重。     金钱一经或者将被闲置、休止使   公司对已休止使用的机器斥地，预估其异日使用价     用或者打算提前处置。       值较低且预期无法收复，会进行报废处置。     企业里面文告的字据标明金钱的     经济绩效一经低于或者将低于预     期，如金钱所创造的净现金流量 文告期内，公司主要产品的毛利率均为恰恰，且收     或者已毕的营业利润（或者亏蚀） 入和毛利额均看护在一定水平。     远远低于（或者高于）瞻望金额     等。     其他标明金钱可能一经发生减值     的迹象。     公司在金钱欠债表日判断金钱是否存在可能发生减值的迹象，且按照上述 《企业司帐准则》章程判断金钱是否存在减值迹象，金钱存在减值迹象的，应当 揣度其可收回金额。文告期各期末，公司固定金钱不存在减值迹象，未计提减值 准备具有合感性。     同业业公司清溢光电、龙图光罩固定金钱减值准备计提政策与刊行东说念主无内容 互异，具体如下： 可比公司            固定金钱减值准备计提政策        是否存在内容互异        对持久股权投资、固定金钱、在建工程、使用权金钱、 清溢光电   使用寿命有限的无形金钱等持久金钱，在金钱欠债表日     否        有迹象标明发生减值的，揣度其可收回金额。        料理层在判断持久金钱是否存在减值时，主要从以下方        面进行评估和分析：（1）影响金钱减值的事项是否已        经发生；（2）金钱链接使用或处置而预期可得到的现        金流量现值是否低于金钱的账面价值；以及（3）预期 龙图光罩   异日现金流量现值中使用的紧迫假设是否适当。        否        公司所接管的用于笃定减值的关系假设，如异日现金流        量现值方法中所接管的盈利景况、折现率及增长率假设        发生变化，可能会对减值测试中所使用的现值产生首要        影响，并导致公司的上述持久金钱出现减值。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复文告 分别为0万元、211.94万元和49.43万元，计提比例为0%、0.20%和0.05%。     综上，公司未计提减值准备具有合感性，且与同业业公司一致。     二、新增折旧摊销及名目建设的成本用度对公司异日功绩是否存在较大影 响     假设募投名目实施程度按照预定例划安排激动，本次募投名目实施后，公司 折旧摊销金额将有所增长，但瞻望将保持在一定范围内，对公司异日筹划功绩的 影响可控，具体情况如下：                                                                  单元：万元           名目            T+2       T+3        T+4        T+5        T+6 本次募投名目新增折旧摊销额（a）注 对营业收入的影响（现存营业收入根据刊行东说念主 2024 年 1-9 月败露金额年化得到，并假设异日保持不变） 现存营业收入（b）             80,342.08  80,342.08  80,342.08  80,342.08  80,342.08 募投名目瞻望新增营业收入（c）               -  22,464.00  29,613.60  29,279.36  28,949.23 瞻望营业收入（d=b+c）         80,342.08 102,806.08 109,955.68 109,621.44 109,291.31 新增折旧摊销占瞻望新增营业收入比                               -    10.10%     10.19%     10.30%     10.42% 重（a/c） 新增折旧摊销占瞻望营业收入比重 （a/d） 对净利润的影响（现存净利润根据现存营业收入乘以净利率得出，净利率根据对异日产品阛阓竞争情况、需 求趋势等身分的预期进行情景假设）          净利率（e）                    20.09%     20.09%     20.09%     20.09%          现存净利润（f=b*e）            16,141.31  16,141.31  16,141.31  16,141.31 假设净利率 募投名目瞻望新增净 看护面前水 利润（g）注 3 平（即 2024 瞻望净利润（h=f+g）   建设期      21,839.95  23,713.15  23,588.33  23,464.76 年 1-9 月净 瞻望净利润同比增长 利率）      率          新增折旧摊销占瞻望          净利润比重（a/h） 注 1：表内新增折旧摊销金额为含固定金钱折旧、厂房装修摊销的折旧摊销总和； 注 2：假设厂房装修按 5 年进行摊销、机器斥地按 10 年摊销且净残值为 10%、从 T+3 的第二 季度脱手坐褥； 注 3：表内募投名目瞻望新增净利润为根据募投名目效益测算的新增收入及成本用度推算得 出，T+2 仍处于建设期，T+3 产能逐步开释     根据上脸色景假设可知，诚然本次募投名目的实施形成的金钱将导致公司折 旧摊销金额增加，但跟着募投名目建成投产带来的营业收入和净利润，公司总体 筹划规模将会连续上升，将灵验拔擢公司的产业化、时候研发智商，提高公司的 阛阓竞争地位，瞻望将在一定程度上袒护募投名目折旧及摊销的影响。根据假设 测算，2026年由于募投名目仍处于建设期，公司净利润可能有所下滑，随后基本 处于增长的趋势。 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告   上述假设性测算不代表刊行东说念主对公司筹划情况及财务景况的任何判断，亦不 组成任何盈利预测。   总而言之，在公司主营业务、筹划模式、外部环境、募投名目实施程度等未 发生首要不利变化情况下，募投名目新增折旧及摊销瞻望将保持在一定范围内， 对公司异日筹划功绩的影响可控。   但如果行业或阛阓环境发生首要不利变化，募投名目无法已毕预期效益，对 于关系风险，刊行东说念主已在召募评释书“首要事项辅导、五、（六）募投名目产能 消化风险及预期收益无法已毕的风险”“第三节、三、（一）募投名目产能消化 风险及预期收益无法已毕的风险”及“第三节、三、（二）募投名目实施风险” 败露关系风险如下：   “公司召募资金投资名目“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目”达产 后，将新增半导体掩膜版、G8.6及以下LCD平板炫耀掩膜版和AMOLED/LTPS平 板炫耀掩膜版产能，以应酬卑劣平板炫耀G8.6及以下LCD、AMOLED以及130nm 制程节点以上半导体产品产能扩张和对掩膜版需求扩大的发展趋势。公司现在在 该等平板炫耀和半导体产品鸿沟对应的阛阓份额尚较小，本次募投名目达产带来 的产能增长具备相应的阛阓空间。但如果公司与主要客户勾搭出现首要不利变 化、或扩产产品不成得志卑劣产品和时候的发展需求，将导致一定的产能消化风 险。   此外，召募资金建设名目筹划稳按时瞻望平均每年产生营业收入28,631.13 万元，上述信息为公司在新增产能按预期产品售价沿途消化的基础上得出的预测 信息。如果经济环境和阛阓供求景况发生首要不利变化从而导致新增产能无法顺 利消化，或者单元产品收益大幅下降，公司将靠近预期收益无法已毕、投资答复 率下降的风险。”   “公司本次召募资金拟投资于半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产名目、收 购成都路维少数股东股权名目以及补充流动资金。本次刊行召募资金投资名目投 产后，公司的产品种类和产能都将增加。如果公司不成灵验开拓阛阓，或行业市 场环境发生首要不利变化，可能导致产品销售遇阻、部分坐褥斥地闲置、召募资 金投资名目不成达到预期收益的风险。如果异日宏不雅经济、行业趋势、阛阓环境 等情况发生变化，或由于名目建设过程中料理不善影响名目进程，将会给召募资 金投资名目的实施或预期效益带来不利影响。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复文告    公司本次召募资金投资名目将新增固定金钱3.32亿元，以公司现行固定金钱 折旧政策测算，名目齐备投建完结每年将新增固定金钱折旧2,990.70万元。如未 来阛阓环境发生首要变化，召募资金投资名目预期收益不成已毕，则公司短期内 存在因折旧多量增加而导致利润下滑的风险。”    （2）列示各文告期末在建工程的主要名目、脱手建设时刻、建设程度、预 计转固时点，结合同业业可比公司情况，评释在建工程转固时点及依据是否合 理，是否存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。    【回复】    文告期各期末，刊行东说念主在建工程主要名目具体情况如下所示：                                                                单元：万元                         脱手建设   弃世文告期末               试验        瞻望转固时  名目称呼      账面余额                          时刻       建设程度             转固时刻        间情况 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       4,882.83   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施名目 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                                         主要斥地预                                       斥地调试测试 尺寸平板显       3,385.67   2024 年 3 月                暂未转固         计转固时刻                                       中 示掩膜版扩                                                         2024 年 12 月 产名目斥地 装置（注 1） 总共                                                                8,268.50 占比                                                                93.69%                         脱手建设           弃世文告期末       试验        瞻望转固时  名目称呼      账面余额                          时刻              建设程度      转固时刻       间情况 成都路维 G6 高 PPI 柔性                              斥地调试测试                  与试验转固 AMOLED 用                              中                       时刻一致 掩膜版名目 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       2,074.03   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施名目 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                       斥地调试测试                  与试验转固 尺寸平板显       1,292.86   2023 年 10 月               2024 年 1 月                                       中                       时刻一致 示掩膜版扩 产名目斥地 装置（注 2） 总共                                                               20,974.92 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复文告 占比                                                             99.51%                       脱手建设    弃世文告期末            试验       瞻望转固时  名目称呼    账面余额                        时刻       建设程度           转固时刻      间情况 路维科技工                                    部分设施仍在 业用房及配       138.49   2022 年 5 月              暂未转固        2025 年 6 月                                    建设中 套设施名目 总共                                                              138.49 占比                                                             69.17%                       脱手建设    弃世文告期末            试验       瞻望转固时  名目称呼    账面余额                        时刻       建设程度           转固时刻      间情况 路维科技高 精度半导体                                       机器斥地 2022 掩膜版与大             2021 年 10-12 斥地调试测试           与试验转固 尺寸平板显             月            中                时刻一致                                       续转固 示掩膜版扩 产名目 总共                                                1,826.90 占比                                                 95.59% 注 1：该名目余额主要为公司购入的测量系统，到场调试到转固周期一般为 12 个月以内； 注 2：该名目余额为公司购入的清洗系统，到场调试到转固周期一般为 3-6 个月，已于 2024 年 1 月转固      公司在建工程中的主要坐褥斥地为光刻机及对应的后段坐褥斥地（如清洗 机、巡逻机等），转固条件为达到预定可使用状态，转固依据为装置调试完成、 通过期候考证后出具的试运行文告单，从斥地到厂调试到转入固定金钱的平均时 长为3-6个月，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。      经查阅和对比同业业可比上市公司败露的在建工程转固周期，刊行东说念主在建工 程转固原则与可比上市公司一致，斥地转固周期适应同业业老例，具体如下：                                                                是否与 可比                      转固政策                      斥地转固周期          刊行东说念主 公司                                                                 一致      已达到预定可使用状态时转入固定金钱（斥地转 清溢                                          2016-2018 年光刻机转固      为固定金钱的模范和时点为“装置调试后达到设                                     是 光电                                          周期约为 3-6 个月      计要求或合同章程的模范”）                                             清洗斥地的验收周期在 龙图      已达到预定可使用状态时转入固定金钱                      3-6 个月之间、检测斥地      是 光罩                                             为 12 个月以内      【中介机构核查观念】      请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。      