12月30日晚，曹操出行(02643.HK)发布公告，文牍两项策略收购。公司观念全资收购蔚星科技(下称：耀出行)，并拟全资收购祯祥商旅。两项来回完成后，耀出行与祯祥商旅均将成为曹操出行的全资附庸公司。

其中，耀出行当作梅赛德斯-飞驰出行参与持股的高端出行平台，将并入祯祥系中枢出行载体曹操出行。据了解，这亦然曹操出行上市后的首笔策略收购。

曹操出行CEO龚昕默示，“两项收购完成后，咱们将买通从泛泛通勤、商务管待到差旅管制的全场景做事链条，会通耀出行的全球高端做事相聚与祯祥商旅的智能差旅处分有盘算。”

2.9亿敲定两笔收购

把柄曹操出行港交所公告，这次收购分为两大板块，来回均以现表情样支付。

第一笔收购聚焦高端出行领域。曹操出行并表联属实体杭州优行拟以2.25亿元总现款对价，差异向浙江济底及梅赛德斯-飞驰出行收购蔚星科技各50%的股权。这次来回完成后，耀出即将追究成为曹操出行的全资附庸公司，梅赛德斯-飞驰出即将绝对退出耀出行股权结构。

    

第二笔收购则对准商旅做事赛谈。曹操出行波折全资附庸公司苏州优行拟以6500万元现款，收购浙江祯祥商务做事有限公司(下称“祯祥商旅”)100%股权，来回完成后祯祥商旅相通将成为曹操出行的全资附庸公司。

从股权布景来看，耀出行此前由祯祥系与飞驰出行共同主导，而祯祥商旅自己就从属于祯祥体系，连络体系里面商旅业务，这次两笔收购骨子上是祯祥系出行资源的深度整合。

当作收购方，曹操出行创立于2015年5月，是祯祥控股集团布局“新动力汽车分享生态”的策略性投资业务，以2024年GTV(来回总数)揣摸，其已位居中国网约车平台前三位。

2025年，财务数据层面，曹操出行的计算景况正不息改善。2025年上半年公司竣事营收94.56亿元，同比增长53.5%；毛利率擢升至8.4%，同期蚀本范围同比收窄39.8%。

据业内东谈主士分析，曹操出行平台主打各人化的网约车市集，被收购的两家公司弥补了曹操出行的业务缺口。其中，耀出行主打高端出行做事，中枢业务涵盖企业会议用车、高端网约车等，其做事群体与曹操出行现存的企业客户高度契合。

祯祥商旅则聚焦差旅经由处分有盘算，可提供差旅贪图、预订、用度管控及会议行为全案做事。

从中枢钞票来看，耀出行的中枢价值在于其高端做事的品牌默契和全球布局的做事相聚，鸠合了一部分贯通的高端客户资源；祯祥商旅在祯祥体系内鸠合了大宗企业差搭客户，建造出了训练的居品。关于曹操出行而言，通过收购可快速赢得上述中枢钞票，无需从零搭建高端出行和商旅做事体系，大幅裁减业务拓展周期。

出行行业压力重重

2025年6月，曹操出行登陆港股。

从自身发展来看，上市为曹操出行提供了更实足的资金储备和融资渠谈。

面前，国内网约车市集已从增量竞争干涉存量竞争阶段，企业纷繁转向相反化、高端化、生态化布局。在此布景下，高端出行和商旅做事当作出行市集的高附加值赛谈，成为头部平台争夺的焦点。

此前，曹操出行的业务中枢聚合于尺度化个东谈主出行和中端企业出行。通过整合耀出行的高端资源和祯祥商旅的差旅做事时刻，曹操出行可快速买通“泛泛通勤-商务管待-差旅管制”的全场景做事链条，竣事从个东谈主到企业、从尺度到高端的全散失，进一步完善业务矩阵。

    

不外，这次收购也并非毫无挑战。三家企业在做事尺度、运营样式、团队管制等方面存在相反，奈何竣事做事尺度和谐、客户资源买通、团队高效会通，或是曹操出行后续面对的中枢课题。

尤其是耀出行此前选拔的是高端化做事样式，与曹操出行的各人化网约车做事存在一定相反，两者的运营体系会通难度不小。此外，从财务景况来看，公告信息泄漏耀出行2023-2024年都集两年税后蚀本超5700万元，小体量的耀出行可能很难快速自力重生，或需要外部的不息输血。

其次是市集竞争压力，面前高端出行领域已有礼橙专车、首汽约车等玩家布局，商旅做事领域更是都集了携程商旅、同程商旅等专科玩家，曹操出行切入后需快速酿成相反化竞争上风。

朔方工业大学汽车产业调动有计划中心主任纪雪洪向期间周报记者默示开云体育(中国)官方网站，祯祥集团举座照旧在策略整合，现在来看截至可不雅。曹操出行掌捏着祯祥集团的出行板块，这个赛谈现在竞争热烈。曹操出行尚未盈利、耀出行范围有限的情况下，若是不详靠资源整合来攻讦本钱、提高服从，同期拓荒toB商旅业务，整合后的公司将来在出行市集上的竞争力将会增强。