【回复】      一、核查范例 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复文告 动原因，巡逻关系斥地的采购合同、付款单、报关单、转固依据等，核实转固时 点及转固金额是否适当； 与刊行东说念主司帐政策进行比对； 等，核查刊行东说念主主要在建工程变动情况，转入固定金钱的金额、时点、依据等， 分析在建工程转固时点是否适当，是否存在在建工程推迟转固的情形； 东说念主盘货日固定金钱、在建工程明细清单、盘货打算安排、各文告期期末及盘货日 的固定金钱、在建工程盘货贵寓、抽查了各文告时间及2024年1-8月的固定金钱、 在建工程明细账及增、减变动情况分析，说明各文告期初金钱欠债表日至盘货日 的固定金钱、在建工程变动是否得到适当记录，分析文告期末固定金钱、在建工 程账实是否相符； 影响依据的充分性、测算过程的合感性。   二、核查观念   经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得： 入装置及厂房建设所致，未计提减值准备适应司帐准则要求，具有合感性，且与 同业业公司一致。刊行东说念主新增折旧摊销及名目建设的成本用度对公司异日功绩不 会产生较大影响； 且转固周期与同业业公司一致，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。   根据呈报材料，1）公司存货账面价值分别为10,062.43万元、10,960.91万 元、16,703.25万元、15,913.46万元，占流动金钱的比例分别为21.23%、9.78%、        深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复文告        （年化）；存货跌价准备计提金额分别为451.18万元、341.16万元、430.93万        元、522.43万元；2）公司应收款项账面价值分别为10,809.04万元、14,141.95        万元、17,552.10万元和21,177.52万元，应收账款盘活率分别为5.10、5.13、           请刊行东说念主评释：（1）结合存货组成、库龄、备货政策、在手订单、高卑劣        情况、同业业可比公司等，评释存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是        否匹配；结合存货跌价准备计提政策、可变现净值算计依据、库龄散布及占比、        期后销售、同业业可比公司情况等，评释存货跌价准备计提的充分性；（2）结        合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，评释应收账款增加的原因        及合感性；结合账龄、期后回款、逾期等情况，评释关系坏账准备计提是否充        分，与同业业可比公司比较是否存在首要互异，是否存在应收账款损失进一步        增大的风险。           请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。           问题回复：           【刊行东说念主评释】           （1）结合存货组成、库龄、备货政策、在手订单、高卑劣情况、同业业可        比公司等，评释存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配；结合存        货跌价准备计提政策、可变现净值算计依据、库龄散布及占比、期后销售、同        行业可比公司情况等，评释存货跌价准备计提的充分性；           【回复】           一、结合存货组成、库龄、备货政策、在手订单、高卑劣情况、同业业可        比公司等，评释存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配           文告期各期末，公司存货组成及存货占营业成本比例的情况如下：                                                                               单元：万元    名目          账面                    账面                   账面                    账面                           占比                     占比                   占比                    占比                余额                    余额                   余额                    余额 原材料           9,513.11    55.56%   11,137.31    65.00%   6,987.78    61.83%    5,890.53    56.03% 发出商品          5,052.37    29.51%    4,379.76    25.56%   2,488.88    22.02%    3,657.46    34.79%     深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复文告    名目        账面                     账面                     账面                     账面                         占比                      占比                     占比                     占比              余额                     余额                     余额                     余额 寄托加工物质      1,234.07     7.21%       108.72     0.63%        53.23     0.47%       322.01     3.06% 库存商品          650.75     3.80%       947.36     5.53%     1,145.90    10.14%       177.11     1.68% 盘活材料          395.32     2.31%       302.94     1.77%       205.65     1.82%        59.55     0.57% 在产品           275.17     1.61%       258.10     1.51%       420.64     3.72%       406.96     3.87%     总共     17,120.79 100.00%      17,134.18 100.00%      11,302.08 100.00%      10,513.61 100.00% 营业成本                  39,472.44              43,641.01              42,960.59              36,397.15 存货账面余额占营 业成本比例     注：2024 年 1-9 月数据未作年化处理         文告期各期末，公司存货账面余额分别为10,513.61万元、11,302.08万元、     所致，公司存货主要由原材料、发出商品和库存商品组成，其华夏材料主要包括     掩膜基板、光学膜偏激他辅料，存货品类结构全体保持踏实。2022年年末公管库     存商品占存货比例较高的原因系当年G11掩膜版产品销售增加，高世代掩膜版单     价高，当月完工入库的库存商品余额较高。         （1）存货规模上升的原因及合感性         公司主要根据客户订单进行坐褥，按坐褥打算备料，为保证坐褥筹划正常进     行，对于基板、光学膜等通用材料保持少许安全库存。由于石英基板单价较高且     大部分需要入口、备货周期较长，大尺寸基板单价远高于中小尺寸基板，故产品     结构影响公司的期末原材料余额；掩膜版的坐褥周期会因产品精度及尺寸不同而     存在一定互异，影响期末时点的在产品余额。         文告期各期末，原材料及在产品的账面余额分别为 6,297.49 万元、7,408.43     万元、11,395.40 万元和 9,788.28 万元，占存货账面余额的比重分别为 59.90%、     高，主要原因系 2023 年公司 6 代和 8.5 代平板炫耀掩膜版的产销规模显赫扩大，     公司增加了原材料特别是大尺寸掩膜基板的备货，且高世代原材料单价较高，其     备货策略对公司存货结存规模和占用资金成本的影响较大。         掩膜版产品定制化程度较高且交期较短，产品完工后立即出货，故期末库存     商品余额较少。文告期各期末，库存商品的账面余额分别为 177.11 万元、1,145.90 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复文告 万元、947.36 万元和 650.75 万元，占存货账面余额的比重分别为 1.68%、10.14%、 末公管库存商品余额较高，主要系当月完工入库的平板炫耀掩膜版，其中高世代 掩膜版单价较高，结尾数目对公管库存商品规模的影响较大。    根据公司收入说明政策，内销以货品投递客户并完成对账当作销售收入竟然 认时点，故业务规模扩大和产品单价提高一般都会导致期末时点尚未对账的发出 商品余额增加。    文告期各期末，发出商品的账面余额分别为 3,657.46 万元、2,488.88 万元、 单波动的影响。    文告期各期末，寄托加工物质的账面余额分别为 322.01 万元、53.23 万元、 和 7.21%，占比较小。2024 年 9 月末存在较大寄托加工物质余额，系公司相近期 末将多片掩膜版发到供应商处镀铬所致。    （2）存货与产销规模的匹配性 司存货占营业成本的比例有所拔擢，主要系因：1）2023 年公司产线产能逐步释 放，产能利用水幽静步拔擢，产销规模明显扩大，原材料备货及发出商品金额大 幅高涨；2）公司为实时响应与得志客户需求，根据 2023 年年末在手订单情况， 增加了关系高世代掩膜版原材料的库存、提前备货，该部分掩膜版价值较高，使 得原材料期末余额较大；3）跟着公司高世代掩膜版量产爬坡，销量踏实增前途 一步摊薄固定成本，尤其是高世代线产能利用效率提高，规模效应逐步袒露，使 得公司全体主营业务毛利率水平拔擢 2.23 个百分点。    文告期各期末，公司存货的库龄散布及占比情况如下：    （1）2024 年 9 月 30 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复文告                                                                单元：万元  存货名目    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       9,513.11     8,912.66   536.87       63.58               600.45 发出商品      5,052.37     5,043.73     8.57        0.07                 8.64 寄托加工物质    1,234.07       919.46   144.94      169.67               314.61 库存商品        650.75       596.14    44.95        9.65                54.60 盘活材料        395.32       307.09    77.46       10.76                88.22 在产品         275.17       275.17        -           -                    -   总共     17,120.79    16,054.26   812.79      253.74             1,066.53   占比      100.00%       93.77%    4.75%       1.48%                6.23%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货名目    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料      11,137.31    10,475.62   609.23       52.45               661.68 发出商品      4,379.76     4,378.47     1.28           -                 1.28 寄托加工物质      108.72       108.72        -           -                    - 库存商品        947.36       559.56   323.54       64.27               387.80 盘活材料        302.94       258.83    44.11           -                44.11 在产品         258.10       258.10        -           -                    -   总共     17,134.18    16,039.31   978.16      116.72             1,094.88   占比      100.00%       93.61%    5.71%       0.68%                6.39%   （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                 单元：万元  存货名目    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       6,987.78     6,810.52   173.99        3.27              177.27 发出商品      2,488.88     2,488.78      0.10          -                0.10 寄托加工物质       53.23        46.32      6.91          -                6.91 库存商品      1,145.90     1,081.63    64.27           -               64.27 盘活材料        205.65       205.65         -          -                   - 在产品         420.64       420.64         -          -                   -   总共     11,302.08    11,053.54   245.27        3.27              248.54   占比      100.00%       97.80%    2.17%       0.03%               2.20%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货名目    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料        5,890.53    5,628.80    32.89      228.84              261.73 发出商品       3,657.46    3,657.46        -           -                   - 寄托加工物质       322.01        3.60        -      318.41              318.41 库存商品         177.11      177.11        -           -                   - 盘活材料          59.55       53.01        -        6.54                6.54 在产品          406.96      406.96        -           -                   -   总共     10,513.61     9,926.93    32.89      553.78              586.68   占比      100.00%       94.42%    0.31%       5.27%               5.58%   如上表所示，公司文告期各期末存货库龄主要在 1 年以内，占比分别为 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复文告 品和寄托加工物质组成，占比分别为 5.58%、2.20%、6.39%和 6.23%，全体看护 在较低水平，公司存货库龄情况深重。   公司采购的原材料主要为石英基板、光学膜、回收版和苏打基板，其中， G6 以上掩膜版所用的石英基板和光学膜主要从日本、韩国入口，小尺寸低世代 掩膜版所用的石英基板和苏打基板已基本已毕国产化。公司平时采购周期如下：        采购类别                采购地        采购周期 石英基板                        境外        约 30-60 天 光学膜                         境外        约 30-60 天                             境内        约 7-15 天 苏打基板                             境外        约 45-60 天                             境内        约 15-30 天 回收版                             境外        约 45-60 天   对于原材料，公司接管“以销定产”的坐褥相貌，玄虚计划滚动销售预算、 历史坐褥数据，结合采购料理轨制以及原材料的安全库存量来制定原材料采购计 划；对于库存商品和发出商品，因公司以销定产，库存商品和在产品基本有订单 对应，产品从投意象产出并出库周期较短，一般情况下产制品验收入库后立即出 库。文告期内，公司的备货政策不存在首要变动。   文告期各期末，公司的在手订单金额分别为 4,636.23 万元、6,721.14 万元、 根据需求即时下单，公司即安排坐褥，产品完工后公司平时立即出货。公司以销 定产，各期末库存商品和在产品均有订单对应，正在实施的在手订单与营业收入 比较金额较小，仅能代表异日短期瞻望销售规模，因此在手订单情况对存货变化 和销售预测的作用有限。   （1）上游情况   文告期内，公司上前五名原材料供应商总共采购金额占当期采购总和的比例 分别为 90.26%、86.88%、86.75%和 81.62%，采购内容主要系掩膜基板及光学膜。 主要原材料坐褥时候门槛较高，其中大尺寸、高精度的石英基板和光学膜尚依赖 入口，因此公司的供应商主要都集在境外，且都集程度较高，为此公司会根据生 产筹划情况进行政策备货。文告期内公司勾搭的主要原材料供应商全体上较为稳 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复文告 定，公司的采购打算实践情况深重。   （2）卑劣情况   掩膜版行业的发展主要受卑劣半导体芯片、平板炫耀等行业的发展影响，与 卑劣末端行业的主流消费电子（手机、平板、可穿着斥地）、札记本电脑、车载 电子、聚积通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式炫耀时候的发展趋势密切关系，异日几年掩膜版将向更高精度、大 尺寸、全产业链目的发展。   就平板炫耀行业而言，根据Omdia分析，2023 年中国大陆平板炫耀掩膜版销 售占比达到 56%，瞻望 2026 年占比将达到 59%。跟着卑劣行业的产品和时候更 新升级，连年来公司AMOLED用掩膜版等产品的需求较为繁盛，主要产品对应 的掩膜版基板供应趋紧，公司为实时响应与得志客户需求，增加了关系原材料的 库存并提前备货。   就半导体行业而言，在第三代半导体鸿沟，以SiC、GaN为代表的材料以其 高热导率、高击穿场强等特性，在国防、航空、航天、高铁、新能源汽车、光学 存储、激光打印等多个鸿沟展现出浩大的应用后劲。在国度政策援救和阛阓需求 驱动下，我国第三代半导体产业快速发展，已基本形成了涵盖上游衬底、外延片， 中游器件遐想、器件制造及模块，卑劣应用等要津的产业链布局，连年来带动半 导体掩膜版阛阓的快速发展，练习制程芯片制造所需的掩膜版阛阓规模约束扩 大，叠加供应链安全考量的国产替代需求，国产半导体芯片掩膜版的需求连续上 升。   最近三年，清溢光电存货组成及占比情况如下：                                                                  单元：万元      名目             账面余额           占比       账面余额         占比      账面余额         占比 原材料          11,061.45    64.38%     9,956.20   68.99%    6,338.90 71.37% 在产品             903.96      5.26%      727.34    5.04%      433.09    4.88% 库存商品            284.25      1.65%      556.75    3.86%      422.12    4.75% 发出商品          4,328.16    25.19%     2,794.72   19.36%    1,315.78 14.82% 低值易耗品           603.94      3.52%      397.01    2.75%      371.25    4.18%     总共       17,181.76      100%    14,432.02     100%    8,881.14    100%   最近三年，龙图光罩存货组成及占比情况如下：                                                                 单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复文告    名目           账面余额          占比        账面余额       占比      账面余额       占比 原材料         813.82       92.80%    759.31   92.73%    495.82 93.71% 在产品           8.99        1.03%      9.07    1.11%     11.73    2.22% 库存商品         18.78        2.14%     18.80    2.30%      2.49    0.47% 发出商品         35.38        4.03%     31.65    3.87%     19.06    3.60%    总共       876.97        100%     818.84     100%    529.10    100%   最近三年，清溢光电的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别 为 62.50%和 19.05%。清溢光电的存货主要由原材料和发出商品组成，总共占比 均在 85%以上。公司与清溢光电均主要坐褥平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版，存 货规模的变动情况和存货组成不存在显赫互异。   龙图光罩的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别为 54.76% 和 7.10%，其中存货主要由原材料组成，占比均超越 90%。龙图光罩主要坐褥半 导体掩膜版产品，不波及平板炫耀掩膜版产品，与公司在存货规模的变动情况和 存货组成方面的互异具备合感性。   总而言之，文告期各期末公司存货规模主要系各期末原材料备货及发出商品 增加所致。公司主要基于销售预测、库存情况及原材料供应情况等身分对原材料 进行备货，并依据客户订单进行坐褥，库存商品和在产品均有订单袒护。公司近 年来产销规模逐步扩大，细分产品类别增加，且关系产品需求增加，公司为实时 响应与得志客户需求，增加了关系原材料的库存并提前备货，公司存货规模上升 具备合感性，与产销规模相匹配。   二、结合存货跌价准备计提政策、可变现净值算计依据、库龄散布及占比、 期后销售、同业业可比公司情况等，评释存货跌价准备计提的充分性；   文告期内，公司对存货跌价准备的计提政策如下：   于金钱欠债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可 变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常 行为中，存货的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度以 及关系税费后的金额。   各类存货可变现净值的笃定依据如下：   （1）产制品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的商品存货，在正常 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复文告 坐褥筹划过程中，以该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和关系税费后的金 额，笃定其可变现净值。   （2）需要经过加工的材料存货，在正常坐褥筹划过程中，以所坐褥的产成 品的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和关系税费后 的金额，笃定其可变现净值。   （3）金钱欠债表日，并吞项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分不存 在合同价钱的，应当分别笃定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分 别笃定存货跌价准备的计提或转回的金额。   存货跌价准备按单个存货名目计提，与在并吞地区坐褥和销售的产品系列相 关、具有同样或雷同最终用途或目的，且难以与其他名目分开计量的存货，合并 计提存货跌价准备。   公司的库存商品及发出商品在坐褥和发运前一般都有订单援救，以订单价钱 当作算计基础，减去揣度的销售用度和关系税费后的金额笃定其可变现净值；主 要原材料基板属于高价值材料，库龄较短、盘活速率较快，公司一般结合产品毛 利率情况，计划其加工成本及销售用度和税金后，笃定可变现净值。文告期内， 石英基板的阛阓价钱较幽静、苏打基板的阛阓价钱呈小幅增长的趋势，但短期内 波动较小，对原材料跌价准备计提影响不大。此外，公司掌抓了光阻涂布时候， 可根据坐褥需求对基板重新涂胶后进行加工，拔擢了材料利用效率，减少了不良 率和瞻望完工成本。   公司笃定存货可变现净值的相貌如下：                                       笃定可变现净值的  名目             存货跌价计提政策                                         具体依据       （1）铬版原材料：       揣度的销售用度以及关系税费后的金额笃定可变现净值，       成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备； 原材 料、委       G4 以上掩膜基版出现感光胶层问题的，公司约略自行涂      产品对应的销售价 托加       胶建设，但对于G4 以下的掩膜基版，由于面前莫得合适      格，来笃定可变现净 工物       的治具，暂不成自行建设。基于严慎性计划，公司已对        值。 资       G4 以下的库龄超越 2 年的掩膜基版全额计提了跌价准备。       （2）包装物质等辅材原材料：       超越 2 年的全额计提存货跌价，2 年以内的不计提存货跌       价。 库存    关系产制品揣度售价减去揣度的销售用度以及关系税费        根据最近一次并吞 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复文告                                                              笃定可变现净值的  名目                存货跌价计提政策                                                                具体依据 商品    后的金额笃定可变现净值，成本高于可变现净值的差额计                              产品对应的销售价       提存货跌价准备。                                               格或在手订单，来确                                                              定可变现净值。       发出商品的揣度售价减去揣度的销售用度以及关系税费 发出                                                           根据销售订单，来确       后的金额笃定可变现净值，成本高于可变现净值的差额计 商品                                                           定可变现净值。       提存货跌价准备。   如上表所示，公司在笃定文告期末存货可变现净值时，依据严慎性原则，以 取得的可信字据为基础，参考试验销售价钱，同期计划持有存货的目的以及金钱 欠债表日后事项的影响进行笃定，以合理保证存货跌价准备的足额计提，适应当 月及下月试验售价水平，计提依据合理、充分，保证了存货跌价准备计提的充分 性。   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                        单元：万元                                                             跌价准备       跌价计提   存货名目     账面余额          1 年以内        1-2 年     2 年以上                                                              金额         比例 原材料         9,513.11      8,912.66    536.87       63.58      80.99      0.85% 发出商品        5,052.37      5,043.73       8.57       0.07     134.86      2.67% 寄托加工物质      1,234.07        919.46    144.94      169.67     138.08     11.19% 库存商品          650.75        596.14     44.95        9.65     112.33     17.26% 盘活材料          395.32        307.09     77.46       10.76          -           - 在产品           275.17        275.17          -          -          -           -    总共      17,120.79     16,054.26    812.79      253.74     466.25      2.72%    占比      100.00%         93.77%     4.75%       1.48%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                        单元：万元                                                              跌价准       跌价计提   存货名目      账面余额          1 年以内         1-2 年     2 年以上                                                              备金额        比例 原材料         11,137.31     10,475.62      609.23     52.45     155.84     1.40% 发出商品          4,379.76     4,378.47        1.28         -      39.65     0.91% 寄托加工物质          108.72       108.72           -         -       1.08     1.00% 库存商品            947.36       559.56      323.54     64.27     234.37    24.74% 盘活材料            302.94       258.83       44.11         -          -          - 在产品             258.10       258.10           -         -          -          -    总共       17,134.18     16,039.31      978.16    116.72     430.93     2.52%    占比        100.00%       93.61%        5.71%     0.68%   （3）2022 年 12 月 31 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复文告                                                                         单元：万元                                                              跌价准备        跌价计提  存货名目      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额          比例 原材料          6,987.78     6,810.52    173.99         3.27     118.20       1.69% 发出商品         2,488.88     2,488.78       0.10           -     112.06       4.50% 寄托加工物质           53.23       46.32       6.91           -          -            - 库存商品         1,145.90     1,081.63     64.27            -     110.90       9.68% 盘活材料           205.65       205.65          -           -          -            - 在产品            420.64       420.64          -           -          -            -   总共        11,302.08    11,053.54    245.27         3.27     341.16       3.02%   占比            100%      97.80%      2.17%       0.03%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                         单元：万元                                                             跌价准备        跌价计提  存货名目      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额         比例 原材料         5,890.53     5,628.80     32.89      228.84      157.07       2.67% 发出商品        3,657.46     3,657.46         -           -         96.67     2.64% 寄托加工物质        322.01         3.60         -      318.41        151.05    46.91% 库存商品          177.11       177.11         -           -         46.39    26.19% 盘活材料            59.55       53.01         -        6.54             -     0.00% 在产品           406.96       406.96         -           -             -     0.00% 总共         10,513.61     9,926.93     32.89      553.78        451.18     4.29% 占比             100%       94.42%     0.31%       5.27%   文告期各期末，公司存货库龄主要在 1 年以内，各期末库龄在 1 年以内的存 货的账面余额占比均在 93%以上，存货情况较好，存货全体上不存在大幅减值的 风险。   公司接管“以销定产”的坐褥相貌，故库存商品和发出商品均有对应订单。 期后结转率以及期后销售率情况如下：   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                     单元：万元    名目          账面余额                  期后结转/销售金额                   期后结转/销售率 原材料               9,513.11                   4,011.42                  42.17% 发出商品              5,052.37                   4,288.58                  84.88% 寄托加工物质            1,234.07                     333.25                  27.00% 库存商品                650.75                     209.50                  32.19% 盘活材料                395.32                      13.64                   3.45% 在产品                 275.17                     275.17                 100.00%    总共            17,120.79                   9,131.55                  53.34% 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复文告   注1：期后数据弃世2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数；   注2：库存商品期后销售率=期后已已毕销售的库存商品金额/期末库存商品余额；   发出商品期后结转率=期后已结转营业成本的发出商品金额/期末发出商品余额；   原材料期后结转率=期后已结转为在产品的原材料金额/期末原材料余额；   寄托加工物质期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末寄托加工物质余额；   在产品期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末在产品余额；   盘活材料期后结转率=期后已摊销金额/期末盘活材料余额；   下同    （2）2023 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    名目      账面余额           期后结转/销售金额                期后结转/销售率 原材料            11,137.31          10,215.03              91.72% 发出商品            4,379.76           4,366.59              99.70% 寄托加工物质            108.72              70.90              65.21% 库存商品              947.36             346.36              36.56% 盘活材料              302.94             115.88              38.25% 在产品               258.10             258.10             100.00%    总共          17,134.18          15,372.85              89.72%   注：期后数据弃世2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数    （3）2022 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    名目      账面余额                 期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料             6,987.78                6,397.60        91.55% 发出商品            2,488.88                2,487.42        99.94% 寄托加工物质             53.23                   32.94        61.89% 库存商品            1,145.90                  931.00        81.25% 盘活材料              205.65                  195.55        95.09% 在产品               420.64                  420.56        99.98%    总共          11,302.08               10,465.09        92.59%   注：期后数据弃世2023年12月31日    （4）2021 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    名目          账面余额             期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料               5,890.53              5,844.66         99.22% 发出商品              3,657.46              3,562.41         97.40% 寄托加工物质              322.01                322.01        100.00% 库存商品                177.11                122.49         69.16% 盘活材料                 59.55                 59.55        100.00% 在产品                 406.96                406.59         99.91%    总共            10,513.61             10,317.71         98.14% 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复文告   注：期后数据弃世2022年12月31日    由上表可知，公司全体存货期后情况较好，文告期内，公司各期末存货的期 后销售/期后结转率分别为 98.14%、92.59%、89.72%和 53.34%，全体处于较高水 平。2024 年 9 月末的公司存货期后结转/销售率较低的原因系该期的期后数据截 至 2024 年 10 月 31 日，距离 2024 年 9 月末仅 1 个月。 再回收利用掩膜版，计划到物流成本等，公司一般批量发出委外镀铬，弃世期末 公司尚未叠加利用结转销售所致。放抄本回复出具日，上述版材已陆续发出镀铬。    总体而言，公司各期末各类存货名目的期后结转率以及期后销售率较高，符 合公司“以销定产”的坐褥相貌。    （1）清溢光电    境内同业业可比公司清溢光电的存货跌价准备计提政策如下：    金钱欠债表日，存货接管成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现 净值的差额计提存货跌价准备。径直用于出售的存货，在正常坐褥筹划过程中以 该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和关系税费后的金额笃定其可变现净值； 需要经过加工的存货，在正常坐褥筹划过程中以所坐褥的产制品的揣度售价减去 至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和关系税费后的金额笃定其可变 现净值；金钱欠债表日，并吞项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分莫得合 同价钱的，分别笃定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别笃定存货 跌价准备的计提或转回的金额。    文告期各期末，清溢光电各项存货的计提比举例下：                                                              单元：万元       名目               2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                     17,181.76        14,432.02            8,881.14 存货跌价准备                        181.15             89.23             144.27 其中：原材料                          50.48            27.59              71.56    在产品                          28.92                -                  -    库存商品                         18.47             9.45                  -    发出商品                         83.28            52.19              72.72 存货账面价值                     17,000.61        14,342.79            8,736.87 存货跌价计提比例                      1.05%            0.62%               1.62% 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复文告   注：清溢光电未败露2024年9月30日存货跌价明细    （2）龙图光罩    境内同业业可比公司龙图光罩的存货跌价准备计提政策如下：    期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低索求或调整存 货跌价准备。产制品、库存商品和用于出售的材料等径直用于出售的商品存货， 在正常坐褥筹划过程中，以该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和关系税费后 的金额，笃定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常坐褥筹划过程中， 以所坐褥的产制品的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售费 用和关系税费后的金额，笃定其可变现净值；为实践销售合同或者劳务合同而持 有的存货，其可变现净值以合同价钱为基础算计，若持有存货的数目多于销售合 同订购数目的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价钱为基础算计。    期末按照单个存货名目计提存货跌价准备；但对于数目粘稠、单价较低的存 货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在并吞地区坐褥和销售的产品系列关系、 具有同样或雷同最终用途或目的，且难以与其他名目分开计量的存货，则合并计 提存货跌价准备。    昔日减记存货价值的影响身分一经隐匿的，减记的金额赐与收复，并在原已 计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。    文告期各期末，龙图光罩各项存货的计提比举例下：                                                          单元：万元       名目           2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                    876.97           818.84             529.10 存货跌价准备                      20.15            10.49              11.47 其中：原材料                      20.15            10.49              11.47 存货账面价值                    856.82           808.35             517.63 存货跌价计提比例                  2.30%            1.28%              2.17%   注：龙图光罩未败露2024年9月30日存货跌价明细    最近三年，清溢光电的存货跌价准备计提比例为 1.62%、0.62%和 1.05%， 龙图光罩的存货跌价准备计提比例为 2.17%、1.28%和 2.30%。文告期内各期， 刊行东说念主的存货跌价准备计提比例为 4.29%、3.02%、2.52%和 2.72%。公司存货跌 价准备计提方法与境内同业业可比公司无明显互异，存货跌价准备计提比例略高 于同业业可比上市公司，计提较为充分。    总而言之，公司严格按照司帐准则的章程，制定了合理的存货跌价计提政策； 深圳市路维光电股份有限公司                                              审核问询函的回复文告 存货可变现净值的算计依据适应《企业司帐准则》章程；公司文告期各期末存货 库龄主要在 1 年以内，各类存货的期后转销率较高；存货跌价准备计提政策适应 《企业司帐准则》的要求，与同业业可比公司不存在首要互异：公司已充分计提 了足额存货跌价准备，适应公司存货试验情况，且存货跌价准备计提比例高于同 行业可比公司平均水平。    （2）结合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，评释应收账款 增加的原因及合感性；结合账龄、期后回款、逾期等情况，评释关系坏账准备 计提是否充分，与同业业可比公司比较是否存在首要互异，是否存在应收账款 损失进一步增大的风险。    【回复】    一、结合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，评释应收账款 增加的原因及合感性；    文告期各期末，公司应收账款总体情况如下表所示：                                                                     单元：万元      名目           2024.9.30        2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 应收账款账面余额            19,892.22         18,475.90      14,890.88        11,379.63 应收账款坏账准备             1,168.12            923.79         748.93           570.58 应收账款净额              18,724.10         17,552.10      14,141.95        10,809.04 营业收入                60,256.56         67,239.44      64,001.37        49,359.17 应收账款账面余额占营 业收入的比重    文告期各期末，公司应收款项账面价值分别为 10,809.04 万元、14,141.95 万 元、17,552.10 万元和 18,724.10 万元，占当期营业收入的比例分别为 23.05%、 连年来基本保持踏实。    文告期各期末，公司前五名应收账款单元情况如下：                                                                    单元：万元                                                                    占应收账款   时刻        序号             客户称呼                     账面余额                                                                    余额比例 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复文告                                                    占应收账款   时刻         序号          客户称呼          账面余额                                                    余额比例                         总共             14,472.36     72.75%                         总共             13,628.85     73.77%                         总共             12,018.07     80.71%                        总共               7,262.14     63.81%    文告期各期末，公司应收账款都集度较高，前五名应收账款客户的期末余额 总共占比分别达到 63.81%、80.71%、73.77%和 72.75%。公司应收账款前五名客 户较为踏实，且均为平板炫耀、半导体芯片等行业闻明企业，具有深重的营业信 誉和偿债智商，公司应收账款发生大额坏账的风险较低。    文告期各期末，公司应收账款前五名客户的情况如下： 序号         客户称呼                   客户简要情况    公司根据不同类型客户的信用景况、客户性质等身分玄虚制定不同的信用政 策。对行业内规模较大、闻明度较高且持久踏实勾搭的公司给予 60 天或 90 天左 右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或 30 天的账期。    文告期内，公司前五大应收账款客户信用景况深重，公司对其信用政策如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                                       审核问询函的回复文告                           是否为前五大应收账款客户                                      文告期内                                                                     信用      信用政策 序号    客户称呼                                                                              变化                                                                     -90天                                                                     -90天                                                                     -90天      超视界炫耀      司      公司对客户一集团内的公司一般给予 90 天的信用期，客户一集团里面分公 司在 2023 年及 2024 年被收购后，其信用期仍死守原商定的 60 天信用期；公司 在 2021 年和 2022 年对客户三的信用期为 60 天，基于公司与客户三的持久深重 勾搭，玄虚客户信用景况，公司开心 2023 年起将信用期延长至 90 天。除前述情 形外，文告期内公司应收账款前五大客户的信用政策未发生首要变化，不存在放 宽信用政策扩大销售的情形。      文告期各期末，公司与同业业可比公司应收账款的账面价值及变动情况如 下：                                                                            单元：万元 公司称呼    应收账款                  应收账款                    应收账款                  应收账款                    变动率                   变动率                     变动率         账面价值                  账面价值                    账面价值                  账面价值 清溢光电    30,611.23 16.27%      26,326.95 19.15%        22,095.36 43.18%      15,432.17 龙图光罩     6,687.25 12.86%       5,925.08 14.63%         5,168.88 60.55%       3,219.43 平均值     18,649.24 15.65%      16,126.01 18.29%        13,632.12 46.18%       9,325.80 路维光电    18,724.10   6.68%     17,552.10 24.11%        14,141.95 30.83%      10,809.04      文告期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水 平不存在显赫互异。2022 年年末，公司应收账款账面价值增幅达 30.83%，主要 原因是公司营业规模稳步增长，同庚营业收入增长率为 29.66%，应收账款账面 价值占当期营业收入比例保持踏实。      文告期各期末，公司与同业业可比公司应收账款账面价值占当期营业收入比 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复文告 举例下：  公司称呼      2024.9.30      2023.12.31     2022.12.31     2021.12.31 清溢光电             37.03%         28.49%         28.99%         28.37% 龙图光罩             35.77%         27.14%         32.00%         28.32% 平均值             36.40%          27.82%         30.49%         28.34% 路维光电            31.07%          26.10%         22.10%         21.90%   文告期各期末，公司应收账款账面价值占当期营业收入比例略低于同业业可 比公司平均水平，公司各期末应收账款规模具备合感性。   文告期各期末，公司与同业业可比公司的信用政策如下：  公司称呼                   信用政策          根据不同类型客户的信用景况、客户性质等身分玄虚制定不同的信用政策。 清溢光电     对行业内规模较大、闻明度较高且持久踏实勾搭的公司给予60天或90天左          右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或30天的账期。          公司通过对客户玄虚实力、信用记录、往来额等进行评估，根据客户不同          情况给予不同的信用期限，对已与公司形成持久踏实业务关系、勾搭时刻 龙图光罩     较长、采购额较大的国内闻明半导体制造商，平时是月结30-90天；对于轻          金钱的芯片遐想公司、新客户、采购额较小频率较低客户，一般采用预收          货款或现销的销售政策。          公司根据不同类型客户的信用景况、客户性质等身分玄虚制定不同的信用 路维光电     政策。对行业内规模较大、闻明度较高且持久踏实勾搭的公司给予60天或   文告期内，同业业公司对客户的信用政策均是根据客户的玄虚实力、信用记 录及往来额等玄虚判定，一般为 30-90 天，公司信用政策与同业业可比公司不存 在显赫互异。   总而言之，公司主要客户均为平板炫耀、半导体芯片等行业闻明企业，具有 深重的营业信誉和偿债智商,公司对主要客户的信用政策在文告期内未发生首要 变化。文告期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均 水平不存在显赫互异。   二、结合账龄、期后回款、逾期等情况，评释关系坏账准备计提是否充分， 与同业业可比公司比较是否存在首要互异，是否存在应收账款损失进一步增大 的风险。   文告期各期末，公司应收账款账面余额按照账龄分手的组成情况如下表所 示：                                                          单元：万元   名目        2024.9.30      2023.12.31      2022.12.31    2021.12.31      深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复文告                金额      比例       金额        比例      金额       比例      金额       比例      总共      19,892.22  100% 18,475.90    100% 14,890.88 100% 11,379.63 100%         文告期各期末，公司应收账款账面余额中 1 年以内账龄的占比分别为     司应收账款账龄较短。         文告期各期末，公司应收账款期后回款及逾期情况如下表所示：                                                                  单元：万元              名目              2024.9.30   2023.12.31  2022.12.31  2021.12.31     应收账款账面余额①                 19,892.22    18,475.90   14,890.88   11,379.63     信用期内已回款金额②                 8,358.84    14,159.74   13,710.97   10,091.40     逾期后回款金额③                           -    4,299.43    1,173.07    1,284.27     期后回款总金额④=②+③               8,358.84    18,459.16   14,884.04   11,375.67     期后回款比例⑤=④/①                 42.02%       99.91%      99.95%      99.97%     注：上表中 2021 年 12 月 31 日应收账款期后回款情况统计至 2022 年 12 月 31 日，2022 年 12 月     日应收账款期后回款情况均统计至 2024 年 10 月 31 日，下同         文告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 11,379.63 万元、14,890.88 万     元、18,475.90 万元和 19,892.22 万元，期后回款比例分别为 99.97%、99.95%、     况深重，个别客户出于自身资金安排计划出现超信用期回款的情况，但平时会于     超出信用期后 90 天内付讫。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较     低，主要系公司平时给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日         公司产品销售额逐步向平板炫耀鸿沟大客户都集，因此公司前五名应收账款     客户的期末余额占比较高。文告期各期末应收账款余额前五大客户的回款情况，     具体如下表所示：         （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                                   单元：万元                                           期后 30 天     信用期        信用期内已      信用期        信用期内未 序号     客户称呼      账面余额          信用期        内回款金        内已回        回款金额占      内未回        回款金额占                                             额         款金额          比        款金额         比         深圳市路维光电股份有限公司                                                                          审核问询函的回复文告                                                       期后 30 天        信用期            信用期内已            信用期         信用期内未 序号        客户称呼       账面余额               信用期           内回款金           内已回            回款金额占            内未回         回款金额占                                                          额           款金额                比            款金额              比 总共                     14,472.36                       6,275.66      6,275.66               43.36%   8,196.70        56.64%         注1：上表中2024年9月30日应收账款期后回款情况统计至2024年10月31日；         注2：客户一、客户全国并范围内的客户信用期存在一定互异，在统计信用期内已回款金额、         信用期内未回款金额、逾期金额等数据时，已将该部分信用期互异纳入计划，下同。           （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                       期后            期后                        信用期                                         期后 30                                    信用期 序                  账面           信用                  31-60 天     61-90 天                       内已回          逾期         逾期         客户称呼                            天内回                                      内已回 号                  余额            期                   回款金            回款金                       款金额          金额         占比                                         款金额                                      款金额                                                        额             额                         占比                                -90 天                                -90 天 合 计           （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                     期后                                        期后 30                        期后           信用期          信用期内 序                              信用                  31-60 天                                                 逾期         逾期         客户称呼   账面余额                    天内回                     61-90 天           内已回          已回款金 号                               期                  回款金                                                     金额         占比                                        款金额                     回款金额              款金额           额占比                                                      额                               -90 天 合 计           （4）2021 年 12 月 31 日：     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复文告                                                                                     单元：万元                                            期后        期后                                期后 30                           信用期        信用期内 序                                         31-60 天   61-90 天                         逾期       逾期占     客户称呼     账面余额       信用期    天内回                             内已回        已回款金 号                                         回款金       回款金                             金额         比                                款金额                             款金额        额占比                                             额         额     超视界显     限公司 合 计          文告期各期末，公司前五名应收账款在信用期内已回款金额占比分别为     期后回款情况深重。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较低，主要     系公司平时给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日 2024 年          由上表可知，文告期末，存在个别客户如客户四和客户一的回款实时性比较     其他大客户较低，出现超信用期回款的情况，主要系客户自身资金安排导致回款     延迟。举例客户一和客户四连年的投资规模增加，存在较大的资金压力，存在回     款不足时的情况，然则其在各文告期末的应收账款余额平时会于逾期后 60 天内     付讫。          诚然个别客户存在由于资金安排等身分而发生期后回款不足时的情况，但公     司文告期各期末的应收账款余额账龄主要为一年以内；同期，应收账款前五大的     客户均为公司持久勾搭的主要客户，筹划规模较大，资金实力较强，因此收回该     等应收账款的笃定性较高。总体来看，公司的主要客户回款较为实时，信用风险     水平较低，不存在首要很是收款风险客户，不存在应收账款损失进一步增大的风     险。          按坏账计提方法分类，公司应收账款余额情况如下：                                                                                     单元：万元              类别                                      账面余额                       坏账准备                账面价值 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复文告                    金额           比例           金额        计提比例 按单项计提坏账准备          694.03       3.49%        208.21     30.00%       485.82 其中：1.单项金额首要并单独 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组总共提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        总共        19,892.22      100%        1,168.12    5.87%     18,724.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                   金额       计提比例 按单项计提坏账准备             -     -                        -        -           - 其中：1.单项金额首要并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组总共提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        总共        18,475.90        100%        923.79    5.00%     17,552.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           4.62  0.03%                  4.62 100.00%             - 其中：1.单项金额首要并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组总共提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        总共        14,890.88        100%        748.93    5.03%     14,141.95      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           1.69  0.01%                  1.69 100.00%             - 其中：1.单项金额首要并单项                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 计提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组总共提坏 账准备的应收账款 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复文告 其中：1.无风险信用组合              -             -            -           -            - 析法）       总共          11,379.63        100%         570.58   5.01%        10,809.04    文告期各期末，公司单项计提坏账金额较小，占应收账款账面余额比例较低， 公司单项计提坏账情况如下：                                                                      单元：万元        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 河南省华锐光电产业有限公司                          694.03         208.21          30.00%         总共                             694.03         208.21          30.00%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 安徽金视界光电科技有限公司                            2.13           2.13           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100% 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 广东欧麦嘎实业有限公司                              0.72           0.72           100% 其他稀零客户                                   0.08           0.08           100%         总共                               4.62           4.62           100%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100%         总共                               1.69           1.69           100%    文告期各期末，公司应收账款按信用风险特征组合（账龄分析法）计提坏账 准备情况如下：                                                                      单元：万元       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        总共        19,198.19   100%             959.91     5.00%        18,238.28       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        总共        18,475.90   100%             923.79     5.00%        17,552.10       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例       总共         14,886.26   100%             744.31     5.00%        14,141.95       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复文告      总共           11,377.94        100%       568.90      5.00%    10,809.04   文告期各期末，公司应收账款账龄均在 1 年（含 1 年）以内，应收账款账龄 结构适应公司的信用政策。公司连续关心应收账款料理，应收账款规模保持在合 理水平，应收账款坏账准备计提充分。   文告期各期末，公司与同业业可比公司坏账准备计提比例对比如下：   公司称呼          2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31 清溢光电                      4.28%                   4.16%                4.74% 龙图光罩                      3.22%                   3.05%                3.01% 平均值                      3.75%                    3.61%               3.88% 路维光电                     5.00%                    5.03%               5.01%   如上表所示，最近三年，公司应收账款坏账准备计提比例略高于同业业可比 公司平均水平，公司坏账准备计提比例与同业业可比公司不存在首要互异。   文告期内，公司与同业业可比公司对于应收账款——账龄组合的账龄与预期 信用损失率对比情况如下：                                应收账款预期信用损失率（%）    账龄                 清溢光电                龙图光罩                      路维光电   由上表所示，公司对于应收款项 1 年以内（含 1 年）应收账款预期信用损失 率为 5%，高于可比公司 3%的预期信用损失率，1 年以上应收账款的预期信用损 失率不存在互异。   总而言之，文告期各期末，公司应收账款账龄较短，主要在 1 年以内。公司 应收账款期后回款比例较高，回款情况较好。公司应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在明显互异，坏账准备计提比例略高于同业业可比公司平均水 平。公司不存在应收账款损失进一步增大的风险。   【中介机构核查观念】   请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复文告   一、核查范例 龄情况、备货政策，获取刊行东说念主的在手订单情况，分析刊行东说念主文告期内存货规模 变动的原因及合感性，以及存货与产销规模的匹配性； 布及占比、期后销售与结转情况，分析刊行东说念主文告期内存货跌价准备计提的充分 性； 账款及存货情况与刊行东说念主进行比较； 文告，同业业可比公司招股评释书等文献，了解刊行东说念主的高卑劣情况； 司对主要客户的销售合同，了解主要客户信用政策，聚积查询刊行东说念主主要客户的 具体情况，分析刊行东说念主文告期各期末应收账款增加的合感性； 序； 账款明细表、客户账龄明细表及坏账准备算计表，巡逻刊行东说念主各期末应收账款账 龄情况及坏账准备计提情况； 巡逻刊行东说念主对主要客户的收款活水，分析刊行东说念主应收账款坏账准备计提的充分性 及合感性。   二、核查观念   经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得： 步扩大，客户关系产品需求增加，公司为实时响应与得志客户需求，增加了关系 原材料的库存、提前备货所致。刊行东说念主的库存商品、发出商品和在产品均有订单， 存货规模的上升与产销规模相匹配； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复文告 则》的要求，各期末存货库龄主要在 1 年以内，存货全体期后销售与结转情况较 好，经与同业业可比公司对比，文告期内刊行东说念主存货跌价准备计提政策不存在重 大互异，存货跌价准备计提比例高于同业业可比公司平均水平； 期内未发生首要变化，文告期各期末，公司应收账款增加主如若由于收入增加所 致，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水平不存在显赫差 异； 回款比例相对较高、不存在首要回收风险。刊行东说念主应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在明显互异，应收账款坏账准备计提具有充分性、合感性，公司 应收账款坏账损失风险可控，不存在进一步增大的风险。   根据呈报材料，1）弃世2024年6月30日，公司不存在财务性投资；2）公司 持久股权投资金额为15,995.32万元，投资于苏州市路行维远企业料理合伙企业 （有限合伙）；其他权益器具投资金额为1,500.00万元，主要投资于湖南普照 和北京珂阳科技有限公司。   请刊行东说念主评释：（1）结合投资时点、主营业务、协同效应等，评释上述投 资的具体情况，是否属于围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者渠说念为目的 的产业投资，未认定为财务性投资的依据是否充分；（2）自本次刊行关系董事 会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具 体情况，评释公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   请保荐机构和呈报司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关联章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第一条发表核查观念。   问题回复：   【刊行东说念主评释】 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复文告    （1）结合投资时点、主营业务、协同效应等，评释上述投资的具体情况， 是否属于围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者渠说念为目的的产业投资，未 认定为财务性投资的依据是否充分；    【回复】    一、路行维远 前海睿兴签署了《苏州市路行维远企业料理合伙企业（有限合伙）合伙条约》， 商定三方分别出资16,000万元、10,000万元和1,000万元，持股59.2593%、37.0370% 和3.7037%，前海睿兴当作实践事务合伙东说念主。路维盛德已于2023年9月完成对路行 维远的实缴出资。    合伙条约明确商定，路行维远成立目的为对路芯半导体进行投资，因此路行 维远内容上是为已毕对路芯半导体投资而搭建的平台，不进行其他产业投资。路 芯半导体业务目的为高精尖半导体掩膜版的研发坐褥销售，现在仍处于厂房产线 建设阶段，具体情况如下： 公司全称     江苏路芯半导体时候有限公司 成随即间     2023 年 5 月 18 日 注册本钱     54,500 万元东说念主民币          中国（江苏）目田贸易试验区苏州片区苏州工业园区当代大路 88 号物流大 注册地址          厦（112）-589 室 业务目的     28-130nm 高精尖半导体掩膜版研发坐褥销售 实缴出资时刻   弃世 2023 年 9 月末，路行维远已实缴出资 1.7 亿元          刊行东说念主产品主如若平板炫耀掩模版及 130nm 以上的半导体掩模版，路芯半          导体产品研发目的为 28-130nm 半导体掩模版，中枢团队均来自半导体龙头          企业与关系行业鸿沟，领有深厚的专科积淀及资深从业训诲，在产品研发          上具有一定上风，异日通过期候勾搭以及资源分享等相貌，将增强公司在          较先进制程节点半导体掩膜版鸿沟的时候实力，补足对高精尖产品的涉入          程度，拔擢行业地位和阛阓影响力；          此外路芯半导体目的客户主要为主流半导体芯片制造企业，其中部分与发 与刊行东说念主的协   行东说念主已开展过勾搭，路芯半导体异日通过已毕 28-130nm 半导体掩模版的稳 同效应      定供应，将有意于增强与上述客户勾搭黏性，进一步拓宽刊行东说念主卑劣半导          体芯片鸿沟客户渠说念；          综上，路芯半导体为公司半导体掩膜版业务的发展提供了平台援救，并为          关系高精尖产品的工艺考证提供了时候援救，有助于公司进一步深耕半导          体掩膜版鸿沟，增强公司竞争力、加强客户黏性，从而加速国产化替代，          逐步削弱与国际龙头企业的差距，助力拔擢我国在群众半导体产业的地位，          与公司主营业务具有较强的关系性和协同性，适应公司主营业务及政策发          展目的。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复文告   根据《科创板刊行上市审核动态》2023年第1期，“对于刊行东说念主投资有限合 伙企业、产业基金等以对外投资为主要业务的主体，应当结合关系投资条约，说 明关系主体的设立及对外投资目的，刊行东说念主能否阻挡该类主体，能否决定关系主 体对外投资标的的取舍；结合关系主体现存投资标的情况及关系章程，分析评释 该主体现存底层各投资标的是否均属于前述的产业投资，能否保险异日投资标的 均属于产业投资，对于该主体的现存投资标的或异日投资标的中可能存在财务性 投资的，应当将对该主体的投资认定为财务性投资。”   由于路行维远合伙条约明确商定其投资标的仅为路芯半导体，因此从对外投 资标的取舍角度，刊行东说念主不错阻挡该主体且投资标的已笃定，该主体现存底层投 资标的即路芯半导体，属于围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者渠说念为目的 的产业投资，且由于不再对除路芯半导体外的其他标的进行投资，因此能保证未 来投资标的均属于产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   路芯半导体名目打算投资20亿元，分两期建设。一期经餬口产40nm制程节 点及以上半导体掩膜版，二期经餬口产28nm制程节点及以上半导体掩膜版，项 目建成后具备年产约35,000片半导体掩膜版坐褥智商，时候节点达到28nm，可广 泛应用于高性能算计、东说念主工智能、移动通讯、智能电网等宽敞产业波及的集成电 路半导体芯片制造、封装等鸿沟。该名目于2024年年头拿地开工，6月份成功封 顶，打算四季度脱手陆续搬入斥地，2025年已毕量产。   根据建设筹划和投资程度，本次刊行前，刊行东说念主不和会过路行维远新增对路 芯半导体的投资。   二、湖南普照 照出资1,000万元，出资比例1.41%。路维盛德已于2024年1月完成实缴出资。   湖南普照主要从事高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、坐褥与销售， 文告期内公司向其采购的铬版玻璃等产品累计超越4,000万元，两边勾搭时刻可 追忆到2012年，具体情况如下： 公司全称    湖南普照信息材料有限公司 成随即间    2003 年 8 月 8 日 注册本钱    49,934.5582 万元东说念主民币 注册地址    长沙市岳麓区麓枫路 40 号 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复文告 业务目的     高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、坐褥与销售 实缴出资时刻   弃世 2024 年 1 月末，路维盛德已实缴出资 1,000 万元          是公司铬版玻璃产品的主要供应商之一，通过投资湖南普照，将从业务及 与刊行东说念主的协          本钱双层面与湖南普照形成紧密筹商，建立全方面持久政策勾搭关系，有 同效应          助于已毕原材料踏实供应   综上，公司对湖南普照的投资属于围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者 渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   三、北京珂阳科技有限公司（以下简称“珂阳科技”） 技出资500万元，出资比例为0.5319%。路维盛德已于2024年6月完成实缴出资。   珂阳科技主营业务是为半导体及泛半导体、智能制造鸿沟提供CIM（算计机 集成制造）中枢系统及全体处分决策，下搭客户包括京东方、长鑫存储等，具体 情况如下： 公司全称     北京珂阳科技有限公司 成随即间     2018 年 5 月 16 日 注册本钱     1,725.1742 万元东说念主民币 注册地址     北京市北京经济时候开发区经海五路 58 号院 7 号楼 1 层 101 室          为半导体及泛半导体、智能制造鸿沟提供 CIM（算计机集成制造）中枢系 业务目的          统及全体处分决策 实缴出资时刻   弃世 2024 年 6 月末，路维盛德已实缴出资 500 万元          路芯半导体建设完成后，拟与珂阳科技勾搭已毕半导体行业智能集成制造，          刊行东说念主投资珂阳科技，有意于进一步拓展在 28-130nm 高精尖半导体掩膜版          鸿沟的布局； 与刊行东说念主的协          此外，珂阳科技现存部分客户与刊行东说念主已开展过勾搭，通过依托珂阳科技 同效应          已有的下搭客户需求数据，有意于增强对下搭客户的相识，巩固并拓展发          行东说念主与产业链企业之间的交流勾搭，同期不错为公司异日已毕智能集成制          造作念出部署   综上，公司对珂阳科技的投资属于围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者 渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   （2）自本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，评释公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   【回复】   一、财务性投资认定依据 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复文告   根据《证券期货法律适宅心见第18号》对财务性投资的关系章程：   （1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业 务无关的股权投资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益 波动大且风险较高的金融产品等。   （2）围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者渠说念为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、寄托贷 款，如适应公司主营业务及政策发展目的，不界定为财务性投资。   （3）上市公司偏激子公司参股类金融公司的，适用本条要求；筹划类金融 业务的不适用本条，筹划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资算计口径。   （5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超越公司合并 报表包摄于母公司净金钱的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。   （6）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参预和拟参预的财务 性投资金额应当从本次召募资金总和中扣除。参预是指支付投资资金、败露投资 意向或者订立投资条约等。   （7）刊行东说念主应当结合前述情况，准确败露弃世最近一期末不存在金额较大 的财务性投资的基本情况。   二、类金融业务认定   根据《监管公法适用疏导——刊行类第7号》的章程：   （1）除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融 机构外，其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于： 融资租借、融资担保、营业保理、典当及小额贷款等业务。   （2）与公司主营业务发展密切关系，适应业态所需、行业发展老例及产业 政策的融资租借、营业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务算计口径。   三、本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今财务性投资情况   公司审议本次向不特定对象刊行可转机公司债券决策的董事会于2024年6月 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复文告 或者渠说念为目的的产业投资外，公司不存在其他实施或拟实施的财务性投资及类 金融业务，具体情况如下： 序                      刊行东说念主自本次刊行关系董事会决议日前六个月              名目 号                           至本回复文告出具日情况                        不存在投资融资租借、融资担保、营业保理、典                        当及小额贷款等类金融业务情形    非金融企业投资金融业务（不包括                             不存在投资金融业务的情形，也不存在向集团财                             务公司出资或增资的情形    团财务公司的投资）    购买收益波动大且风险较高的金           不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品    融产品                      的情形 注：关系董事会决议日后至本回复文告出具日，公司于 2024 年 1 月投资了原材料供应商， 投资金额为 1,000 万元；于 2024 年 4 月投资了产业链算计机集成制造中枢系统及全体处分 决策劳动商，投资金额为 500 万元。公司投资上述公司属于与产业链高卑劣的协同，有意于 拔擢公司原材料的供应踏实性、进一步获取下搭客户需求数据，加强与产业链企业之间的交 流勾搭，适应公司主营业务及政策发展目的     四、最近一期末持有财务性投资的情况     刊行东说念主可能波及财务性投资的科目明细如下：                                       单元：万元        名目          账面价值          财务性投资金额 货币资金                   35,255.08           - 应收单据                      788.22           - 应收款项融资                    720.03           - 其他应收款                      61.32           - 其他流动金钱                    846.00           - 持久股权投资                 15,975.25           - 其他权益器具投资                1,500.00           - 其他非流动金钱                 2,159.35           - 总共                     57,305.25           - 注：刊行东说念主持久股权投资偏激他权益器具投资为持有的路行维远、湖南普照、珂阳科技，具 体情况详见本问题之“（1）”，不属于财务性投资     各科目具体情况如下：     弃世 2024 年 9 月 30 日，公司的货币资金主要由银行入款和其他货币资金构 成，明细如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复文告                                                        单元：万元          名目                               金额                      比例 现金                                      7.79                0.02% 银行入款                               34,791.97               98.69% 其他货币资金                                455.31                1.29%          总共                        35,255.08                100%   刊行东说念主货币资金中无收益波动大且风险较高的理会产品，不属于财务性投 资。   弃世 2024 年 9 月 30 日，公司应收单据分类列示如下：                                                        单元：万元               名目                                    金额                占余额比例 银行承兑汇票                              582.31               72.87% 营业承兑汇票                              216.75               27.13% 减：营业承兑汇票坏账准备                         10.84                     /           总共                        788.22                     /   弃世2024年9月30日，公司应收款项融资均为银行承兑汇票，系公司日常经 营业务产生，不属于财务性投资。   弃世2024年9月30日，公司其他应收款余额为61.32万元，主要为海关税款保 证金，不属于财务性投资。   弃世2024年9月30日，公司其他流动金钱的账面价值为846.00万元，为待抵 扣升值税进项税金，不属于财务性投资。   弃世2024年9月30日，公司持久股权投资为15,975.25万元，为公司对路行维 远的持久股权投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之“一、 路行维远”。   弃世2024年9月30日，公司其他权益器具投资金额为1,500.00万元，为对湖南 普照和珂阳科技的投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之 “二、湖南普照”和“三、珂阳科技”。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复文告   弃世2024年9月30日，刊行东说念主的其他非流动金钱金额为2,159.35万元，为预支 的斥地款，不属于财务性投资。   综上，刊行东说念主最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   【中介机构核查观念】   请保荐机构及呈报司帐师发标明确核查观念。   【回复】   一、核查范例 第7号》中对于财务性投资及类金融业务的关系章程，根据财务性投资（包括类 金融业务）认定的要求进行逐条核查； 了解公司参股公司的配景、主要业务情况、投资目的； 关司帐科目，访谈刊行东说念主料理层及财务东说念主员，核查刊行东说念主是否存在金额较大、期 限较长的财务性投资； 文献，了解自本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务；   二、核查观念   经核查，保荐机构和呈报司帐师觉得： 高卑劣以获取时候、原料或者渠说念为目的的产业投资，且适应公司主营业务及战 略发展目的，不界定为财务性投资具有合感性； 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复文告 述围绕产业链高卑劣以获取时候、原料或者渠说念为目的的产业投资外，刊行东说念主不 存在投资或拟投资其他类金融业务、非金融企业投资金融业务、与公司主营业务 无关的股权投资、投金钱业基金、并购基金、拆借资金、寄托贷款、购买收益波 动大且风险较高的金融产品等情况；刊行东说念主最近一期末不存在持有金额较大、期 限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。   保荐机构总体观念   对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，说明并保证其真确、完 整、准确。  （以下无正文） 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复文告 （本页无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转机 公司债券请求文献的审核问询函的回复文告》之刊行东说念主盖印页）                           深圳市路维光电股份有限公司                                年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复文告            刊行东说念主法定代表东说念主、董事长声明   本东说念主已进展阅读《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券请求文献的审核问询函的回复文告》的沿途内容，说明回复的内容真 实、准确、齐全，不存在诞妄记录、误导性敷陈或首要遗漏，并对其真确性、准 确性、齐全性、实时性承担相应法律包袱。   法定代表东说念主、董事长：                 杜武兵                            深圳市路维光电股份有限公司                                  年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复文告 （以下无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转机 公司债券请求文献的审核问询函的回复文告》之保荐东说念主署名盖印页）  保荐代表东说念主：                 王   琳             颜利燕                                         国信证券股份有限公司                                             年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复文告          保荐东说念主（主承销商）法定代表东说念主声明   本东说念主已进展阅读深圳市路维光电股份有限公司本次审核问询函的回复文告 的沿途内容，了解文告波及问题的核查过程、本公司的内核和风曲折挡历程，确 认本公司按照勤劳守法原则履行核查范例，审核问询函的回复文告不存在诞妄记 载、误导性敷陈或者首要遗漏，并对上述文献的真确性、准确性、齐全性、实时 性承担相应法律包袱。   法定代表东说念主、董事长：                 张纳沙                            国信证券股份有限公司                               年   月   日